FF EAI Robotics签署最终协议，收购Faraday Future Robotics

FF EAI Robotics Ecosystem Inc.宣布，该公司已于2026年10月12日签署最终协议，将以全股票交易方式收购Faraday Future Intelligent Electric Inc.（FFAI）的全部机器人业务，双方商定的估值约为2亿美元。

双方还同意，按完全稀释基础计算，FFR的估值约为6000万美元。公司表示，这些估值反映了双方对各自业务战略价值的共同认可，而非仅仅依据现行市场价格。根据协议，FFR将以每股2.246美元的价格向FFAI发行股票。公司表示，该价格较2026年10月12日签署协议当日1.50美元的收盘价溢价约50%，较2026年10月13日1.45美元的收盘价溢价约55%。公司称，预计所有交割将在2026年10月底前完成。最终协议是在FFR于2026年9月28日提交的最新报告中披露的一份不具约束力的条款清单基础上推进的；该条款清单中设想的特别股票股息机制并未纳入最终交易。公司表示，移除这一机制简化了交易结构，有助于推进交易执行和交割。

交易结构与对价

该交易协议载于一份于2026年10月14日提交给美国证券交易委员会（SEC）的最新报告。协议各方包括FFR、作为卖方的开曼群岛公司Smart Technology Holdings Ltd.、FFAI、加利福尼亚州公司FF EAI Robotics Inc.（RobotCo），以及作为特拉华州合并子公司的FFR Acquisition Sub LLC。交割时，FFR将以普通股和无投票权可转换优先股作为对价，从卖方处收购RobotCo全部已发行及流通在外的股份；此后，RobotCo将并入收购子公司，后者将作为FFR的全资子公司存续。

购买价格按以下方式计算：以2亿美元乘以1减去交割前RobotCo完全稀释后股份中由尚未行权期权所对应股份占比的结果；每股对价价格为2.246美元。FFR将通过发行1,315,313股普通股和65,475股优先股支付对价，每股优先股均可转换为1,000股普通股。根据该文件，优先股没有投票权，且不附带折价、利息、优先股息、赎回权或其他特殊经济权利；在FFR根据纳斯达克上市规则取得所需股东批准之前，也不得转换。文件称，这项限制构成绝对障碍，对卖方、其关联方及后续持有人均有约束力。

每份尚未行使的RobotCo期权，无论是否已归属，都将按0.89的换股比例转换为FFR期权，每股行权价也将除以同一比例。FFR拟依据注册豁免规定，以私募方式发行对价证券；FFR将获得RobotCo股份，不会收到现金收益，也无需支付承销折扣或佣金。

交割的先决条件包括完成内部重组，将机器人业务及相关资产、数据、合同、员工和负债转移至RobotCo或其子公司，并取得所需批准以及与特定关键员工达成安排。根据一份自2026年10月1日起生效的过渡服务协议，FFAI将在为期12个月的初始期限内，在设备、平台、数据和行业解决方案等职能领域提供过渡服务，收费按其实际发生、有直接凭证记录的成本计算，不加价。

持股情况、锁定安排与PIPE融资

按转换后、完全稀释基础计算，在收购和PIPE融资交割完成后，FFR预计FFAI将持有公司约65.7%的股份；交易中取得的所有新发行股份均受18个月锁定期限制。管理层和员工预计将持有约18.2%，PIPE投资者约持有5.5%，FFR其他股东约持有10.7%。公司表示，上述群体合计将持有约89.3%的股份，剩余可自由交易的公众持股约为1,300万股，约占总股本的10.7%；公司同时提醒，这些估算仍须根据最终交易资本结构和PIPE条款确认。

随最新报告提交的锁定协议范本规定，交割后18个月内，100%的对价证券均受限制；除特定的同意和转让例外情形外，持有人不得出售、转让或进行对冲，也不得公开宣布出售意向。

FFR表示，公司已获得首轮规模最高达1,000万美元的上市公司私募股权投资（PIPE），并称该轮融资按市价定价，不设折价，也不附带认股权证。公司还表示，将本轮融资规模限制在这一金额，是为了满足当前资金需求，同时减少不必要的股权稀释。根据日期为2026年10月12日的证券购买协议，认购价格为签署前一刻纳斯达克官方收盘价与2.246美元两者中的较低者；协议附件则规定每股价格为1.50美元。

发行受益所有权比例上限为4.99%的限制；投资者可提前至少61天发出书面通知，将上限提高至不超过9.99%，超出上限的部分由D系列无投票权可转换优先股覆盖。这些证券面向非美国人士在境外发行，FFR必须在交易交割后30个日历日内提交转售登记声明。文件称，所得净款项将全部用于公司机器人业务的开发和运营；PIPE计划与该交易基本同时交割，且该交易不以PIPE或任何其他融资为条件。公司表示，PIPE投资者在六个月内或转售登记声明生效前不得出售其股份。

机器人业务进展与预测

FFR报告称，FFAI的机器人业务已推出24款产品，涵盖三种机器人形态，并已开始向客户交付产品。公司表示，截至2026年9月底，其具身AI设备产品线EAI Devices的累计销售和出货量达到817台；此外，2026年第二季度机器人产品的平均毛利率超过30%，累计营收约为152万美元。

根据FFAI管理层为机器人业务单独编制的初步预测（FFR表示，该预测并未被采纳为公司业绩指引），预计2026年营收约为700万美元，2027年约为4500万美元；2026年至2030年累计营收约为19.8亿美元，2030年毛利率将达到约54%。

预测设想，EAI Device在2026年和2027年的销量分别为2,001台和7,400台，五年累计销量超过130,000台；2028年第三季度实现正向经营现金流；累计融资需求不超过1.5亿美元；五年累计数据供应量超过1,900万小时；同期累计研发投资约为3亿美元。

FFR表示，交易交割后，公司将成为首家在美国上市、专注于“四核全栈AI”人形机器人和仿生具身AI机器人生态系统的企业，目标是在未来五年内保持具身AI机器人行业综合排名前三。

治理安排与审批

两家公司表示，FFAI和FFR董事会中由无利害关系的独立董事组成的特别委员会均已批准该交易。根据最新报告，由于FFAI是FFR的控股股东，FFR董事会的特别委员会由独立董事Chen Shi和Jason E. Dodier组成；该委员会一致认定这些交易对公司公平且符合公司最佳利益，并建议予以批准。报告还称，FFR董事会一致批准签署该协议。特别委员会及董事会均收到了委员会财务顾问Advanture Capital Solutions LLC出具的公平性意见。Loeb & Loeb LLP担任FFR特别委员会的法律顾问，Pryor Cashman担任FFAI的法律顾问。

根据FFR、FF Global Partners LLC、FFAI、Yueting Jia和Jiawei Wang于2026年10月12日签订的经修订及重述的主要投资者协议，协议生效后，其他各方将向FF Global Partners授予不可撤销的代理权，使其可以行使这些各方的投票权和同意权。文件称，这将使FF Global Partners在董事选举中拥有超过50%的投票权，并使FFR符合纳斯达克上市规则中受控公司资格的认定。协议规定董事会由七名成员组成；在多数董事提名权期间，FF Global Partners有权指定四名董事并选出董事长。协议期限为99年；若签署后180天内未完成交割，协议将自动终止。

支持协议要求FFAI、Yueting Jia和Jiawei Wang以书面同意方式批准所需的股东提案。根据特拉华州法律，FFR计划以书面同意代替召开会议的方式取得股东批准，随后向美国证券交易委员会（SEC）提交信息声明；交割满12个月后，FFR可随时应要求提交转售登记声明，涵盖由卖方持有的作为交易对价的股份。交割后两年内，卖方各方及其关联方将受到竞业禁止和禁止招揽的限制，但非机器人类电动汽车和汽车业务、相关软件与服务以及售后市场活动除外。

公司背景与交割时间表

FFR原名AIxCrypto Holdings, Inc.，自2026年9月30日起更名；公司运营机器人共享及服务平台RoboShare。公司表示，双方议定的FFR估值约为6000万美元，体现了其纳斯达克上市平台、现有股东基础和交易基础设施、相对简单的资产负债表及资本结构、RoboShare业务，以及包括现金、现金等价物、应收票据和若干投资在内的金融资产，其中包括对FFAI的投资。

FFR首席执行官Jerry Wang表示，这笔交易将为机器人业务提供一个独立的上市公司平台，并结合RoboShare的能力，依托已交付给客户的产品，推动产品、部署、数据和服务的商业化。FFR安排于2026年10月14日美国东部时间上午8:30召开电话会议并进行网络直播，讨论这笔交易，并表示将在交易完成后公布下一阶段战略和业务计划。