Угода про оренду GPU на 40 млрд доларів під керівництвом Apollo: SpaceX бере на себе зобов’язання

26 жовтня 2026 року SpaceX повідомила, що взяла на себе зобов’язання укласти з компанією, якою керує Apollo Global Management, генеральний договір фінансової оренди GPU та пов’язаного обладнання на суму близько 40 млрд доларів. SpaceX назвала цю угоду найбільшим фінансуванням GPU, щодо якого було взято зобов’язання. Про це йшлося в офіційній заяві від 26 жовтня 2026 року та поточному звіті за формою 8-K, поданому до Комісії з цінних паперів і бірж США.

Згідно з поданим документом, Space Exploration Technologies Corp. підписала лист про зобов’язання 24 жовтня 2026 року. За умовами запланованого генерального договору фінансової оренди орендодавець, яким керує Apollo, придбає модулі графічних процесорів та пов’язане обладнання й передасть їх в оренду SpaceX для використання в центрах обробки даних, які обере компанія. У заяві зазначено, що за договором SpaceX отримає чипи нового покоління NVIDIA Vera Rubin для розбудови наземної обчислювальної інфраструктури.

Згідно із заявою, фінансування забезпечила група фінансових установ на чолі з Apollo та Goldman Sachs, причому Goldman Sachs виступила єдиним структурним агентом. Фонди й рахунки під управлінням BlackRock і Goldman Sachs Asset Management, а також рахунки капіталу, якими опікується KKR, також взяли на себе зобов’язання щодо участі в угоді як ключові інвестори.

Структура оренди та умови платежів

У звіті за формою 8-K зазначено, що обладнання постачатимуть партіями, і для кожної партії укладатимуть окремий графік оренди строком приблизно від п’яти до п’яти з чвертю років від відповідної дати початку. Орендну плату за кожним графіком сплачуватимуть щоквартально авансом. Зазвичай вона складатиметься із суми, що дорівнює одній двадцятій вартості фінансування відповідної партії, суми, обчисленої за фіксованою річною ставкою від непогашеного залишку орендних платежів, а також певних поточних витрат і видатків. Фіксовану ставку визначать за результатами встановлення ціни, яке відбудеться до укладення SpaceX генерального договору фінансової оренди. За оцінкою SpaceX, загальна сума основних платежів за графіками оренди протягом відповідних строків становитиме близько 40 млрд доларів.

Коментар фінансового директора та заявлена мета

У коментарі, наведеному в заяві, фінансовий директор Брет Джонсен сказав: «SpaceX прагне розгорнути найбільшу у світі обчислювальну інфраструктуру». За словами Джонсена, на тлі подальшого прискорення попиту на обчислювальні потужності окупність інвестицій компанії в інфраструктуру суперінтелекту становить менш як один рік. Він зазначив, що оренда урізноманітнює джерела фінансування SpaceX і покриває значну частину коштів, необхідних для реалізації планів зростання компанії. SpaceX прагне в рекордно короткі строки нарощувати обчислювальні потужності, щоб забезпечувати роботу Grok для корпоративних і приватних користувачів, а також обслуговувати наявних і майбутніх клієнтів хмарних сервісів.

Фінансовий контекст і дані про обчислювальні потужності

Зобов’язання щодо оренди з’явилося після оприлюднення результатів SpaceX за третій квартал 2026 року. Компанія повідомила про виручку в розмірі 14,6 млрд доларів — на 161% більше, ніж за аналогічний період роком раніше. На сегмент «Суперінтелект» припало 7,56 млрд доларів квартальної виручки. Згідно з оприлюдненими компанією визначеннями, раніше цей сегмент називався «Штучний інтелект». Капітальні витрати в третьому кварталі становили загалом 19,593 млрд доларів, зокрема 16,444 млрд доларів припало на капітальні витрати сегмента «Суперінтелект». За перші дев’ять місяців 2026 року капітальні витрати сягнули 48,069 млрд доларів. Станом на 30 вересня 2026 року заявлена обчислювальна потужність SpaceX становила 1,7 ГВт; компанія продовжувала розбудовувати COLOSSUS II. У коментарі до квартальних результатів компанія зазначила, що зосереджена на ефективному використанні капіталу, високій прибутковості інвестованого капіталу та збереженні надійного балансу інвестиційного рівня.

За даними заяви NVIDIA від 10 серпня 2026 року, Apollo, BlackRock, Goldman Sachs і KKR також входять до шести фінансових установ, які підписали з NVIDIA меморандуми про взаєморозуміння щодо створення платформ фінансування обчислювальної інфраструктури. NVIDIA повідомила, що з часом ці платформи мають залучити понад 500 млрд доларів стороннього капіталу для розбудови інфраструктури штучного інтелекту, а партнерства залишалися залежними від укладення остаточних угод. Меморандуми також підписали Blackstone і Brookfield.

Згідно з поданим документом і заявою, укладення SpaceX генерального договору фінансової оренди залежить від виконання визначених умов закриття угоди. Очікується, що угоду буде закрито до кінця 2026 року, а графіки оренди набудуть чинності після постачання GPU та пов’язаного обладнання в першій половині 2027 року. У звіті за формою 8-K застерігається, що угоду можуть не закрити на очікуваних умовах або в заплановані строки чи не закрити взагалі, а фактичні строки постачання обладнання, умови оренди або загальна сума основних платежів можуть відрізнятися від поточних очікувань. Звіт підписав Джонсен; датований він 26 жовтня 2026 року.