Dan Teran，Gutter Capital联合创始人兼管理合伙人 – 采访系列

Dan Teran，Gutter Capital联合创始人兼管理合伙人，是一位企业家、投资者和初创公司运营商，以联合创立和领导Managed by Q而闻名，Managed by Q是一家工作场所管理平台，于2019年被WeWork收购。在收购后，他曾担任WeWork的企业发展和风险投资负责人，之后成为了一位活跃的天使投资者和顾问，投资了100多家初创公司。2021年，他联合创立了Gutter Capital，与有社会责任感的创始人合作，解决重大社会挑战。在投资工作之外，Teran还担任多家高增长公司和组织的董事，包括CURE、Forerunner、Bikky、Tetra、DEN和Pursuit，拥有丰富的公司建设、人才发展和扩张风险投资业务的经验。

Gutter Capital成立于纽约市，是一家早期风险投资公司，专注于投资“有意义的公司”——解决可负担性、经济流动性、气候变化和其他关键社会挑战的初创公司。该公司将风险投资与高度参与式的运营方法相结合，支持创始人招聘、组织发展和战略执行。自成立以来，Gutter Capital已募集多只基金，扩大了其投资组合，涉及软件、人工智能、可持续性和市场业务，并推出了Elbow Grease加速器，帮助有雄心的创始人从早期阶段就建立持久的公司。

您联合创立了Managed by Q，并将其从初创公司发展到被收购，然后成为一位活跃的天使投资者，投资了100多家初创公司，最后推出了Gutter Capital。回顾您的创业之旅，您认为最重要的经验是什么，这些经验如何影响您评估创始人和建立运营商主导的风险投资公司的方式?

我认为最重要的经验是人才是命运。当你拥有合适的人才时，困难的事情变得容易；当你拥有不合适的人才时，容易的事情变得困难。作为投资者，我们最重要的事情是选择合适的创始人和他们建立的团队。其他一切都源于此。

Gutter Capital最近关闭了一笔7500万美元的第三期基金，并推出了Elbow Grease加速器的第二期。是什么让您认为传统的风险投资模式需要演变，您在建立Gutter Capital时试图解决什么问题?

风险投资市场从未像今天这样受到共识的驱动。在今年的第一季度，75%的风险投资资金都被五家公司募集。去年，几乎一半的风险投资资金都投入了5亿美元以上的轮次。共识基金追逐共识创始人，进入共识市场。我们认为这对创始人和创新来说都是不利的。

创新历史是由不寻常的、具有强烈驱动力的外部人员书写的，他们痴迷于解决被忽视的问题。这些是我们想要支持的创始人类型，我们推出了Elbow Grease加速器来实现这一目标。Elbow Grease给了我们机会在公司建设的早期阶段就参与进来，并与创始人一起努力建立公司。

您曾经认为，随着人工智能降低创业的门槛，风险投资公司需要提供超过资本的支持。您如何看待人工智能在未来十年内改变创始人、投资者和初创公司生态系统之间的关系?

能够在不需要大量资金的情况下实现商业成熟的创始人，将比以往任何时候都拥有更多的筹码来对抗投资者。这已经在今天的种子轮价格上得到了体现，投资者对最抢手的公司的估值也非常高。除非每家公司都成为独角兽，否则早期投资者需要重新思考他们的策略，或者接受较差的回报。我们的方法是为创始人提供异常高水平的支持，来自一支经验丰富的早期创始人和运营商团队，我们已经通过Elbow Grease加速器将其制度化。

许多创始人现在可以使用人工智能来加速产品开发、营销、客户支持，甚至软件工程。随着执行变得更容易，评估创业者的哪些品质变得更加重要?

我不认为使一个创始人伟大的品质已经改变了太多，但是现在这些品质的回报率比以往任何时候都高。我们有兴趣与那些与他们解决的问题有深厚联系、具有不寻常的驱动力和快速学习能力的创始人合作。

Gutter Capital以高度参与式的方式支持招聘、产品战略和营销。投资者可以通过什么方式帮助人工智能初创公司超过仅仅提供资金?

这真的取决于具体情况。我们发现招聘是最有形的方式来帮助创始人，我们已经为我们的投资组合公司招聘了100多人，但是这只有在我们参与帮助创始人设定目标、设计组织和了解业务的日常现实时才会有效。投资者最好的方式是保持亲近和主动地寻找帮助创始人加速有效事物、避免痛苦错误的方法。这将根据每家公司和每位投资者的能力和经验而有所不同。

人工智能已经大大降低了初创公司的实验成本。您是否认为这将创造更多具有风险投资规模的公司，还是会增加竞争，使可持续的差异化更加困难?

人工智能使得做更多事情变得容易，但是它也提高了客户对优秀产品体验的期望。我们认为，将建立持久、复合、防御性风险投资业务的公司是那些专注于创造新型人工智能驱动的产品体验，同时将互补的工作流产品商品化的公司。传统的SaaSalone是不足以获得高利润的。

通过您的投资和董事职务，您观察到了无数初创公司在成长过程中的表现。创始人在从种子轮到A轮，从A轮到B轮时，最常犯的错误是什么?

我认为创始人在扩张过程中犯的最大错误是失去了对创造客户价值的不懈关注。随着公司的成长和资金的到来，很容易被其他事情分散注意力，但是最终，您的业务是因为您比其他人更好地服务客户而存在的，如果您停止这样做，其他人就会取代您。

人工智能领域继续吸引着大量投资，从基础模型和基础设施到垂直应用和自主代理。您今天最看好人工智能生态系统的哪些领域，您认为投资者可能在哪些领域过度乐观?

我们最看好的是应用层，人工智能模型遇到现实世界并推动软件进入经济的每个角落。我们对数据中心建设所获得的投资者关注度持怀疑态度，这显然将推动代际式的支出，但是与人工智能驱动的未来对整个经济的重新布线相比，这只是一个小部分。

招聘仍然是初创公司面临的最大挑战之一。随着人工智能重塑知识工作和自动化变得更加强大，初创公司的团队结构和招聘策略在未来五年内将如何演变?

招聘并没有变得更容易，就我们所见。对经验丰富的软件工程师和销售人员的竞争就像我们以前见过的那样激烈，我不期望这会在他们变得更加高效时改变。

尽管人工智能仍然令人兴奋，风险投资市场仍然充满挑战。今天，什么因素决定了初创公司能否在当前环境中成功吸引资金，您会给准备筹集下一轮资金的创始人什么建议?

在一个充满挑战或不确定性的市场中，唯一的答案是控制自己的命运。今天我们看到最令人兴奋的事情是，早期创始人在很小的规模上就可以通过人工智能驱动的效率来运营公司，使其盈利或接近盈利，同时业务继续增长。那些致力于解决问题、具有不寻常的驱动力的创始人，将会找到建立大型业务的方法，无论是否有投资者的支持。在这种环境下，您能做的越多，投资者就越愿意给您更多的资金。

感谢这次精彩的采访，希望了解更多的读者可以访问Gutter Capital 或 Elbow Grease加速器。