Warum sich Fusionen und Übernahmen im KI-Bereich beschleunigen – und was Gründer dagegen tun können

Trotz des M&A-Rückgangs, den wir im Jahr 2025 erlebt haben, Das Gesamtvolumen der Transaktionen sank im ersten Halbjahr um 9 %KI widersetzt sich weiterhin dem Trend. Die diesjährige Übernahme von Voyage AI durch MongoDB für 220 Millionen Dollar und der Kauf eines 14.8-prozentigen Anteils an Scale AI durch Meta für 49 Milliarden Dollar verdeutlichen einen Wandel, der sich schon seit einiger Zeit abzeichnet: Hyperscaler und große Unternehmen gehen in die nächste Runde und entwickeln sich schneller.

Die Dringlichkeit ist klar. Da KI Infrastruktur, Kundenerwartungen und Wettbewerbsdynamik neu definiert, entscheiden sich diese Akteure oft für den Zukauf statt für die Eigenentwicklung. Minderheitsbeteiligungen und vollständige Übernahmen werden für den Fortbestand ihrer Relevanz immer wichtiger – und sie finden heute schneller statt als je zuvor.

Diese Aktivität beschränkt sich nicht mehr nur auf Gründungsmodelle. Unternehmen in der Frühphase, die neue Ebenen der agentenbasierten Automatisierung und vertikalisierte Tools entwickeln, sind früher als je zuvor mit eingehendem Interesse konfrontiert. Für die Gründer dieser Unternehmen bedeutet dies, dass Fusionen und Übernahmen sowie der Aufbau von Beteiligungen nicht mehr nur Ausstiegsmöglichkeiten sind. Sie werden Teil des Strategieplans für den Unternehmensaufbau.

Anpassung an das „Kaufen vs. Bauen“-Denken

In früheren Zyklen waren Startups in der Frühphase selten Übernahmeziele. Größere Unternehmen zogen es vor, intern zu entwickeln, wenn Zeitrahmen, Talent und Ressourcen es erlaubten. Doch KI entwickelt sich zu schnell für dieses Konzept. Produkte, deren interne Entwicklung sechs Monate dauert, können von agilen KI-Startups in der Hälfte der Zeit überholt werden. Heute besteht das eigentliche Risiko nicht darin, zu früh zu kaufen, sondern zu spät oder gar nicht zu kaufen.

Dies markiert einen grundlegenden Wandel gegenüber den Jahren 2022 und 2023, als die Vorsicht am Markt zu einer Verlangsamung bei Akquisitionen in der Frühphase führte. Heute könnte Zögern bedeuten, dass wichtige Fähigkeiten oder proprietäre Datensätze nicht übernommen werden.

Gründer, die die Geschichte ihres Unternehmens proaktiv gestalten und ihren „unmöglich schnell aufzubauenden“ Vorteil – sei es eine vertretbare Technologie oder einzigartige Kundendatenschleifen – überzeugend artikulieren können, sind besonders gut aufgestellt. Strategisch denkende Gründer warten nicht – sie definieren ihren langfristigen Wert frühzeitig und machen ihn sowohl dem Markt als auch potenziellen zukünftigen Partnern deutlich.

Beim Abschluss von Geschäften kommt es immer noch auf Beziehungen an

KI-Startups mögen zwar schnell agieren, doch der M&A-Prozess hält selten Schritt. Deals brauchen Zeit, stocken und können scheitern – insbesondere, wenn die Sorgfaltspflicht Warnsignale aufwirft. Zu den häufigsten (und vermeidbaren) Problemen, die ich beobachtet habe, zählen unklare IP-Eigentümerschaft, fehlende Zustimmungsrechte in wichtigen Verträgen oder unübersichtliche Cap Tables. All diese Probleme sind lösbar, wenn sie frühzeitig angegangen werden, und beeinträchtigen das Käufervertrauen und die Ausführungsgeschwindigkeit erheblich.

Angesichts der langen Vorlaufzeiten, die M&A-Transaktionen oft erfordern, sollten Gründer so agieren, als stünde kein Deal unmittelbar bevor. Es ist verlockend, bei einem vielversprechenden Angebot alles zu geben, aber die Aufrechterhaltung der Dynamik bei Kunden und Partnern ist entscheidend – insbesondere, wenn der Deal ins Stocken gerät oder scheitert.

Über die grundlegenden Sorgfaltspflichten hinaus basieren die erfolgreichsten Übernahmen auf Vertrauen. Dieses Vertrauen entsteht nicht erst mit einer unaufgeforderten E-Mail, wenn Sie zum Verkauf bereit sind. Es wird im Laufe der Zeit aufgebaut – oft lange bevor Fusionen und Übernahmen überhaupt zur Debatte stehen. Gründer, die regelmäßig mit Unternehmensentwicklungsteams und strategischen Partnern zusammenarbeiten, schaffen Glaubwürdigkeit und bleiben im Gedächtnis. Diese Beziehungen sind von unschätzbarem Wert, wenn die M&A-Gespräche schließlich beginnen.

Was die Käufer von heute sind Wirklich Suche

Was also fällt Käufern im Jahr 2025 auf? Meiner Erfahrung nach haben KI-Startups, die frühzeitig ernsthaftes Interesse wecken, drei Hauptmerkmale gemeinsam:

1. Klarer ROI: Lösungen, die messbare Zeit- oder Kosteneinsparungen ermöglichen, insbesondere bei komplexen Arbeitsabläufen, sind bei Unternehmenskäufern sehr beliebt. Der Mehrwert muss offensichtlich und vertretbar sein.
2. Nahtlose Integration in Enterprise-Stacks: Produkte, die sich ohne größere Änderungen an der Infrastruktur in bestehende Arbeitsabläufe einfügen, lassen sich oft einfacher integrieren. Nahtlose APIs, Kompatibilität mit Cloud-Data-Warehouses oder BI-Tools sowie eine intuitive Benutzeroberfläche (UI/UX) tragen dazu bei.
3. Sicherheit und Erklärbarkeit: Mit zunehmender Verbreitung von KI sind Governance und Überprüfbarkeit nicht länger nur ein nettes Extra. Käufer erwarten Produkte, die in Compliance-sensiblen Umgebungen eingesetzt werden können und über klare Mechanismen für die Überwachung und das Risikomanagement verfügen.

Ein gutes Beispiel ist Deasy Labs, ein Startup, das auf die Entdeckung und Anreicherung unstrukturierter Daten für KI-Anwendungen spezialisiert ist. Es wurde kürzlich von Collibra übernommen, das die Funktionen seiner Plattform für die Arbeit seiner Kunden mit unstrukturierten Dateien verbessern wollte. Deasy wurde 2023 gegründet und ist ein perfektes Beispiel dafür, wie KI-Startups, die ein kritisches Geschäftsbedürfnis lösen und Fähigkeiten entwickeln, die „unmöglich schnell zu entwickeln“ sind, natürlich das Übernahmeinteresse etablierter Unternehmen wecken, die ihre eigenen Roadmaps beschleunigen möchten.

Was sollten Gründer also als Nächstes tun?

Für KI-Gründer sollte das Interesse von Unternehmenskäufern nicht mehr nur aus der Perspektive der Exit-Strategie betrachtet werden. Strategische Investitionen und Fusionen und Übernahmen können oft ein Sprungbrett für Wachstum sein. Unternehmen, die diese Denkweise frühzeitig annehmen – und sie in ihrer Produktentwicklung, Kundengewinnung und Partnerschaften widerspiegeln – haben die besten Erfolgsaussichten.

Es geht nicht darum, auf Marktveränderungen zu reagieren. Es geht darum, kommerzielles Interesse zu antizipieren und die Grundlagen zu schaffen, bevor ein Käufer überhaupt anklopft. Gründer, die diese Dynamik verstehen und sie vom ersten Tag an in ihre Roadmap integrieren, sind am besten positioniert, um die nächste Welle von KI-Deals zu steuern und zu gestalten.