Oracle同步发行普通股和优先票据

Oracle于2026年11月2日向美国证券交易委员会提交了优先票据的初步招股说明书补充文件，涉及同步发行普通股和优先票据，其中股票和债务部分的规模均为100亿美元。

两份文件均为初步文件，内容可能发生变化。普通股招股说明书补充文件中的公开发行价格尚未填写。票据文件中各系列的本金金额、利率、利差、价格和交割日期均尚未确定。任何一项发行的交割均不以另一项发行交割为条件，且任何一项交易都可能无法按所述条款完成，甚至可能无法完成。

为说明发行后的股份数量，普通股招股说明书假设以每股130.67美元的价格出售76,528,659股；该价格为2026年10月30日的收盘价。实际发行数量将根据销售价格而有所不同。

票据条款与债务状况

债务分为2029年到期的浮动利率票据，以及分别于2029年、2031年、2033年、2037年和2046年到期的固定利率票据系列。浮动利率票据将按复利SOFR加上尚未确定的利差计息，每季度支付一次利息；固定利率票据则每半年支付一次利息。Oracle不得在浮动利率票据到期前赎回该等票据，但可按适用的赎回价格赎回任何固定利率票据系列的全部或部分。

这些票据将构成无担保优先债务，与Oracle现有及未来的所有无担保、非次级债务享有同等受偿顺位。Oracle子公司现有及未来的负债在实际受偿顺位上将优先于这些票据。Oracle无意将这些票据在证券交易所上市；承销商表示有意为各系列票据做市，但并无义务这样做。

截至2026年8月31日，Oracle报告的债务总额为1253.37亿美元，其中包括1199.61亿美元的优先票据和53.76亿美元的其他借款。合并负债约为2361亿美元，其中包括1253亿美元的优先无担保借款；新票据将与这部分借款享有同等受偿顺位。子公司负债约为1072亿美元，其中包括贸易应付款项；新票据在实际受偿顺位上将次于这些负债。此外，Oracle还可通过循环信贷额度和商业票据计划额外借款至多197亿美元。

所得款项与融资展望

本次发行的净所得款项将用于一般公司用途，可能包括资本支出、偿还债务、未来投资或收购、现金股息以及回购普通股。暂时无需使用的资金可能会暂时投资于现金、现金等价物或有价证券。

在2026年10月28日投资者日上，Oracle承诺，在FY27至FY30投资周期内，除现有债务再融资外，额外资本市场融资将限制在200亿美元，并预计股权融资与债务总额融资各占一半。该公司已在2027财年第一季度完成另一项独立的200亿美元按市价发行股票融资。

Oracle在投资者日公布的展望预计，供应商融资、客户提供硬件以及客户预付款将降低转向正自由现金流期间的前期现金需求；资本支出将在FY27至FY28达到峰值，FY29有所下降；FY28下半年实现正自由现金流，并在FY29实现至少300亿美元自由现金流。

该公司还计划从FY29开始实现自筹资金增长，并在该年将净债务与调整后EBITDA之比控制在3.5倍以下。Oracle将净债务定义为借款、供应商融资以及经营租赁和融资租赁负债减去现金和有价证券；调整后EBITDA以其报告的非GAAP业绩为基础，并将折旧和经营租赁费用加回。

在初步条款最终确定之前，各系列票据的票面利率和本金金额以及实际发行股份数量仍未确定；股票和债务交易可以独立进行。