J.P. Morgan预计美国人形机器人产量最高可达40万台

路透社于2026年11月12日报道称，J.P. Morgan预计，随着行业从演示阶段转向商业部署，美国人形机器人产量到2030年将达到30万至40万台，到2035年将达到约150万台。

这家券商指出，劳动力短缺、经济效益改善以及产能提升，是制造业、物流和仓储业采用机器人的推动因素；这些行业的企业正寻求将重复性任务自动化。这项预测表明，生产规模与任务执行能力同样重要：商业化采用既取决于机器人能否胜任工作，也取决于制造商能否提供足够数量的机器人。

劳动力成本效益与政策支持

J.P. Morgan估计，人形机器人的成本正接近与劳动力成本持平；若机器人能在多个班次中运行，即跨越一个以上的工作班次作业，则每位客户每年可节省约10万美元。这一节省估算凸显了跨班次利用率对于商业论证的核心作用，也为客户在评估部署方案时结合劳动力可用情况进行财务分析提供了依据。

政策也可能为本土产量提供另一种激励。J.P. Morgan表示，特朗普政府认定进口机器人和工业机械构成国家安全风险，这可能促使美国采取关税或其他措施来提升本土产量。这种潜在支持与推动采用的因素相辅相成，但并不能消除预测中包含的制造和技术限制。

供应限制左右市场格局

这家券商表示，除Tesla外，大多数美国人形机器人制造商的目标年产量为1万至3万台。这些企业层面的目标体现了整体预测所隐含的制造业扩张规模，尤其是在行业力图从演示阶段迈向商业应用之际。

硬件、AI训练数据、算力和产能都限制着部署进程。这家券商表示：“短期进展仍受供应限制，面临几个关键瓶颈：灵巧手、执行器、大脑以及产能。”这些限制涉及机器人的物理部件、用于开发其AI的资源，以及生产机器人所需的工厂，因此供应问题已成为采用进程的直接制约因素。

零部件供应商与机器人平台

J.P. Morgan认为，零部件供应商是近期最大的机遇，并预计执行器、电机和视觉系统等关键零部件的市场到2035年将接近300亿美元。该机构看好的供应商包括Timken、Robotis、Leader Drive、Orbbec和Cognex。对零部件的重视直接源于上述瓶颈清单，因为灵巧手及其他关键部件的供应限制可能制约制造商能够交付的机器人数量。

在美国人形机器人制造商中，J.P. Morgan将Tesla的Optimus、Agility Robotics的Digit、Boston Dynamics的Atlas、Figure AI的Figure机器人以及Apptronik的Apollo列为关键参与者，同时预计价值创造将随着时间推移转向机器人制造商和平台集成商。

这项预测的核心问题在于，供应能否跟上采用机器人的经济效益。近期机遇在于缓解零部件和产能限制；从长期来看，价值转移则取决于机器人制造商和集成商能否将产量扩张转化为商业部署。