ความแตกต่างระหว่างความนิยมและคุณค่า: การประเมินศักยภาพของสตาร์ทอัพ AI ในช่วงแรก

เมื่อสองปีที่แล้ว นักลงทุนชั้นเอกมีการลงทุนอย่างกว้างขวางในทุกสิ่งที่เกี่ยวข้องกับ AI แต่ปัจจุบัน เราได้กลายเป็นคนเลือกและศึกษามากขึ้น โดยแสวงหาวิธีแก้ปัญหาในชีวิตจริงที่ AI เพิ่มคุณค่าจริงๆ

ดังนั้น มาทำข้อสรุปสุดท้ายตั้งแต่ต้นกัน: การมี “AI” ในชื่อบริษัทไม่ใช่ปัจจัยที่ตัดสินใจอีกต่อไป ต้องใช้เวลา两ปีในการที่จะผ่านพ้นการระเบิดของ AI และเริ่มแยกคุณค่าจริงออกจากโอกาสที่ไม่มีจริง

ความท้าทายที่แท้จริงได้ตกเป็นของนักลงทุนในระยะก่อนการเริ่มต้น เราต้องมองเห็นนวัตกรรมในหมู่โซลูชัน B2B S2A ที่มีฐานะเท่าเทียมกัน แต่ละโซลูชันอาจกลายเป็นยูนิคอร์นหรือแค่การห่อหุ้ม AI ที่ไม่มีค่า

ที่ Pre-Seed to Succeed (P2S) เราเชี่ยวชาญในการประเมินสตาร์ทอัพ AI ในระยะแรกที่สุด โดยที่การเติบโตน้อย ทีมงานมีขนาดเล็ก และวิสัยทัศน์มีความสำคัญเท่ากับการเขียนโค้ด เราจะแบ่งปันหลักการและแนวปฏิบัติที่เป็นแนวทางในการตัดสินใจลงทุนในภาคส่วนนี้ และตรวจหาวิสาหกิจที่มีศักยภาพสูง

ความเข้าใจผิดเกี่ยวกับ AI ในระยะก่อนการเริ่มต้น

นักลงทุนที่พิจารณาลงทุนในพื้นที่ AI ควรเข้าใจว่าขนาดและความเป็นเอกลักษณ์ของโซลูชันมีความสำคัญ มีความเข้าใจผิดเกี่ยวกับสตาร์ทอัพ AI ในระยะแรกที่ว่าเพียงแค่เพิ่มชั้น AI ที่บางๆ เช่น อินเทอร์เฟซของชैटบอท ก็เพียงพอในการสร้างธุรกิจที่ประสบความสำเร็จ คุณค่าจริงอยู่ที่ การเป็นเจ้าของข้อมูล การแก้ปัญหาเฉพาะ และการเข้าถึงผู้ใช้อย่างมีประสิทธิภาพ

เราได้เห็นผู้ก่อตั้งให้ความสนใจกับการรวมระบบที่สามารถทำซ้ำได้ง่ายๆ ตลาดมี ผู้ช่วยและผู้ช่วยเหลือ แต่เฉพาะผู้ที่มีประสบการณ์ในด้านที่ลึกซึ้งและมีช่องทางการกระจายที่แตกต่างหรือมีข้อมูลผู้ใช้ที่เป็นเอกลักษณ์เท่านั้นที่มีโอกาสกลายเป็นธุรกิจที่ดี ตัวอย่างเช่น โคปิล็อตทางกฎหมายสำหรับข่าวกรองสัญญา โซลูชันกลยุทธ์ด้านคนสำหรับ CHRO และโคปิล็อตบนไซต์งานก่อสร้าง – โครงการที่ซับซ้อนซึ่งต้องการประสบการณ์ในอุตสาหกรรมและความเข้าใจที่แท้จริงเกี่ยวกับกระบวนการที่ AI สามารถเพิ่มประสิทธิภาพได้ โซลูชันเหล่านี้มีคุณค่าสูงสุด

แนวโน้มอีกอย่างหนึ่งคือการเปลี่ยนแปลงจากโคปิล็อตไปสู่เอเจนต์ – ระบบอัตโนมัติที่สามารถไม่เพียงแต่ช่วยเหลือ แต่ยังสามารถดำเนินการอิสระได้ตลอดกระบวนการทำงาน โมเดลเหล่านี้จัดการกับงานหลายขั้นตอน ทำการให้เหตุผลข้ามระบบ และประสานการกระทำโดยไม่ต้องมีการกระตุ้นจากมนุษย์ แม้ว่ายังอยู่ในช่วงแรก แต่สตาร์ทอัพในการสร้างเฟรมเวิร์กเอเจนต์จริงสำหรับแนวตั้งเฉพาะ (เช่น การรายงานทางการเงิน การดำเนินการทางกฎหมาย) กำลังแสดงสัญญาณของการขยายตัวที่มีผลกระทบสูง

นอกจากนี้ ร่วมกับโอกาสที่ไม่สิ้นสุดสำหรับธุรกิจ , การนำ AI ไปใช้ทำให้เกิดค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าที่คาดไว้ ลูกค้า B2B มีความเต็มใจที่จะลงทุนในโซลูชันแบบกำหนดเองที่มีราคาแพงเฉพาะในกรณีที่โซลูชันเหล่านั้นรวมเข้ากับกระบวนการทำงานที่มีอยู่และให้ประโยชน์ทางการเงินหรือการบรรเทากระบวนการ

การประเมินนวัตกรรมในความไม่มีรายได้

ในความไม่มีรายได้และความก้าวหน้าที่สำคัญ ประสบการณ์และความเชี่ยวชาญของทีมเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดที่เราลงทุนในระยะก่อนการเริ่มต้น

หากทีมสตาร์ทอัพเข้าใจถึงความแตกต่างของการนำ AI ไปใช้ในอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงสูงและสามารถค้นพบความท้าทายทางธุรกิจที่เฉพาะเจาะจงได้ นั่นคือครึ่งหนึ่งของการชนะแล้ว อีกครึ่งหนึ่ง лежในด้านการดำเนินการ – ความสามารถในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่รอบคอบ อินเทอร์เฟซไฮบริด และใช้ AI ที่มีประโยชน์จริง

ในหมู่ปัจจัย “พูด” ที่แสดงถึงคุณค่าของสตาร์ทอัพในความไม่มีรายได้ คือ ความเร็วในการดำเนินการ และสัญญาณแรกของความรักของผู้ใช้

จำเรื่องของกระต่ายและเต่าได้หรือไม่? วันนี้ ความเร็วในการดำเนินการมีความสำคัญมากกว่าที่เคย ตัวชี้วัดความว่างไม่ทำให้เราประทับใจ สตาร์ทอัพสามารถวนซ้ำได้อย่างรวดเร็ว รวมคำติชมของผู้ใช้ และแสดงความก้าวหน้าที่ดีภายในระยะเวลาที่กำหนด เช่น การบรรลุอัตราการแปลง 10% ในโครงการนำร่องหรือการบรรลุเป้าหมายหลัก สิ่งเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะได้รับความสนใจจากนักลงทุนมากขึ้น

การรักษาผู้ใช้ก็มีความสำคัญเช่นกัน: ผู้ใช้กลับมาอีกหรือไม่? ผู้ใช้เข้าร่วมอย่างลึกซึ้งกับผลิตภัณฑ์หรือไม่? ในแพลตฟอร์มที่ใช้ LLM การบริโภคโทเค็นสามารถเป็นตัวแทนของความลึกในการใช้งานได้

แม้ว่าบางบริษัท AI จะสามารถขยายตัวได้อย่างรวดเร็ว แต่ระบบนิเวศยังคงไม่มั่นคง อัตรากำไรอาจลดลง และการแข่งขันรุนแรง ในสภาพแวดล้อมเหล่านี้ การมีส่วนร่วมของผู้ใช้ การเติบโตเบื้องต้น และความแข็งแกร่งของธีมเป็นไพ่ที่แข็งแกร่งที่สุดในดาดของสตาร์ทอัพ

ความสามารถในการป้องกันตลาดเป็นสิ่งจำเป็น

เราได้ปฏิเสธสตาร์ทอัพหลายตัวที่ดูเหมือนน่าสนใจในตอนแรก แต่ไม่มีความสามารถในการป้องกันตลาด – โครงสร้างพื้นฐานที่เป็นเอกลักษณ์ ข้อได้เปรียบในการระบุฉลากเฉพาะด้าน หรือวงจรข้อมูลที่สร้างโดยผู้ใช้ที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นด้วยเวลา

ทีมหนึ่งมีอินเทอร์เฟซที่สวยงาม แต่ไม่มีข้อมูลหรือความลึกทางเทคนิคที่เป็นเอกลักษณ์ อีกทีมหนึ่งได้ขี่คลื่นความนิยมของการเปิดตัว LLM ในตอนแรก แต่ถูกบดบังด้วยความสามารถใหม่ในแพลตฟอร์มที่ได้รับความนิยม

ตัวอย่างเช่น เราได้เห็นสตาร์ทอัพหลายตัวที่พยายามติด “ชั้นความฉลาดทางอารมณ์” เข้ากับ ChatGPT ระหว่างการโต้ตอบของผู้ใช้ แต่ถูกทำลายเพียงไม่กี่เดือนต่อมาโดย OpenAI เอง โดยการเปิดตัวคุณสมบัติที่คล้ายกันในตัว ซึ่งทำให้พื้นฐานของสตาร์ทอัพหายไปทั้งหมด เรื่องราวเหล่านี้สอนให้เราเข้าใจถึงความสำคัญของการลงทุนในบริษัทที่มีแก่นเทคนิคอิสระและโฟกัสเฉพาะด้าน

สัญญาณอันตรายที่เราติดตาม

ในการประเมินของเรา สัญญาณอันตรายที่เกิดขึ้นอย่างสม่ำเสมอ ได้แก่:

• การเสนอขายที่หนักไปทางคำศัพท์ แต่ไม่มีรายละเอียด
• ผู้ก่อตั้งที่ไม่สามารถระบุลูกค้าที่จ่ายเงินหรืออธิบายจุดปัญหาได้
• การทำซ้ำโซลูชันมาตรฐานโดยไม่มีชั้นเทคโนโลยีที่เป็นเอกลักษณ์หรือโฟกัสเฉพาะด้าน

เราหยุดการสร้างและขายจิตวิทยา เราอยู่ในธุรกิจของการสนับสนุนผู้ก่อตั้งที่มุ่งมั่นที่จะแก้ปัญหาและกลายเป็นผู้นำในพื้นที่ของตน

สัญญาณอันตรายอีกอย่างหนึ่งที่เราติดตาม: สตาร์ทอัพที่มุ่งเน้นไปที่ปลั๊กอินของ OpenAI หรือสร้างทั้งหมดภายใน Notion, Slack หรือ Discord แพลตฟอร์มเหล่านี้สามารถตัดการเข้าถึงหรือดูดคุณค่าได้ เราถาม: สิ่งใดที่ยังคงอยู่หากแพลตฟอร์มเปลี่ยน API ในวันพรุ่งนี้?

คำแนะนำสำหรับนักลงทุนที่เข้าสู่ AI โดยไม่มีประสบการณ์ทางเทคนิค

สำหรับนักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์ทางเทคนิคที่ต้องการลงทุนในสตาร์ทอัพ AI คำแนะนำของเรานั้นง่ายๆ:

ขั้นแรก ควรหาพันธมิตรที่มีภูมิหลังทางเทคนิคที่สามารถตรวจสอบเทคโนโลยีและทีมงาน

ขั้นที่สอง ควรสนับสนุนผู้ก่อตั้งที่สามารถสื่อสารปัญหาและขั้นตอนในการแก้ปัญหาได้อย่างชัดเจน หากการเสนอขายไม่มีความชัดเจน มันขาดทิศทาง

ขั้นที่สาม ควรกระจายการลงทุนไปทั่วภาคส่วน ปัญหา และแบบจำลองธุรกิจ ซึ่งจะเพิ่มโอกาสในการค้นหาชัยชนะที่สำคัญและลดความเสี่ยงด้านลบ

หากสตาร์ทอัพในระยะก่อนการเริ่มต้นที่กำลังพิจารณาแสดงหลักฐานที่ชัดเจนของความต้องการของผู้ใช้ (ผู้ชมที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ระดับการมีส่วนร่วมและคงไว้ซึ่งผู้ใช้ที่แข็งแกร่ง) และการปรับปรุงผลิตภัณฑ์บ่อยๆ ตามคำติชม – สิ่งเหล่านี้เป็นตัวบ่งชี้ของการเป็นธุรกิจที่มีศักยภาพสูงและมีโอกาสขยายตัว

สรุป

ในตลาด AI ที่มีความน่าดึงดูดใจในการไล่ตามสิ่งใหม่ๆ ที่จะเกิดขึ้น แต่การลงทุนในระยะแรกต้องใช้ความมีวินัย ความกังขา และความเข้าใจที่ลึกซึ้งเกี่ยวกับสิ่งที่แยกความนิยมออกจากคุณค่า

นักลงทุนที่ใช้ความเข้มงวด หาพันธมิตรที่มีประสบการณ์ และมุ่งเน้นไปที่พื้นฐานจะสามารถนำทางพื้นที่ที่มีความเร็วสูงนี้ได้ดีที่สุด และออกมาพร้อมกับพอร์ตโฟลิโอของบริษัท AI ที่มีผลกระทบและคงยืน