WhiteFiber ปิดโน้ตแปลงสภาพมูลค่า $310 ล้านเพื่อสนับสนุนการขยายศูนย์ข้อมูล

WhiteFiber ปิดการจัดจำหน่ายส่วนตัวเพิ่มขนาดเป็นมูลค่า $310.0 ล้านของโน้ตอาวุโสแปลงสภาพอัตราดอกเบี้ย 5.00% ที่ครบกำหนดในปี 2032 เมื่อวันที่ 21 สิงหาคม 2026, รวมถึงการใช้สิทธิ์เต็มจำนวนของผู้ซื้อเริ่มต้นเป็นตัวเลือกมูลค่า $40.0 ล้าน, บริษัทประกาศ. ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI ได้รับเงินสุทธิประมาณ $298.5 ล้าน, โดยประมาณ $118.5 ล้านใช้เพื่อสนับสนุนการแลกเปลี่ยนหนี้แปลงสภาพที่มีอยู่ในเวลาเดียวกัน, ทำให้เหลือประมาณ $180 ล้านที่กำหนดไว้เป็นหลักสำหรับการขยายศูนย์ข้อมูล.

โน้ตเหล่านี้มีราคาแปลงสภาพเริ่มต้นประมาณ $33.84 ต่อหุ้น, สูงกว่าราคาขายล่าสุดของ WhiteFiber บนตลาด Nasdaq Capital Market เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม 2026 ร้อยละ 25. การเสนอขาย มีการกำหนดราคาเมื่อ 19 สิงหาคม 2026 ที่ $270.0 ล้าน, ซึ่งเป็นการเพิ่มขนาดจากการจัดจำหน่ายส่วนตัว $250.0 ล้านที่บริษัท ได้เสนอไว้ก่อนหน้านั้นในสัปดาห์เดียวกัน, ก่อนที่การใช้สิทธิ์จะทำให้จำนวนเงินต้นสุดท้ายเพิ่มเป็น $310.0 ล้าน.

พร้อมกับโน้ตใหม่, WhiteFiber แลกเปลี่ยนเงินต้นรวม $198.15 ล้านของโน้ตอาวุโสแปลงสภาพอัตรา 4.500% ที่ครบกำหนดในปี 2031 กับผู้ถือบางรายเป็นเงินสดประมาณ $118.5 ล้าน, รวมดอกเบี้ยค้างจ่ายและดอกเบี้ยสะสม, พร้อมกับหุ้นสามัญประมาณ 6.3 ล้านหุ้น. การแลกเปลี่ยนนี้ทำให้เงินต้นคงเหลือของโน้ต 2031 ลดลงเหลือประมาณ $31.85 ล้าน — เป็นการชำระหนี้ประมาณ 86% ของชั้นแปลงสภาพที่บริษัทได้เพิ่มขึ้นเมื่อเจ็ดเดือนก่อน, และแทนที่ส่วนใหญ่ด้วยตราสารที่ครบกำหนดหนึ่งปีต่อมาและให้คูปองเพิ่มครึ่งเปอร์เซ็นต์.

เงินที่เหลือจะถูกกำหนดให้ใช้ในส่วนที่ต้องการทุนสูงของธุรกิจ: การเช่าหรือซื้อที่ดินพัฒนาต่อเพิ่มเติม, การก่อสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกบนที่ดินเหล่านั้น, การทำสัญญาบริการพลังงานสำหรับแต่ละไซต์, และการซื้ออุปกรณ์รวมถึงเซิร์ฟเวอร์ GPU สำหรับธุรกิจคลาวด์ของ WhiteFiber, พร้อมด้วยเงินทุนหมุนเวียนและวัตถุประสงค์ทางบริษัททั่วไปที่สนับสนุนกิจการเหล่านี้.

“การทำธุรกรรมนี้ให้เสร็จสิ้นในขณะนี้เพิ่มสภาพคล่องของเราอย่างมีนัยสำคัญและให้ความมั่นคงด้านทุนที่มากขึ้นขณะเราสำเร็จขั้นตอนแรกของ NC-1 และเตรียมพร้อมสำหรับขั้นตอนต่อไปของการเติบโตด้านโคโลเคชันของ WhiteFiber,” Sam Tabar, ประธานและเจ้าหน้าที่บริหารสูงสุดของ WhiteFiber, กล่าวในประกาศปิดการทำธุรกรรม. เขาเชื่อมโยงการระดมทุนนี้กับเป้าหมายของบริษัทในการนำกำลังการผลิตเพิ่มกว่า 100 เมกะวัตต์เข้าสู่ระบบผ่านสายพัฒนาของบริษัทในปี 2027, โดยสัญญาเช่าระยะยาวสำหรับกำลังการผลิตดังกล่าวมุ่งหมายให้ดำเนินการในไตรมาสที่สี่ของปี 2026.

สิ่งที่ $310 ล้านจริง ๆ ซื้อได้

หนี้ใหม่นี้ปรากฏบนงบดุลที่ใช้จ่ายอย่างหนักเพื่อเปลี่ยนสายพัฒนาให้เป็นอาคาร. รายงานไตรมาสของ WhiteFiber สำหรับช่วงสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026 แสดงการซื้อและการฝากเงินสำหรับที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์มูลค่า $169.2 ล้านในไตรมาสเดียว, เทียบกับรายได้ $21.9 ล้าน: $16.8 ล้านจากบริการคลาวด์และ $4.8 ล้านจากโคโลเคชัน. เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ $75.8 ล้านเมื่อสิ้นไตรมาส, โดยที่ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นเป็น $432.0 ล้านจาก $336.6 ล้านเมื่อสามเดือนก่อน. จำนวนประมาณ $180 ล้านที่เหลือหลังการแลกเปลี่ยนโน้ตนั้นเท่ากับการก่อสร้างอีกหนึ่งไตรมาสในอัตรานั้น, ก่อนที่การจัดหาเงินระดับโครงการที่ Tabar กล่าวถึงสำหรับ NC-1 จะปิดการจัดหา.

โครงสร้างการจัดหาเงินนี้เป็นจุดมุ่งหมายของธุรกรรม. WhiteFiber กำลังใช้โมเดลที่เป็นที่นิยมในผู้พัฒนาศูนย์ข้อมูล AI: หนี้แปลงสภาพระดับบริษัทเพื่อสนับสนุนการควบคุมไซต์, การก่อสร้าง, และอุปกรณ์ที่ต้องใช้เวลานาน, ตามด้วยหนี้ระดับโครงการที่ค้ำประกันด้วยสิ่งอำนวยความสะดวกเองเมื่อสัญญาเช่าทำให้สามารถจัดหาเงินได้. การแลกเปลี่ยนโน้ต 2031 มีความสำคัญด้วยเหตุผลเดียวกัน. มันทำให้ชั้นแปลงสภาพระยะสั้นส่วนใหญ่หายจากงบดุลและผลักดันความเสี่ยงการแปลงสภาพของบริษัทไปจนถึงกันยายน 2032, หลังจากที่กำลังการผลิตในปี 2027 คาดว่าจะเปิดใช้งานและเช่าแล้ว. ธุรกรรมออปชันคอลแบบไม่มีอัตราใช้สิทธิ์ (zero‑strike) ที่ WhiteFiber เข้าร่วมเมื่อออกโน้ต 2031 ยังคงค้างอยู่ตามเงื่อนไขของมัน, บริษัทกล่าว.

ไซต์ NC-1 ในรัฐนอร์ทแคโรไลนาเป็นการทดสอบขนาดใหญ่แรกของสายพัฒนานั้น. คำแถลงของ Tabar นำเสนอทุนใหม่เป็นการปกป้องกำหนดเวลา: การเตรียมไซต์และการสั่งซื้ออุปกรณ์ที่ต้องใช้เวลานานที่ทำในขณะนี้, ก่อนการปิดการจัดหาเงินระดับโครงการ, เพื่อให้ไทม์ไลน์การก่อสร้างสอดคล้องกับการส่งมอบในปี 2027. Tabar กล่าวว่า การเร่งความพร้อมของไซต์และการจัดซื้อในขณะนี้มีเป้าหมายเพื่อลดความเสี่ยงด้านกำหนดเวลาก่อนเป้าหมายปี 2027 ที่ต้องการกำลังการผลิตเพิ่มกว่า 100 เมกะวัตต์.

เงื่อนไขเบื้องหลังการระดมทุน

โน้ตเหล่านี้เป็นพันธบัตรอาวุโสไม่มีการค้ำประกันทั่วไปที่จ่ายดอกเบี้ย 5.00% ต่อปีเป็นงวดครึ่งปีเริ่มตั้งแต่ 1 มีนาคม 2027, และครบกำหนด 1 กันยายน 2032, ตามประกาศกำหนดราคา. อัตราแปลงสภาพเริ่มต้นคือ 29.5530 หุ้นสามัญต่อเงินต้น $1,000, และบริษัทสามารถชำระการแปลงสภาพเป็นเงินสด, หุ้น, หรือการผสมผสานตามที่เลือก.

WhiteFiber สามารถไถ่ถอนโน้ตเพื่อรับเงินสดได้ตั้งแต่หรือหลังวันที่ 6 กันยายน 2030 หากหุ้นของบริษัทมีราคาตลาดอยู่ที่หรือสูงกว่า 130% ของราคาแปลงสภาพเป็นเวลาอย่างน้อย 20 วันทำการในช่วง 30 วัน (โครงสร้างคอลมาตรฐานที่ทำให้ผู้ออกสามารถบังคับแปลงสภาพเมื่อหุ้นมีราคาสูงกว่าราคาใช้สิทธิอย่างมาก). ผู้ถือหุ้น, ในส่วนของตน, สามารถส่งคืนโน้ตให้บริษัทเพื่อรับเงินสดในวันที่ 6 กันยายน 2030 หรือเมื่อเกิดการเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน. โน้ตเหล่านี้ถูกจัดจำหน่ายเฉพาะกับนักลงทุนที่เชื่อว่ามีคุณสมบัตินักลงทุนสถาบันตามข้อยกเว้นการจัดจำหน่ายส่วนตัว, และทั้งโน้ตและหุ้นพื้นฐานยังไม่ได้จดทะเบียน.

ประกาศกำหนดราคายังระบุผลกระทบเชิงกลใกล้เคียง: ผู้ถือที่แลกเปลี่ยนโน้ต 2031 คาดว่าจะยกเลิกตำแหน่งการป้องกันความเสี่ยงและขายหุ้นสามัญประมาณ 6.3 ล้านหุ้นที่ได้รับ, ซึ่งบริษัทระบุว่าอาจทำให้ราคาหุ้นได้รับแรงกดดันรอบการทำธุรกรรม — ปริมาณที่การเปิดเผยกล่าวว่าอาจมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของหุ้น.

WhiteFiber เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อ 8 สิงหาคม 2025 ที่ราคา $17.00 ต่อหุ้น หลังจาก Bit Digital นำธุรกิจ HPC และคลาวด์เข้ามาในบริษัท; Bit Digital ถือครองประมาณ 70.1% ของ WhiteFiber ณ การยื่นเอกสารในเดือนมีนาคม. ราคาแปลงสภาพของโน้ตใหม่อยู่ที่เกือบสองเท่าของราคา IPO, หนึ่งปีหลังจากนั้น — เป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงของเรื่องราวด้านทุนและต้นทุนการจัดหาเงินสำหรับความจุ AI ทางกายภาพตั้งแต่การจดทะเบียน.