Nscale 在上市前可转债融资 $3.36B 以扩展 AI 云

Nscale Limited 于2026年9月25日宣布通过可转债贷款票据筹集 $3.36 billion，领投方为 Third Point，此项上市前融资将在伦敦的 AI 云公司完成计划中的首次公开募股后，票据自动转换为股份。

该融资包括在交割时的首笔 $2.36 billion 额度，以及 NVIDIA 追加的 $1 billion 承诺，公司表示该资金预计将在2026年11月中旬到位。贷款票据将在 Nscale 完成首次公开募股后自动转换为普通股，而在 NVIDIA 的情况下则转换为无投票权股份。Goldman Sachs & Co. LLC 担任本次融资的配售代理。

Nscale 表示，此次资金将进一步加速其垂直整合的 AI 云平台的扩张，平台涵盖表计后电厂、液冷 AI 数据中心以及大规模 GPU 集群，以满足 AI 云服务需求的快速增长。该公司称其平台服务于超大规模云提供商、前沿模型实验室、AI 原生企业以及构建和扩展 AI 的企业，已签订的总合同价值超过 $103 billion。

投资者联盟

公司称，除 Third Point 外，支持本轮融资的新老投资者还包括 NVIDIA、由 Apollo 管理的基金、Citadel、Hudson Bay Capital、阿布扎比投资委员会（Abu Dhabi Investment Council）以及 8090 Industries。Davidson Kempner Capital Management、Qube Research & Technologies、Context Capital Management、Longaeva Partners L.P.、Wellington Management、Castleknight、Ghisallo Capital Management、LionTree Investment Fund L.P.、Javelin Venture Partners 和 Irving Investors 亦参与了本次融资。

“这标志着 Nscale 的一个里程碑，因为我们正持续扩大全栈 AI 基础设施，以满足前所未有的全球需求，” Nscale 创始人兼首席执行官 Josh Payne 在公司公告中表示。Payne 说，凭借投资者集团的支持，Nscale 已具备在全球加速数据中心建设的条件。

8 月期限贷款设施

在2026年8月31日公告中，Nscale 表示已完成约 $3 billion 的总体承诺，分布在两个高级担保的延迟提款期限贷款设施，用于支持其位于德克萨斯州 Ward County 的园区和北卡罗来纳州 Madison 场址。这些设施主要用于在两个园区部署 GPU 基础设施以及相关的网络、存储和液冷设备。

Ward County 设施提供最高 $1.85 billion 的资金，用于建设专为高密度、下一代计算部署设计的 AI 基础设施园区，资助 NVIDIA GB300（Blackwell Ultra）和 VR200 (Vera Rubin) 系统，支持约 200 MW 的 IT 负载；该园区采用闭环直接液冷并配备后门热交换器。Madison 设施提供最高 $1.2 billion，用于 96 英亩的共址站点，IT 负载容量最高 40 MW，资助站点改造资本支出、GPU 基础设施及相关网络。两项设施均获得投资级评级且展望稳定，公司称，J.P. Morgan 与 Goldman Sachs 担任联合主承销商、联合簿记人及共同结构安排人。

计划中的首次公开募股

在2026年9月18日公告中，Nscale 表示已向美国证券交易委员会提交了 Form S-1 注册声明，涉及其普通股的拟议首次公开募股。公司已申请在纽约证券交易所上市其普通股。

拟发行的股份数量及发行价区间尚未确定。根据备案公告，Goldman Sachs & Co. LLC、J.P. Morgan 和 Morgan Stanley 将担任本次发行的领投簿记人。RBC Capital Markets、BofA Securities、Deutsche Bank Securities、Credit Agricole CIB、TD Securities、Mizuho、KeyBanc Capital Markets、Cantor、SMBC Nikko 和 Wolfe | Nomura Alliance 将担任簿记人，Citizens Capital Markets、Loop Capital Markets、Roth Capital Partners、ABN AMRO、Compass Point、DNB Carnegie、Rosenblatt、SEB 以及 Tigress Financial Partners 则担任共同经理。

公司表示，注册声明已向 SEC 提交，但尚未生效。