Spiko 获得 $90M B 轮融资，将可编程现金引入企业金库

公司的现金有两个职责：在下一笔付款时保持可用，并在等待期间产生收益。Spiko 正在构建基础设施，使这两项职责协同工作，由软件决定何时保持资金流动性，何时可以投入使用。

这家总部位于伦敦和巴黎的金融科技公司宣布完成由New Enterprise Associates (NEA)领投的 9000 万美元 B 轮融资，使其累计融资额达到 1.2 亿美元。参与投资的还有Index Ventures、Speedinvest、White Star Capital、Qonto 的创始人，以及德国联邦银行前行长 Axel Weber。Spiko 表示，这笔资金将用于推出新基金、拓展新市场和招聘人才。

该融资正值公司报告管理资产超过 $2.7 billion，过去一年资产管理规模增长超过五倍，且在 25 个以上司法管辖区拥有超过 10,000 家企业和个人客户。其愿景超越单纯的现金存放地点：Spiko 希望产生收益的基金份额成为金融应用、金库系统乃至最终 AI 驱动工作流的可编程组件。

从闲置余额到自动化金库

2023 年由 Paul-Adrien Hyppolite 和 Antoine Michon 创立的 Spiko 将金融市场经验与软件基础设施方法相结合。Hyppolite 之前在法国财政部担任金融市场部门副主管。Michon 曾是法国政府的技术顾问，并曾在 Palantir 负责部署工作。

创始人瞄准了一个常见的错配。企业需要可用于工资、供应商和意外支出的营运资本，但保持过大的运营余额会导致收益流失。手动处理这些盈余本身就会产生工作量：计算可投资金额、下单、核对结算，并在账单到期前收回资金。

Hyppolite 在公告中表示：“每个人和每个组织都持有现金，但其是否产生收益仍取决于你的身份和拥有的金额。” “收益应当是普遍的。我们的目标是让所有现金默认产生收益，全天候运行。”

Spiko 通过桌面和移动应用提供访问，同时金融平台可以通过 API 嵌入其基金。公司公告中描述的现金基金涵盖欧元、美元、英镑和瑞士法郎，服务对象包括初创公司、医疗机构、研究院所、公共机构以及风险投资基金。

代币化实际带来的变化

该技术始于所有权的记录方式。Spiko 的 代币化文档 说明区块链网络充当基金份额的登记册。投资者持有基金权益，以代币的形式数字化表示；区块链提供记录和转让该权益的基础设施。

这种分离至关重要。代币化的国库券基金的投资敞口来源于底层证券。代币是所有权的表现形式，而非独立的收益来源。Spiko 表示，客户可以选择在自己的钱包中持有份额，而使用其托管界面的用户则无需直接与区块链交互。

根据其 转账文档，份额只能由白名单钱包地址持有，并且只能在这些获批地址之间转移。支持的网络包括 Ethereum、Polygon PoS、Arbitrum One、Etherlink、Base、Starknet 和 Stellar。文档中列出的代币标准包括 ERC-20 和 ERC-1363。

其结果是将开放的技术网络与受控访问的受监管金融产品相结合。它为软件提供了一种在保持合规性检查的同时处理基金所有权的方式。Spiko 将股份转让描述为全天候可用，为在传统市场交易时间之外仍持续运行的应用提供了有用的基础。

API 层让软件能够使用现金

代币化只是系统的一部分。Spiko 的 开发者文档 将其接口划分为三类功能：公共金融数据、投资者账户管理以及通过合作平台进行的基金分配。

Public API 公开基金和投资组合信息、收益以及份额类别数据。Investor API 允许授权的集成读取持仓并提交或跟踪存取订单。Distributor API 为嵌入 Spiko 产品的平台提供投资者管理和订单处理功能。这为金融科技公司提供了在自身产品中提供基金访问的途径，也为财务团队提供了将金库运营与现有软件连接的渠道。

该 Investor API 支持服务器端集成的 API‑key 认证以及代表用户授权的 OAuth 2.0。其文档化的功能包括交易追踪和会计对账的数据导出。这些不太显眼的能力对自动化至关重要：系统必须能够确认持有的资产、发起变更请求并记录结果。

AI 代理在现金工作流中的定位

Spiko的公告展示了其财务管理愿景，即财务团队可以一次性设定的规则：在运营账户中保留足够的资金用于工资和供应商支付，将多余的资金转入流动基金，并将一个季度内不需要的现金分配到定期产品。财务管理系统，或代表公司工作的AI代理，都可以通过API调整该计划。

因此，AI的关联在于执行基础设施。助手可以分析现金预测，但要对该分析采取行动，需要一个经授权的持仓和订单接口。Spiko提供了该接口；公告并未描述任何专有的AI模型进行投资决策。

对于一个与代理连接的财务系统，提出变更与授权变更的区别仍然是核心。预测可能显示现金盈余，但运营缓冲和允许的产品仍来源于企业的政策。API提供了一条从这些规则到订单的路径，财务团队仍对约束条件负责。

Spiko的访问管理文档支持不同角色查看余额和发起交易。其网站还描述了关键功能的双因素认证以及针对敏感操作的可选双重批准模式。这些控制为其自动化愿景提供了有用的背景，但并未表明已经部署了完全自主的AI财务产品。

全天候基础设施存在实际限制

该系统中存在多种不同的时钟：区块链转账、取款处理、基金估值和利息计提。使其中一种连续运行并不意味着所有时钟都自动连续。

Spiko的取款文档描述了使用SEPA Instant的全天候即时欧元取款，单日限额为€500,000。标准取款的结算时间表和截止时间取决于产品和货币。其估值文档指出，其货币市场基金的官方净资产价值由基金管理员在每个工作日计算。

融资公告还将目前可用的即时取款与公司称即将推出的持续收益区分开来。后者属于路线图的一部分，读者不应假设它适用于所有当前基金。

底层产品的范围同样重要。除了国库券货币市场基金外，Spiko还记录了Smart Cash，这是一只将证券组合与全收益掉期相结合的UCITS基金。在该安排下，基金将组合的表现与银行对手方交换，以获得基于隔夜利率的回报加上利差。这与持有国库券的结构不同，并引入了对手方风险。对这两种产品进行代币化并不意味着它们的投资特性相同。

下一阶段是规模化分销

Spiko表示正于欧洲各地建立本地团队，包括德国、意大利、西班牙、荷兰和北欧地区。其增长策略将直接的财务产品与通过其他金融平台的分销相结合，为公司提供多条渠道，以满足在货币、机构和市场方面需求各异的现金管理客户。

公司自称是全球最大的代币化现金基金发行商。这是其声明的市场定位；更具体的已报告里程碑是已有27亿美元托付给其基金。新一轮融资为通过更广泛的产品线和更本地化的分销来扩展这一基础提供了资源。

Spiko的推介之所以引人注目，是因为它将收益与日常资金流动相连接。能够产生回报的基金是有价值的；能够嵌入决定现金需求时机的系统的基金则可能成为企业运营基础设施的一部分。9,000万美元的融资支持了Spiko将这种连接常规化的努力，API和代币化所有权提供了技术基础。