如何使用人工智能识别高潜力投资：风险投资公司的方法

作者：Upal Basu，NGP Capital 合伙人

风险投资是一种需要做出明智决策的投资方式。据说这是最具风险的投资类别，因为超过 90% 的初创公司都失败了。但是什么使得风险投资如此风险高？部分原因是投资相关信息的缺乏。你无法知道团队的表现如何，产品是否有效，或者市场会如何发展。任何公司在其生命周期早期都存在许多“已知的未知”和“未知的未知”。

那么，我们如何教育自己或减少未知因素？

公司数据大致可以分为私有和公开两类。当收集信息和评估初创公司时，风险投资者通常会直接向公司询问私有数据，如财务和增长情况。他们会根据收到的信息进行尽职调查。但是，也有大量公开的公司数据可以分析。

风险投资者的圣杯是了解三件事：公司是否有可能在未来表现良好，其估值如何发展，以及是否会在不久的将来进行融资。在不久前的过去，这只是一个梦想。但是，今天，通过机器学习（ML）和人工智能（AI）算法，风险投资者可以根据公开的数据发现表现良好的公司。

公司估值数据是最难获得的信息，因为确切的值很少存在（除了在美国）。即使存在，也不总是公开信息。幸运的是，机器学习和人工智能的最新进展使得风险投资者能够预测公司的增长和估值。

在 NGP Capital，我们对这个话题进行了深入的研究。我们已经确定了至少 600 个不同的指标，可以作为预测公司未来表现、估值和融资活动的有价值信号。我们将这些指标分为几个关键信息领域，以便在评估公司之前使用。

以下是我们的发现：

在我们研究的 600 个指标中，25 个指标对预测风险投资的上轮融资最为重要。这些顶级指标告诉我们一些事情：

公司成立的年份是最重要的指标。公司在早期阶段比晚期阶段更频繁地进行融资。晚期公司则倾向于进行更大的融资。我们建立的模型专注于预测上轮融资的可能性，而不是轮次大小。值得注意的是，虽然之前的融资信息不能提供实时信号，但它是至关重要的数据，因为它显示了公司的发展势头。然而，网站流量、员工增长、媒体存在等数据与增长密切相关，可以实时更新，这为公司之间的融资提供了更多信息。

有趣的是，强大的媒体和公关存在通常与强劲的增长并行，甚至超过团队增长和招聘速度。另一个关键指标是位置。我们发现美国公司比其他地区的公司更有可能进行融资。这可能是由于文化原因和美国公司更容易获得资本。

查看整个数据集，我们发现了 八个关键数据类别，这些类别为公司的未来表现、估值和融资活动提供了有价值的信息。

• 媒体：令人惊讶的是，这个因素排在首位。我们原本以为员工增长会是一个更强的指标，但它甚至不如媒体存在、网站流量和公关强度的三分之一。强大的媒体存在通常是客户获取和用户增长的标志。
• 之前的融资： 融资非常重要，并且是公司长期增长的关键因素。然而，公司也可以在没有融资的情况下增长，并且只有在新的一轮融资时才会积累新的数据，这可能为时已晚。
• 行业/主题： 公司的业务和市场非常重要。一些行业比其他行业更容易获得融资；例如，基于软件的公司比服务提供商更容易获得融资。
• 基础信息： 基础信息是指公司的静态特征，例如当前运营状态、总部地区和国家，以及成立时间。
• 员工增长： 公司的招聘速度是增长的重要指标。然而，也有一些公司可以在没有大量员工的情况下扩张——游戏行业是一个很好的例子。还有一个问题是，员工增长是否是融资的结果而不是成果。
• 团队： 团队背景非常重要——我们知道 连续创业者倾向于获得更多融资并带来更好的结果。然而，相比其他因素，这个因素的相对重要性可能较低。
• 信号： 信号是指公司的实际新闻事件和情绪。它们为分析提供了更多价值，但较低的影响可能表明很难确定新闻是否真正有影响或只是噪音。
• 投资者： 投资者联盟在一定程度上很重要，因为它与公司的增长和治理有关。然而，我们的数据表明，公司中还有很多隐藏的宝石。

这些八个类别大致表明公司的表现如何，基于公开的数据。它们也为希望优化公司公开数据以提高获得融资机会的企业家提供了指南。虽然我们这里只涵盖了前 25 个指标，但值得注意的是，还有 575 个其他指标可以指示公司的表现，风险投资者可以预测公司的价值创造和增长。

通过这些数据，风险投资行业中围绕顶级投资者和连续创业者的“羊群效应”被宣布为一个破灭的神话。这并不是说这不是一个好的选择，但好的公司可以来自任何地方，数据驱动的方法而不是关系驱动的方法可以开启一个新的、不受偏见和思维定势影响的公司世界。