Andreessen Horowitz 将第五增长基金扩至 85亿美元

Andreessen Horowitz 在2026年8月31日表示，其增长业务已完成额外融资，使公司第五只增长基金的规模达到85亿美元。该公司在一篇文章中披露了此扩张，该文章由负责增长投资团队的普通合伙人David George和负责增长及基础设施投资团队的管理合伙人兼普通合伙人Raghu Raghuram共同撰写。

此次追加融资扩大了公司今年早些时候首次宣布的基金。Andreessen Horowitz 在2026年1月9日表示，已在新基金中募集超过150亿美元，其中包括增长基金67.5亿美元、American Dynamism 11.76亿美元、Apps 17亿美元、生物+健康 7亿美元、基础设施 17亿美元以及其他风险投资策略 30亿美元。在该公告中，联合创始人Ben Horowitz 表示，这一规模占2025年美国所有风险资本投入的超过18%。

面向更大市场的扩展基金

George 和 Raghuram 写道，额外的资本“对创始人和我们的有限合伙人来说都是显而易见的举措”，并指出他们所描述的投资环境异常，至少有六大趋势同时出现。

他们确定的趋势包括：企业在整个组织中使用 AI 工具，作者表示他们认为将计算转化为业务成果的需求没有上限；消费级 AI，作者描述其仍处于雏形阶段，已超越 ChatGPT 的形态，开始取代搜索引擎，尽管他们预计在合适时机会产生变革性影响；American Dynamism，他们看到国家安全、产业政策和技术进步汇聚，重建覆盖国防、制造、能源、基础设施和太空的实体系统；机器人与自主技术，作者称其将成为我们有生之年最大的分布式基础设施部署；医疗保健，他们指出其占国内生产总值的 18%；以及为 AI 时代重建整个计算堆栈。

作者将基金的目标定位于创始人而非单纯技术，写道技术已成为公司创始人的强大工具，但在经济中仍分布不均，而他们作为投资者的职责是识别创始人并提供所需的帮助。

通过拐点实现规模化

文章将增长阶段描述为一系列拐点，此时创始人的早期直觉已不足以支撑，公司必须一次性实现多产品、多渠道和多地域的转变。作者以 Databricks 将 “Lakehouse” 发展为他们所谓的主导平台，以及 SpaceX 从发射服务提供商转型为全球通信、数据基础设施和 AI 公司，作为增长阶段公司面临的转型案例。

Andreessen Horowitz 表示，在运营 a16z Growth 超过七年的过程中，该业务已帮助超过 100 家公司完成这些转型。公司增长页面称，该业务投资于技术领域的市场领袖，管理超过 240 亿美元的资产，跨越五个基金批次；其列出的投资组合包括 Anduril、Coinbase、Cursor、Databricks、Figma、OpenAI、SpaceX、Stripe、Waymo 和 Wiz。

扩展的增长平台

除了资本外，公司还详细阐述了一套面向销售、营销和定价的扩展型增长平台服务。该平台为组合公司提供公司在增长阶段的专业知识、网络和基础设施，包括一个帮助公司获取新客户的市场进入团队、用于高管和技术招聘的人才网络、覆盖国际资本、合作伙伴和客户的全球化工作，以及一个用于品牌建设的新媒体团队。

新服务涵盖六个领域: 销售和营销领导力，包括下一阶段增长的团队结构；AI 原生的市场进入工作，涵盖代理运营、AI 原生收入运营、需求生成和基于使用量的定价；市场进入策略和定位，包括理想客户画像、品类叙事和核心信息传递；将销售和营销模式从创始人主导的销售扩展为收入引擎；随着公司从单一产品向平台转变的定价和包装，包括公司所称的 AI 边际治理；以及收入运营，包括薪酬计划设计和基于使用量的定价转型。

公司表示，负责这些扩展工作的运营者此前曾在 Lovable、Atlassian、Samsara、1Password、Miro、PagerDuty、Segment 和 Workday 等公司内部或紧密顾问，经历了高速增长和上市前的阶段。