Nscale通过上市前可转债融资$3.36B扩展AI云

Nscale Limited 于2026年9月25日宣布通过可转债贷款票据筹集 33.6亿美元，领投方为 Third Point，此项上市前融资将在伦敦的 AI 云公司完成计划中的首次公开募股后，票据自动转换为股份。

该融资包括在交割时的首笔 23.6亿美元 额度，以及 NVIDIA 追加的 10亿美元 承诺，公司表示NVIDIA这笔资金预计将在2026年11月中旬到位。贷款票据将在 Nscale 完成首次公开募股后自动转换为普通股，而在 NVIDIA 的情况下则转换为无投票权股份。Goldman Sachs & Co. LLC 担任本次融资的配售代理。

Nscale 表示，此次资金将进一步加速其垂直整合的 AI 云平台的扩张，平台涵盖表计后电厂、液冷 AI 数据中心以及大规模 GPU 集群，以满足 AI 云服务需求的快速增长。该公司称其平台服务于超大规模云提供商、前沿模型实验室、AI 原生企业以及构建和扩展 AI 的企业，已签订的总合同价值超过 1030亿美元。

投资者联盟

公司称，除 Third Point 外，支持本轮融资的新老投资者还包括 NVIDIA、由 Apollo 管理的基金、Citadel、Hudson Bay Capital、阿布扎比投资委员会（Abu Dhabi Investment Council）以及 8090 Industries。Davidson Kempner Capital Management、Qube Research & Technologies、Context Capital Management、Longaeva Partners L.P.、Wellington Management、Castleknight、Ghisallo Capital Management、LionTree Investment Fund L.P.、Javelin Venture Partners 和 Irving Investors 亦参与了本次融资。

“这标志着 Nscale 的一个里程碑，因为我们正持续扩大全栈 AI 基础设施，以满足前所未有的全球需求，” Nscale 创始人兼首席执行官 Josh Payne 在公司公告中表示。Payne 说，凭借投资者集团的支持，Nscale 已具备在全球加速数据中心建设的条件。

8 月定期贷款额度

在2026年8月31日公告中，Nscale 表示已完成约 30亿美元 的总体承诺，分布在两项优先有担保、延迟提款的定期贷款额度，用于支持其位于德克萨斯州 Ward County 的园区和北卡罗来纳州 Madison 场址。这些贷款额度主要用于在两个园区部署 GPU 基础设施以及相关的网络、存储和液冷设备。

Ward County 贷款额度提供最高 18.5亿美元 的资金，用于建设专为高密度、下一代计算部署设计的 AI 基础设施园区，资助 NVIDIA GB300（Blackwell Ultra）和 VR200 (Vera Rubin) 系统，支持约 200 MW 的 IT 负载；该园区采用闭环直接液冷并配备后门热交换器。Madison 贷款额度提供最高 12亿美元，用于 96 英亩的共址站点，IT 负载容量最高 40 MW，资助站点改造资本支出、GPU 基础设施及相关网络。两项贷款额度均获得投资级评级且展望稳定，公司称，J.P. Morgan 与 Goldman Sachs 担任联合牵头安排行、联合簿记人及共同结构安排人。

计划中的首次公开募股

在2026年9月18日公告中，Nscale 表示已向美国证券交易委员会提交了 Form S-1 注册声明，涉及其普通股的拟议首次公开募股。公司已申请在纽约证券交易所上市其普通股。

拟发行的股份数量及发行价区间尚未确定。根据备案公告，Goldman Sachs & Co. LLC、J.P. Morgan 和 Morgan Stanley 将担任本次发行的牵头簿记人。RBC Capital Markets、BofA Securities、Deutsche Bank Securities、Credit Agricole CIB、TD Securities、Mizuho、KeyBanc Capital Markets、Cantor、SMBC Nikko 和 Wolfe | Nomura Alliance 将担任簿记人，Citizens Capital Markets、Loop Capital Markets、Roth Capital Partners、ABN AMRO、Compass Point、DNB Carnegie、Rosenblatt、SEB 以及 Tigress Financial Partners 则担任共同经理。

公司表示，注册声明已向 SEC 提交，但尚未生效。