XIIlab อนุมัติหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 10 พันล้านวอนเกาหลีใต้ เพื่อขยายธุรกิจศูนย์ข้อมูล AI

XIIlab บริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI ของเกาหลีใต้ เปิดเผยในเอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลเมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน 2026 ว่าคณะกรรมการอนุมัติการออกหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 10 พันล้านวอนเกาหลีใต้ โดยเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจงเพื่อใช้ในธุรกิจศูนย์ข้อมูล AI กำหนดจองซื้อและชำระเงินสดในวันที่ 16 พฤศจิกายน 2026 ดังนั้น การเปิดเผยข้อมูลนี้จึงเป็นการบันทึกการจัดหาเงินทุนที่ได้รับอนุมัติแล้ว ไม่ใช่การระดมทุนที่เสร็จสมบูรณ์

ประกาศของ XIIlab ระบุว่าเงินที่ได้รับจะนำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนสำหรับการก่อสร้างคลัสเตอร์ GPU และสนับสนุนรูปแบบการดำเนินงานที่ครอบคลุมยิ่งขึ้น บริษัทมีแผนนำซอฟต์แวร์ AstraGo ไปใช้กับโครงสร้างพื้นฐานที่บริษัทสร้างขึ้น รับงานสัญญาดำเนินงานและบริหารจัดการ และสร้างรายได้ประจำควบคู่ไปกับงานก่อสร้าง

เงื่อนไขหุ้นกู้และทางเลือกในการชำระคืน

หุ้นกู้ชุดที่ 1 เป็นตราสารชนิดผู้ถือ ไม่มีหลักประกัน และเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง โดยจัดประเภทเงินที่ได้รับทั้งหมดเป็นเงินทุนหมุนเวียน อัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋วและอัตราดอกเบี้ยเมื่อครบกำหนดต่างอยู่ที่ 0% และไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยแยกต่างหากก่อนครบกำหนด บริษัทจะชำระคืนเงินต้นในอัตรา 100% ของจำนวนเงินที่จดทะเบียนทางอิเล็กทรอนิกส์ในวันที่ 16 พฤศจิกายน 2031 ดังนั้น หุ้นกู้ที่ถือจนครบกำหนดจึงยังมีภาระต้องชำระคืนเต็มจำนวน แม้ไม่มีดอกเบี้ยหน้าตั๋วหรือดอกเบี้ยเมื่อครบกำหนดก็ตาม

กำหนดราคาแปลงสภาพไว้ที่หุ้นละ 8,106 วอนเกาหลีใต้ และหากใช้สิทธิแปลงสภาพเต็มจำนวน จะได้หุ้นสามัญจดทะเบียน 1,233,654 หุ้น นักลงทุนสามารถขอใช้สิทธิแปลงสภาพได้ตั้งแต่วันที่ 16 พฤศจิกายน 2027 ถึงวันที่ 16 ตุลาคม 2031 หุ้นกู้นี้ไม่มีข้อกำหนดปรับราคาแปลงสภาพเมื่อราคาหุ้นลดลง แต่ยังมีการปรับราคาแยกต่างหากสำหรับการดำเนินการบางอย่างของบริษัท ซึ่งรวมถึงการออกหุ้นในราคาต่ำกว่าราคาตลาด การควบรวมกิจการ การลดทุน การแตกหุ้น และการรวมหุ้น

XIIlab หรือผู้ได้รับมอบหมายสามารถใช้สิทธิเรียกซื้อหุ้นกู้คืนได้ไม่เกิน 50% ของยอดจองซื้อเดิมของนักลงทุนแต่ละราย โดยมีวงเงินรวมสูงสุด 5 พันล้านวอนเกาหลีใต้ ในวันครบกำหนดรายไตรมาสตั้งแต่วันที่ 16 พฤศจิกายน 2027 ถึงวันที่ 16 พฤศจิกายน 2028 บริษัทระบุว่าทางเลือกนี้ช่วยลดโอกาสที่สัดส่วนการถือหุ้นจะถูกลดทอนลง หากราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ขณะเดียวกัน นักลงทุนมีสิทธิขายคืนเพื่อถ่วงดุล โดยสามารถขอรับชำระคืนก่อนกำหนดในอัตรา 100% ได้ตั้งแต่วันที่ 16 พฤษภาคม 2029 และในวันครบกำหนดรายไตรมาสถัดจากนั้น เมื่อนำข้อกำหนดเหล่านี้มาพิจารณาร่วมกัน จะเห็นว่าเป็นการสร้างสมดุลระหว่างโอกาสที่สัดส่วนการถือหุ้นจะถูกลดทอนลงกับสิทธิซื้อคืนของบริษัท พร้อมทั้งคงช่องทางให้เจ้าหนี้เรียกร้องการชำระคืนเป็นเงินสดก่อนครบกำหนดได้

กองทุนเชิงนโยบายและกำหนดการใช้จ่าย

แผนการจองซื้อประกอบด้วยเงิน 8 พันล้านวอนเกาหลีใต้จากกองทุนย่อยของ National Growth Fund ซึ่งบริหารโดย Korea Investment Value Asset Management, DB Asset Management, Susung Asset Management และ Orion Asset Management และเงิน 2 พันล้านวอนเกาหลีใต้จากกองทุนอื่น ๆ ที่บริหารโดย Orion XIIlab อธิบายว่า National Growth Fund เป็นกองทุนเชิงนโยบายที่จัดตั้งขึ้นเพื่อส่งเสริมอุตสาหกรรมยุทธศาสตร์ขั้นสูง ซึ่งรวมถึง AI เซมิคอนดักเตอร์ และเทคโนโลยีชีวภาพ อีกทั้งจัดให้ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI ของบริษัทอยู่ในกลุ่มเป้าหมายการลงทุนหลักของกองทุน

แผนการใช้จ่ายจัดสรรเงิน 5 พันล้านวอนเกาหลีใต้ให้แก่ปี 2027 และอีก 5 พันล้านวอนเกาหลีใต้ให้แก่ปี 2028 และปีถัด ๆ ไป โดยเงินทั้งหมดจะใช้กับธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูล AI XIIlab ระบุว่าบริษัทกำลังจัดหาเงินทุนหมุนเวียนสำหรับการก่อสร้าง เพื่อเตรียมรับอุปสงค์ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นสำหรับ GPU รุ่นใหม่กว่า ซึ่งรวมถึง Vera Rubin และตั้งใจขยายการก่อสร้างคลัสเตอร์ GPU ในฐานะพันธมิตร NVIDIA Elite

บทบาทของ AstraGo ในการสร้างรายได้ประจำ

เอกสารผลิตภัณฑ์ AstraGo ของ XIIlab อธิบายว่าเป็นแพลตฟอร์มที่ทำงานบน Kubernetes สำหรับจัดสรรทรัพยากร GPU ดำเนินงานฝึกโมเดลและงานอนุมาน ตลอดจนบริหารจัดการทรัพยากรและเวิร์กโหลดในสภาพแวดล้อมเดียว แพลตฟอร์มนี้รองรับเซิร์ฟเวอร์ GPU ของ NVIDIA ที่มีอยู่แล้ว รวมถึง NPU รุ่นที่ระบุของ Furiosa และ DeepX คลัสเตอร์ที่ประกอบด้วยเซิร์ฟเวอร์หลายเครื่อง และการติดตั้งใช้งานภายในองค์กรหรือในเครือข่ายปิด รูปแบบราคาประกอบด้วยค่าสิทธิ์ใช้งานแบบสมัครสมาชิกรายปีและค่าติดตั้งเซิร์ฟเวอร์ต่อโหนด จึงทำให้แผนการดำเนินงานมีรูปแบบเชิงพาณิชย์ที่อิงกับการสมัครสมาชิก

XIIlab เปิดตัว AstraGo 2.1 เมื่อวันที่ 1 เมษายน 2026 โดยระบุว่าซอฟต์แวร์รุ่นนี้แบ่ง GPU จริงหนึ่งตัวให้กับเวิร์กโหลดอนุมานที่แยกจากกัน สามารถทำงานฝึกโมเดลและงานอนุมานในคลัสเตอร์เดียวกัน จัดลำดับความสำคัญของทรัพยากรสำหรับการอนุมานแบบเรียลไทม์ และแยกประวัติการจัดสรรกับการใช้งานตามองค์กรหรือบริการในโครงสร้างแบบหลายผู้เช่า ฟังก์ชันการทำงานเหล่านี้คือสิ่งที่ XIIlab วางแผนพัฒนาต่อยอด ขณะที่บริษัทรับงานบริหารจัดการศูนย์ข้อมูลเพิ่มเติม

การจัดหาเงินทุนครั้งนี้เชื่อมโยงแผนงานก่อสร้างคลัสเตอร์ GPU ของ XIIlab เข้ากับรูปแบบการดำเนินงานที่ใช้ AstraGo ซึ่งอาศัยการสมัครสมาชิกรายปีและงานบริหารจัดการอย่างต่อเนื่องเป็นหลัก คำถามสำคัญต่อทิศทางของบริษัทในระยะกลางคือ กิจกรรมโครงการเหล่านี้จะเปลี่ยนเป็นรายได้ประจำจากการดำเนินงานได้หรือไม่ ขณะที่บริษัทบริหารจัดการทางเลือกเรื่องการลดสัดส่วนการถือหุ้นและการชำระคืนเป็นเงินสดที่กำหนดไว้ในหุ้นกู้