Pearl Health 获得 1.1 亿美元资金，用于扩大其面向基于价值的 Medicare 保健的 AI 平台

Pearl Health 已经 获得 1.1 亿美元的资金，用于扩大其面向 Medicare 提供者的 AI 平台，这标志着对为从按服务收费转向基于价值的医疗保健而构建的技术的又一次重大信任投票。该融资包括由 Andreessen Horowitz 领投的 5000 万美元的股权轮融资，Viking Global Investors、AlleyCorp 和 Ulysses Capital 参与了该轮融资，另外还有 Trinity Capital (TRIN ) 领投的 6000 万美元的信用设施。该公司表示，新资本将支持平台扩张、企业健康系统和支付者合作伙伴关系、Medicare Advantage 增长和新风险产品。

时机很重要。 Medicare 支出在 2024 年达到 1.118 万亿美元，占美国总国家健康支出的 21%，而 CMS 已经继续将更多的传统 Medicare 受益人纳入与质量和医疗保健总成本相关的负责护理关系中。 Pearl Health 正在为这种环境而构建：一种提供者越来越被要求主动管理患者人群、减少可避免的利用和在奖励结果而非数量的合同下执行的环境。

将 Medicare 数据转化为更早的干预

Pearl Health 成立于 2020 年，与参与基于价值的医疗保健安排的提供者和健康系统合作，为他们提供识别风险、优先考虑患者和在护理团队中协调行动的工具。该公司将其平台描述为一种将 AI 驱动的预测洞察、财务风险建模和工作流自动化相结合的系统，以帮助临床医生在患者问题变得昂贵之前进行干预。

这种区别很重要，因为基于价值的医疗保健中的核心挑战并不是简单地拥有更多的数据。提供者已经拥有了索赔数据、电子健康记录数据、医院入院出院转移数据、质量措施和利用率报告。更难的问题是将这些信号转化为及时、具体和在操作上可行的行动。 Pearl 的技术旨在发现高紧急性患者、推荐下一步行动并自动化诸如安排随访、关闭护理差距或支持出院后的跟进等常规工作流程。

该公司还在扩大其所谓的性能智能，这被描述为面向人口健康领导者和护理团队的 AI 驱动、聊天启用的专业知识。目标是为组织提供医疗保健总成本、质量和利用率模式的实时可见性，同时发现最有可能影响临床和财务结果的行动。 Pearl 还正在开发护理编排 AI 代理，以自动化诸如年度健康检查安排、出院后跟进和护理管理跟进等行政工作流程。

为什么基于价值的医疗保健需要更好的基础设施

基于价值的医疗保健通过奖励提供者为质量、公平性、成本效益和长期结果而不是简单地为每次访问或程序付费，从而改变了医疗保健的经济学。在实践中，这意味着提供者需要知道哪些患者最有可能恶化、哪些干预措施在临床上是合适的、哪些质量措施处于风险之中以及每个行动如何影响在 Medicare 合同下的表现。

CMS 已经稳步扩大了负责护理的参与。截至 2025 年 1 月，53.4% 的传统 Medicare 受益人与提供者建立了负责护理的关系，代表了超过 1480 万人。 Medicare 共享节省计划在 2025 年的绩效年度中有 476 个 ACO 为超过 1120 万传统 Medicare 受益人提供服务，而 ACO REACH 包括 103 个 ACO 为约 250 万人提供服务。

这就产生了对可以连接财务、分析和临床运营的平台的日益增长的需求。在基于风险的 Medicare 模型中，出院后跟进的错过、慢性疾病干预的延迟或护理差距的忽视都可能影响患者的结果和提供者的经济状况。 Pearl 的论点是，AI 可以通过缩小洞察和行动之间的距离使这些模型更易于实施。

Pearl 的增长表明市场正在成熟

Pearl 表示，它现在支持超过 10,000 名提供者，跨越超过 40 个州，服务超过 250,000 名 Medicare 受益人。该公司管理着约 36 亿美元的年度医疗支出，比前一年增加了 24 亿美元，比前两年增加了 16 亿美元。 Pearl 还表示，2025 年实现了盈利，并预计将产生 5 亿美元的医疗系统节省，同时将患者基础从 2024 年到 2026 年末增加三倍。

这些数字有助于解释为什么这次融资在数字健康市场中脱颖而出，在这个市场中，资本越来越集中在能够证明规模、收入质量和运营相关性的公司身上。 Rock Health 报告称，数字健康初创公司在 2026 年第一季度共筹集了 4 亿美元，跨 110 笔交易，其中 59% 的资本流向了 12 笔 1 亿美元或以上的超大交易。

Pearl 正在运营一个 AI 正在成为执行层而不是独立功能的类别。该公司并不是将 AI 定位为临床医生的替代品，而是作为一种减少行政负担、更早识别风险并帮助护理团队专注于最有可能产生影响的干预措施的方式。

Medicare Advantage 增加了另一个增长向量

该公司计划扩展到 Medicare Advantage 为该轮融资增加了另一个战略维度。 Medicare Advantage 作为 Medicare 市场的份额继续增长，KFF 报告称，2026 年，55% 的合格 Medicare 受益人已报名参加 Medicare Advantage 计划，高于 2007 年的 19%。 2025 年至 2026 年之间，受益人数量增加了约 110 万人，国会预算办公室预测，到 2034 年，Medicare Advantage 将覆盖 63% 的所有 Medicare 受益人。

对于 Pearl 来说，这为传统 Medicare 负责护理模型之外创造了一个更大的可寻址市场。 Medicare Advantage 计划和提供者团体面临着类似的风险调整、护理协调、利用率管理和质量绩效挑战。 操作复杂性不同，但对预测、工作流集成基础设施的需求密切相关。

医疗保健领域 AI 的更广泛影响

Pearl Health 的 1.1 亿美元融资反映了医疗保健领域 AI 的更广泛转变：最有价值的系统可能是那些直接嵌入报销、护理交付和运营工作流程中的系统。 医疗保健组织不仅仅需要另一个仪表板。 他们需要能够帮助确定哪些患者需要关注、采取什么行动、谁应该采取行动以及该行动如何影响结果和经济效益的系统。

挑战将在于执行。 预测模型必须足够准确以赢得信任，但也必须足够透明以便护理团队能够理解。 自动化必须减少负担而不引入新风险。 AI 代理必须适应受监管的、分散的医疗保健环境，在那里，临床安全性、隐私和问责制与效率一样重要。

Pearl 的融资表明，投资者看到了这种更难的基础设施级问题的价值。 随着 Medicare 成本的增加和基于价值的医疗保健的扩张，能够将医疗保健数据转化为及时行动的公司可能会变得越来越重要，以帮助提供者管理风险、改善结果和可持续运营。