米哈伊尔·塔维尔，塔维尔资本合伙人创始人兼管理合伙人 – 采访系列

米哈伊尔·塔维尔是一位经验丰富的投资者，拥有二十多年的高级管理职位经验，曾在著名的金融集团和工业公司、投资和战略咨询领域工作。米哈伊尔成功地完成了250多笔并购和私募股权交易，为工业领域的主要参与者提供服务，并在IPO、LBO、直接投资、私募股权和并购等领域拥有深厚的专业知识。他的投资领域还包括采矿和制造等重工业。在此之外，米哈伊尔还拥有CFA、ACMA和CGMA资格。作为塔维尔资本的创始人和管理合伙人，塔维尔资本是一家致力于投资全球人工智能公司的国际风险投资基金，米哈伊尔对投资于深科技和人工智能初创公司的过程有着深刻的理解。您是投资人工智能领域的先驱之一，当时人工智能仍被认为是一个小众领域。是什么最初吸引您投资人工智能技术，您对人工智能投资的看法自创立塔维尔资本以来如何演变？当我选择人工智能时，我是把它当作一个小众领域，但我相信它有很好的前景。虽然我对前景的判断是正确的，但我们已经看到人工智能以加速的速度发展，现在几乎每个行业都在采用人工智能，这意味着我对小众领域的判断是错误的。人工智能现在已经成为主流技术，自那时以来，人工智能已经发生了很大的变化，我的投资视角也随之演变。最初，当人工智能吸引我作为一个潜在的投资领域时，我意识到我需要从技术领域的普遍投资者转变为人工智能领域的普遍投资者。这导致我成为人工智能领域的先驱投资者。现在，是时候进行另一个转变，从人工智能领域的普遍投资者转变为找到人工智能领域内的下一个有前途的细分领域。在我的看法中，考虑到我在重工业领域的丰富经验，我相信这是工业人工智能。我的对人工智能潜力的看法没有改变——我一直认为人工智能是一种提高效率和变革业务的工具。然而，当谈到在哪里整合人工智能可以产生更高的回报时，我的赌注是那些最容易被颠覆的行业——制造业、采矿业和其他大多数人工智能投资者不关注的领域。您能解释一下您在工业人工智能领域看到的机会和挑战吗？工业人工智能与其他人工智能应用相比，在投资潜力方面有何不同？我相信人工智能可以为这些公司带来新的生命力，并促进他们的增长。传统行业，如制造业、能源和采矿业，多年来一直停滞不前，人工智能有很大的潜力改变这种情况。例如，采矿业今天正面临着最低的铜、镍和锂发现率，尽管发现相关的支出处于历史最高水平。因此，采矿业具有巨大的颠覆潜力，这让我投资了澳大利亚的一家公司Earth AI，该公司开发了一种垂直整合的矿物勘探技术，帮助采矿公司更快、更便宜、更可持续地找到矿藏。另一个例子是以色列的Ception，该公司正在实施人工智能系统，使建筑工地和工业厂房更加高效、可持续和安全。MineCept，其SaaS模式，利用3D映射和精确定位技术提高安全性和作业效率。在上述两个例子中，投资人工智能可以帮助公司节省数十亿美元的支出，对公司的底线产生积极影响。然而，将人工智能应用于重工业是一项相对资本密集的任务，甚至对于初创公司也是如此。开发资金需要计算利润率和长期视角。利润可能会分阶段实现；例如，在采矿业中，可能会有一段时间没有利润，然后突然有2000万美元的利润，然后再次没有利润。因此，创始人和团队必须具有战略性的思维方式、方法和长期视角。您还提到，投资者仍然犹豫是否投资工业人工智能，主要是因为他们认为工业深科技投资需要太多时间。塔维尔资本已经实现了多次成功的退出，包括被Facebook和Mitek等大公司收购。您在决定投资一家人工智能初创公司时会考虑哪些关键因素，这些因素可能表明未来的成功退出？首先，我会确保创始人真正理解他们在做什么。这不仅仅是他们说了什么，还有他们可以用关键数据来支持的东西。其次，我依靠我的网络来评估和证明新的前景。顺便说一下，当行业专家说某事是无稽之谈、不可能或行不通时，我可能会认为这是一个好兆头。同样，如果在产品的第一步之后，行业内部人士开始无理地批评初创公司，也是如此。除了对创始团队进行尽职调查外，我还会分析初创公司是否具有可持续增长和长期回报的潜力。如果他们只是追求由市场趋势驱动的短期利润，我倾向于放弃，因为从长远来看没有价值。我优先考虑能够提供长期价值的公司。此外，我会评估公司是否遵循传统的商业惯例。创始人必须对市场有清晰的愿景，并高效地运营公司，密切关注财务、运营和员工士气。一个健全的财务模型对于初创公司的成功和增长至关重要，因为它作为实现财务可持续性和简化公司活动的指南。然后，我会考虑他们是否有明确的行动计划。这将使战略决策过程变得透明和可管理。最后，我重视内容而非形式。在业务的早期阶段，实质往往比风格更重要。虽然拥有视觉上吸引人的产品可以吸引注意力和产生兴趣，但最终决定业务是否成功的是产品的质量。塔维尔资本在全球范围内投资，利用当地的专业知识网络。您如何管理投资于不同市场的复杂性，当地的洞察力在您的投资决策中扮演着什么角色？由于我从中学开始就处于多元文化的环境中，所以与创始人无论他们来自哪里、语言有什么不同，我都能轻松地建立联系。我可以与人交流，我不认为找到初创公司会有任何障碍。此外，在不同国家拥有投资组合公司带来了切实的好处。首先，总会有人可以交谈。如果你睡不着觉。说正经的，从商业角度来看，多元化是安全的额外保证。我在新冠疫情期间看到了这一点，当时一些国家处于停滞状态，而其他国家则经历了某种增长和发展。例如，在美国实施了严格的封锁，而在澳大利亚，工作正在如火如荼地进行。这是一次有趣的经历。现实是，即使同样的事情发生在每个地方，它们发生的时间也是不同的。因此，通过多元化您的投资组合，您可以减轻地缘政治和当地经济风险。您如何预见人工智能重塑经济格局，特别是在工业领域？将会有增长和改进。重要的是，这种增长将更加可持续——也就是说，它将更加清洁和环保。让我们以塔维尔资本的投资组合公司Earth AI为例，我之前提到过。其技术驱动的方法可以针对、测试和验证电动车和可再生能源革命所需的发现，这对该行业来说是一个重大突破，因为它可以以通常成本的一小部分在未探索的地区找到矿藏。今天，这一点很重要，因为人们正在争夺用于可再生能源转型的关键金属。过去十年中，新发现的数量减少了73%，尽管勘探相关的支出处于历史最高水平。Earth AI在这个领域脱颖而出，它可以比传统方法快100倍、更具成本效益地发现镍、铜、锌和钒矿。然后，让我们看一下工业4.0。这是一个自动化和数据交换在制造技术中的趋势，包括将数字技术（如物联网、人工智能、云计算和数据分析）整合到工业过程中。工业4.0在“智能工厂”的创建中显现出来，智能工厂更加相互连接、效率更高、能够自主决策。顺便说一下，针对人们对工作岗位减少的担忧，我不认为这会导致失业率大幅上升。我们已经经历了三次工业革命。在我看来，人类只是变得更加高效。您会给那些想要进入人工智能领域的企业家什么建议？他们应该避免什么常见的陷阱？不要仅仅关注人工智能。最好是参与您想要做业务的领域，无论是石油行业、图书出版、钢铁铸造或其他任何领域。人工智能只是一个工具；没有必要为了人工智能本身而追求人工智能。人工智能应该只是提高您业务效率的技术。基于您对Earth AI的投资，您能否讨论人工智能在可持续发展努力中，特别是在清洁能源和矿物勘探等领域的作用？人工智能可以通过以下方式为这些领域做出贡献：优化资源管理、预测性维护、环境监测、增强矿物勘探等。总的来说，人工智能能够大规模处理和分析数据，从而实现更好的决策和运营效率，提供更高效和环保的勘探和开采方法。例如，如我之前提到的，Earth AI比传统的勘探者和钻井工更高效地发现新矿藏，并且更快地钻探以证明这些矿藏。它使用专有的钻井硬件，具有零干扰泥浆系统和移动物流系统，显著减少了运营的环境影响。您如何看待当前和即将到来的法规对人工智能投资的影响？人工智能初创公司应该如何在这些监管环境中导航？监管的总体趋势是变得更加严格。这是因为人工智能和相关技术正在迅速发展，需要监管监督。这一过程正在所有行业中发生；因此，每个行业都以某种方式受到监管。区别在于传统行业的企业，如建筑和汽车业，已经习惯了监管，而人工智能才刚刚开始这条路。我认为这有其优点，因为它使市场更加有序和系统化。然而，今天现有的或拟议的法规的措辞仍然给出了很多解释的空间，这引发了人们的担忧。我认为，一般来说，这有其优点，因为它使市场更加有序和系统化。然而，今天，现有的或拟议的法规的措辞仍然给出了很多解释的空间，这引发了人们的担忧。当然，仔细研究规则并观察其执行是必要的，但人工智能初创公司可能会受到主观判断和随后的决定，这可能会产生意想不到的后果。这可能会导致人工智能开发转向采用不同或更成熟的方法的国家，例如中国。另一方面，没有过度政府监管并鼓励创新思想的国家将吸引开发者。我的建议是，初创公司应该关注不同国家的当前立法，并考虑在监管较少或更适合其行业的国家开展业务，并且在可能会有更多灵活性的关键行业开展业务，特别是如果计划在美国开展业务。感谢您详细的回答，希望了解更多的读者可以访问塔维尔资本。