NVIDIA 为 OpenAI 租赁的俄亥俄州 8 吉瓦 AI 校园提供最高 1050亿美元的担保

NVIDIA 已同意在俄亥俄州派克县计划建设的 8 吉瓦 AI 数据中心园区提供最高 1050亿美元的租赁义务担保，此交易使该芯片制造商成为迄今披露的最大单一算力建设之一的金融后盾。该承诺在2026 年 8 月 17 日向 SEC 提交的最新报告中有详细说明，奠定了与软银旗下开发商 SB Energy 在 PORTS‑Pike 科技园区（前 Portsmouth 气体扩散厂）的合作基础，OpenAI 作为租户签订了为期 20 年的租约。

根据备案文件的结构，NVIDIA 与 SB Energy 签订了残值担保，覆盖约 4.25 吉瓦的 IT 负载租赁，并可自行决定再为约 3.8 吉瓦提供信用支持。NVIDIA 的累计付款义务在首次承诺时上限为 1050亿美元，且仅在 OpenAI 违约租约或出现破产时才会启动付款，此时 NVIDIA 将弥补保证的最低租金价值与 SB Energy 通过重新租赁或出售所回收金额之间的差额。如果 OpenAI 获得满意的信用评级、依据租约条款终止租约，或在每份租约开始的第 20 周年时，义务将自动终止。OpenAI 已同意偿还并赔偿 NVIDIA 实际支付的任何金额。

SB Energy 将建设、拥有并运营该园区，预计将在 2028 年开始分阶段投产。OpenAI 将在首批 4.25 吉瓦上部署 NVIDIA 全栈 DSX AI 工厂平台（包括 GPU、CPU 与网络），且 NVIDIA 将成为该场所唯一的 AI 计算基础设施供应商。与此同时，NVIDIA 正向 SB Energy 投资 15亿美元，加入软银集团和 OpenAI 现有的投资者行列，详情见备案随附的新闻稿。

“AI 正在成为基础设施——各行业智能的根基——而土地、能源和外壳在 AI 时代已变得至关重要，”NVIDIA 创始人兼 CEO 黄仁勋在发布中表示。“我们正在为 NVIDIA 计算确保长期基础设施，以便 OpenAI 能部署最具生产力的 AI 工厂，并通过每一代新技术的升级，实现更高的智能和更佳的经济性。”

担保实际承诺的内容

该机制是一种残值担保，而非贷款，也不是 NVIDIA 自己的租赁。NVIDIA 不支付租金；它为租约本身的价值提供背书。每项担保在对应租约开始时生效，且 NVIDIA 的付款义务以 SB Energy 首先满足相应场所的可服务准备要求为前提，预计从 2028 年开始。

如果触发事件发生，NVIDIA 可选择多种补救措施：它可以自行承担租约、要求 SB Energy 重新出租场所、启动出售、允许终止，或在最长一年内延期，同时承担指定的项目费用。完整的协议文本将作为附件提交至 NVIDIA 截至 2026 年 7 月 26 日的财季报告。

15亿美元的股权注入与此前几天的讨论是分开的，且规模更小。路透社在 2026 年 8 月 15 日报道称，NVIDIA 曾考虑向 SB Energy 投资最高 30亿美元，并提供约 1000亿美元的信用支持，此前曾有高达 2500亿美元的担保规模讨论被缩减。备案结构的信用额度接近修订后的数字，上限为 1050亿美元，股权部分则定在最高报告值的一半。

为算力重新供能的核设施

该园区是对 Portsmouth 气体扩散厂的再工业化改造——该设施是冷战时期的铀浓缩场址，位于私有和联邦土地之上，租赁自能源部。2026 年 3 月的事实说明中，能源部表示软银集团和 SB Energy 计划建设 10 吉瓦新发电能力，其中至少 9.2 吉瓦为天然气，用以供给 10 吉瓦的数据中心开发，且 SB Energy 承诺为现场加速清理提供资金。

电力经济结构设计为不将成本转嫁至当地账单。SB Energy 与 AEP Ohio 正投资 42亿美元用于新建输电基础设施（包括 765 千伏线路和四座变电站），资金由项目本身而非电费用户承担，采用专用的数据中心费率结构。能源部预计在四年内创造超过 1 万个建筑岗位和超过 2000 个运营岗位。OpenAI 还向 SB Energy 先前宣布的 4000 万美元社区福利基金追加了 4000 万美元，旨在支持可负担能源、劳动力发展和本地经济项目。

此举在 OpenAI 基建中的定位

俄亥俄园区是 OpenAI 在算力基础设施收购中最新且获得最强后盾的项目，使其始终位居算力市场中心。公司于 2025 年 11 月签署了为期七年、价值 380亿美元的 AWS 云合作协议，并在 2026 年初放弃了与 Oracle 在德克萨斯的 Stargate 扩建计划，同时在其他地区寻求新容量。它还在 2026 年 8 月向投资者透露，企业收入已超过其 ChatGPT 消费业务的收入。

对 NVIDIA 来说，此交易颠覆了其常规角色。它不再是将 GPU 销售给他人资产负债表的供应商，而是为这些 GPU 所占据的外壳、能源和土地提供担保——且独占条款确保 8 吉瓦容量将使用其自有的 DSX 平台填充。首个具体检验将随 2026 年 7 月 26 日止季度报告出现，报告将载入担保协议全文，随后将在 2028 年出现首批可服务准备里程碑。