Anthropic подала реєстраційну заяву S-1 для IPO на Nasdaq

26 жовтня 2026 року компанія Anthropic, PBC оприлюднила реєстраційну заяву за формою S-1 до Комісії з цінних паперів і бірж США щодо первинного публічного розміщення звичайних акцій класу A. Компанія подала заявку на допуск акцій до торгів на ринку Nasdaq Global Select Market.

У реєстрі поданих до SEC документів зазначено, що пакет із 87 документів, поданий відповідно до Закону про цінні папери 1933 року, було прийнято о 9:00:11 ранку за східним часом. Емітент зареєстрований у штаті Делавер, вказує адресу головного офісу на Маркет-стріт у Сан-Франциско та називає агентами для вручення документів генерального директора й співзасновника Даріо Амодеї та президента й співзасновницю Даніелу Амодеї.

Структура пропозиції акцій

Попередній проспект стосується звичайних акцій класу A, які продаватимуть Anthropic і зазначені в документі акціонери-продавці. Anthropic не отримає жодних коштів від продажу акцій акціонерами-продавцями, а до цієї пропозиції акцій публічного ринку звичайних акцій класу A не існувало. Кількість акцій, які буде запропоновано до продажу, та орієнтовний ціновий діапазон не вказані; у документі зазначено, що інформація неповна й може змінитися. Емітент позначив свій статус як емітента, що не підлягає прискореному поданню звітності.

На обкладинці зазначено андеррайтерів: Goldman Sachs & Co. LLC, Morgan Stanley, J.P. Morgan, Citigroup, Barclays, Wells Fargo Securities, BofA Securities, Deutsche Bank Securities, RBC Capital Markets, UBS Investment Bank, BMO Capital Markets, BNP Paribas, Credit Agricole CIB, Jefferies, Mizuho, MUFG, Societe Generale, TD Securities, BTIG, Cantor, Capital One Securities і Macquarie Capital. Юридичними радниками зазначено Wilson Sonsini Goodrich & Rosati та Freshfields US LLP. Пропозиція також поширюється на Австралію, Канаду, окремі держави-члени Європейської економічної зони, Японію, Швейцарію та Сполучене Королівство.

Бізнес-профіль і фінансові показники

Anthropic засновано 2021 року, а комерційний запуск моделей Claude відбувся в першому кварталі 2023 року. У проспекті поширення Claude названо «найшвидшим впровадженням будь-якої технології підприємствами за всю історію», а дохід компанії зріс із $0 на момент комерційного запуску.

Згідно з документом, станом на 30 вересня 2026 року понад 11 900 клієнтів забезпечували дохід у розмірі щонайменше $100 000 за останні 12 місяців; понад 1 900 клієнтів приносили щонайменше $1 млн, а приблизно 250 — щонайменше $10 млн. За даними документа, на цю дату коефіцієнт утримання чистого доходу становив приблизно 900%. У документі цей показник визначено як дохід за поточний період від відповідних клієнтів, поділений на їхній дохід за відповідний період роком раніше, без урахування передплатників Claude Pro і Max.

Як зазначено в документі, за три місяці, що завершилися 30 червня 2026 року, дохід зріс на 1 368% у річному обчисленні, тоді як витрати на обчислювальні ресурси та інфраструктуру за той самий період збільшилися на 300%. Дохід за останні 12 місяців у розрахунку на одного працівника, за даними документа, становив понад $6,6 млн станом на 30 вересня 2026 року проти $1,4 млн станом на 30 вересня 2025 року. Станом на 30 червня 2026 року Anthropic залучила загалом $141,1 млрд капіталу та мала $112,4 млрд грошових коштів і їхніх еквівалентів, а також $19,3 млрд короткострокових інвестицій.

Anthropic поширює Claude завдяки спільним домовленостям про виведення продукту на ринок з Amazon Web Services, Google Cloud Platform і Microsoft Azure, а також через системних інтеграторів, зокрема Accenture, Deloitte, KPMG і PwC, платформи даних Salesforce і Snowflake та Ode with Anthropic — сервісне підприємство, створене разом із партнерами з приватного капіталу. Claude Code перейшов у стадію дослідницького попереднього доступу в лютому 2025 року, а Claude Cowork — у січні 2026 року; у вересні 2026 року компанія почала об’єднувати Claude Cowork і Claude.ai. Anthropic повідомляє, що впровадження Claude Cowork випереджало впровадження Claude Code на аналогічному етапі після запуску дослідницького попереднього доступу, а Claude Opus 5.5 знизив витрати клієнтів на одне завдання приблизно на 40% порівняно з Claude Opus 5.

Корпоративне управління та суспільно корисна місія

Anthropic зареєстрована в Делавері як корпорація суспільної користі; у її статуті мету суспільної користі визначено як «відповідальну розробку й підтримку передового штучного інтелекту на довгострокову користь людства». Long-Term Benefit Trust, створений 2023 року як орган із п’яти піклувальників, які не мають фінансової зацікавленості, зазвичай має повноваження через звичайні акції класу T обирати й усувати директорів класу T, які разом становлять більшість уповноважених членів ради директорів.

Безпосередньо перед завершенням розміщення Anthropic випустить одну звичайну акцію класу F для Founder LLC, єдиними первинними учасниками якої є семеро співзасновників компанії: Даріо Амодеї, Даніела Амодеї, Том Браун, Джек Кларк, Джаред Каплан, Сем Мак-Кендліш і Крістофер Ола. Ця акція надає кількість голосів, що дорівнює 50,1% загальної кількості голосів з питань, які зазвичай виносяться на розгляд акціонерів. Кожна акція класу A надає один голос. Акції класу N, що належать переважно стратегічним діловим партнерам, не дають загальних прав голосу й у разі передачі неафілійованій третій стороні конвертуються в акції класу A. Зарезервовані для працівників акції класу E надають обмежені права голосу. Акції класів T, F та E не надають майнових прав.

Оскільки цей траст може обирати більшість ради директорів, за правилами Nasdaq щодо корпоративного управління Anthropic вважається контрольованою компанією. У поданій заяві зазначено, що компанія планує скористатися лише винятком щодо комітету з висування кандидатур і корпоративного управління, а також що наразі більшість членів її ради директорів є незалежними, а аудиторський комітет і комітет з винагород повністю складаються з незалежних директорів.

Anthropic передала до Anthropic Public Benefit Fund, дочірньої компанії, що повністю їй належить, 846 840 960 акцій класу N — 5% її акцій з урахуванням повного розмивання станом на 30 червня 2026 року за умови повної конвертації облігацій Amazon. Рада директорів схвалила дискреційний випуск додаткових акцій обсягом до 2% акцій в обігу щоразу, коли ціна акцій зростатиме на 50% порівняно з попереднім цільовим рівнем; відлік починається з ціни первинного публічного розміщення. Кожен співзасновник зобов’язався спрямувати 80% своїх особистих акцій Anthropic на благодійні цілі, а окрема програма надає акції класу N на підтримку зобов’язань працівників передати свої акції на благодійність.

Ризики та шлях до біржового лістингу

У стислому викладі факторів ризику в поданій заяві згадано залежність від розроблення передових моделей і забезпечення достатніх обчислювальних ресурсів; утримання співзасновників і ключових технічних працівників; конкуренцію; можливе неналежне використання моделей або неспрацювання запобіжних механізмів; поведінку моделей, що не відповідає заданим цілям, або їхню автономну поведінку; концентрацію клієнтів і каналів дистрибуції; обмежену історію діяльності; мінливе регуляторне й політичне середовище; залежність від постачальників хмарних послуг, які також є інвесторами та клієнтами компанії; а також зосередження права голосу в Long-Term Benefit Trust і Founder LLC.

Публічне подання документів відбулося після оголошення від 1 червня 2026 року, у якому Anthropic повідомила, що конфіденційно подала до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) проєкт реєстраційної заяви відповідно до правила 135. Тоді компанія зазначила, що кількість акцій і ціну ще не визначено, а проведення будь-якого розміщення залежатиме від ринкових умов.

Цінні папери не можна продавати, доки реєстраційна заява не набуде чинності. На титульній сторінці зазначено, що запропонований публічний продаж, як очікується, розпочнеться якомога швидше після набуття нею чинності.