Anthropic计划于11月进行首次公开募股，投资者要求提供更优惠的条款

路透社于2026年11月5日报道，据四位熟悉投资者讨论的人士称，Anthropic的首次公开募股潜在投资者正在质疑这家人工智能公司能否于2026年11月9日当周启动计划中的路演，并在11月完成上市。

投资者正要求提供更具吸引力的估值，才会承诺参与此次发行；一些人将近期讨论的1.5万亿美元估值视为可接受范围的上限。Anthropic拒绝回应这些疑虑。

路演原本预计于当周启动，定价则安排在次周。熟悉相关讨论的人士表示，Anthropic可能需要提供更大的折价，才能获得投资者承诺。如果人工智能相关资产继续承压，该公司可能会等待市场状况更有利、能够消化此次发行的时机；一些人预计，此次发行规模可能达到1000亿美元。

估值压力标志着市场情势较 2026 年早些时候发生了转变。当时，投资者预计公司会在 10 月首次公开募股，寻求高达 2 万亿美元的估值。如今，争论的焦点既包括定价，也包括时机：即使 Anthropic 与投资者就估值达成一致（华尔街预计双方会达成一致），市场状况仍可能决定公司是否会在年底前推进上市。

收入成为定价讨论的一部分

Anthropic的2026年11月2日修订版注册声明仍属初步文件，股票数量和初始价格区间尚未填写。文件披露，截至2026年9月30日的三个月收入为170亿美元；但并未确定此次发行的最终规模或价格。

两位熟悉投资者讨论的人士表示，投资者正等待Anthropic公布10月收入数据；该数据在此次更新中仍留空，他们希望借此评估近期增长放缓后，公司增长势头是否有所增强。因此，这一缺失数据直接关系到定价讨论。

投资者要求加大折价，也反映出Anthropic有融资需求、连续多个季度亏损，以及对参与人工智能产业建设的合作伙伴作出巨额承诺。这些压力有助于解释，为何尽管注册文件披露了收入，投资者仍在寻求更优惠的条款。

科技股抛售潮加大首次公开募股压力

投资者讨论之际，科技股遭遇了路透社所称的一年来最严重抛售潮，地缘政治不确定性也影响着新发行项目。11月5日交易时段，超过50只S&P 1500科技股下跌至少10%；Vanda Research表示，散户抛售力度为新冠疫情以来最强。

Truist Advisory Services首席投资官Keith Lerner表示，过去一个月科技板块表现落后于S&P 500指数10.7%，这是自2002年5月以来最严重的单月相对表现落后。他形容此次抛售令人痛苦，但仍属于正常的市场行为。

市场对这项发行的支持并未消失。许多投资者仍看好人工智能基础设施，一些分析师预计Anthropic将获得强劲的散户需求。Cherry Lane Investments合伙人Rick Meckler表示，他预计大型非上市科技公司上市时仍会受到关注，不过他也预计，市场对非公开市场估值的追捧会有所降温。

路透社评估认为，如果Anthropic被视为融资困难，推迟上市可能加剧市场对人工智能生态系统的担忧，并压低大型科技公司权重较高的股市整体估值。

眼下的障碍在于 Anthropic 的资金需求与投资者要求折价之间存在差距，而 10 月营收数据和市场状况是谈判的关键。Anthropic能否在不推迟路演的情况下弥合这一差距，仍是悬而未决的问题，也笼罩着其计划于 11 月上市的安排。