DeepSeek призупиняє другий раунд фінансування на пропоновану вартість $71 млрд після заяв засновника

DeepSeek повідомила потенційним інвесторам, що вона призупиняє свій другий раунд фінансування, зупиняючи угоду, яка б оцінила секретну китайську лабораторію штучного інтелекту приблизно в $71 млрд. Компанія усно повідомила деяких потенційних інвесторів, що вони не будуть підписувати інвестиційні угоди, які вони очікували в найближчі дні, повідомляє Bloomberg. Вона може відновити процес пізніше.

Спусковим механізмом, згідно з Bloomberg, було розчарування засновника Ліанга Веньфена через онлайн-звіти про його коментарі інвесторам під час першого фінансування DeepSeek. Ці коментарі, широко приписувані Ліангу та взяті з витоку облікової запису інвестора, охоплювали стратегію компанії та змагання між США та Китаєм у сфері штучного інтелекту, і, як повідомлялося, стверджували, що розрив між двома країнами полягає не в таланті, а в обчислювальній потужності. Цей обліковий запис швидко поширився серед китайських технологічних та інвестиційних кіл у дні, що передували призупиненню; DeepSeek не підтвердила це.

$71 млрд раунд, зупинений на півдорозі

Призупинений раунд рухався швидко. DeepSeek тільки почала попередні переговори з новими інвесторами у середині липня 2026 року, через кілька тижнів після завершення першого зовнішнього раунду, з першими переговорами, які вказували на оцінку до $71 млрд, що на 37% більше. Близько двох місяців відокремлювали перший закриття від відкриття другого раунду, темп, який би був агресивним навіть для американського мегараунду. Логіка полягала в капіталоємності: DeepSeek будує свої власні центри даних та купує чипи штучного інтелекту, а її розвиток у сфері агентів штучного інтелекту призводить до різкого збільшення попиту на обчислювальні ресурси.

Той перший раунд встановив базовий рівень, який другий мав перевершити. DeepSeek закрила близько $7 млрд у червні 2026 року, приблизно 50 млрд юанів, у одному з найбільших фінансувань стартапів, яке коли-небудь бачила Китай. Tencent та виробник батарей CATL були серед найбільших інвесторів, поряд з державним фондом Національного інвестиційного фонду штучного інтелекту, рідкісним прямим схваленням з боку Пекіна. Раунд оцінив компанію приблизно в $52 млрд, а Ліанг сам був найбільшим інвестором, вклавши близько $3 млрд своїх власних коштів, а виручка була призначена для інфраструктури та найму працівників для досліджень.

Для компанії, яка провела свої перші роки, стверджуючи, що вона не цікавиться зовнішнім капіталом, це був already різкий поворот. Раніше компанія займала позицію: жодного фінансування, жодного виходу на біржу, жодної поспішності з комерціалізацією. Ця позиція змінилася цієї весни, коли терміни угод були надані деякими з найбільших імен Китаю. Коли DeepSeek спочатку шукала зовнішні кошти при оцінці в $10 млрд, ця цифра здавалася амбітною; протягом місяців передбачена ціна збільшилася майже в п’ять разів.

Чому засновник просто може піти геть

То, що робить призупинення незвичайним, це той, хто має право його зупинити. Ліанг, як повідомляється, володіє більшістю акцій DeepSeek та майже всіма її голосами, а більшість зовнішнього капіталу проходить через обмежене партнерство, яке він контролює та блокується на роки. Ця структура означає, що рішення про зупинку було фактично його одноосібним рішенням. Інвестори, які переказують мільярди, мають мало що сказати щодо термінів.

Це також відповідає етосу, який Ліанг побудував навколо компанії. Його презентація спирається на “самоконтроль”, ідею про те, що DeepSeek перемагає, беручи менше, встановлюючи низькі ціни та залишаючись відкритим, а не переслідуючи монопольні прибутки. Засновник, який позиціонує капітальну дисципліну як стратегію, також, очевидно, той, хто готовий зупинити раунд через те, як його слова перепакуються в Інтернеті. Та сама концентрація контролю, яка заспокоює інвесторів, які знають, що Ліанг не збирається йти, також залишає їх вразливими до його оцінки моменту.

Витік стає ринковим сигналом

Цей епізод перетворює проблему зв’язків з громадськістю на проблему фінансування. DeepSeek шукає капітал, одночасно охороняючи свою секретність, а вірусне поширення приватної зустрічі інвесторів зіштовхнулося з цією інтуїцією прямо. Хто б не оцінював наступний раунд тепер, має нову точку даних: входження означає входження на умовах Ліанга та його графік, з темпом, встановленим засновником, який показав, що він готовий повернутися назад, коли відчуває незручність. Для зовнішніх інвесторів це завжди була торгівля, яку пропонувала DeepSeek, можливість отримати доступ до однієї з найбільш спостережуваних лабораторій штучного інтелекту Китаю на умовах Ліанга.

Фон становлять китайський сектор штучного інтелекту, який спішить перетворити імпульс моделі на капітал. Рівень Moonshot AI шукає схвалення на листинг у Гонконзі, дизайнер GPU MetaX таємно подала заявку на листинг у Гонконзі, а Пекін розглядає нові обмеження на експорт своїх найкращих розробок штучного інтелекту та мікросхем. На тлі цієї спішної гонки до публічних ринків крок DeepSeek, щоб сповільнитися, виділяється.

Чи призупинка виявиться короткою чи тривалою, скаже більше, ніж оцінка. DeepSeek сигналізує, що вона хоче ще більше капіталу для забезпечення свого будівництва обчислювальних потужностей, і її пов’язують з майбутнім листингом на материковому ринку. Якщо раунд відновиться на схожих умовах протягом тижнів, епізод виглядатиме як засновник, який керує своїм повідомленням. Якщо це застрягне, це стане першим справжнім тертям у фінансуванні, яке до цього часу тільки вказувало вгору.