Finanzierung
SoftBank schließt dritte $10B OpenAI-Tranche mit Erlösen aus Senior Notes ab
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SoftBank Group Corp. sagte in einer Verkündung vom 1. Oktober 2026, dass sie die dritte und letzte Tranche von $10 Milliarden ihrer Folgebeteiligung an OpenAI Group PBC ausgeführt habe, wodurch das im Februar 2026 angekündigte $30 Milliarden‑Programm abgeschlossen und ihre kumulative Investition in das KI‑Unternehmen auf $64,6 Milliarden für ein Eigentumsinteresse von etwa 13 % erhöht wurde.
Die Tranche wurde am 1. Oktober 2026 (japanische Zeit) über SoftBank Vision Fund 2 ausgeführt und belief sich auf 1.579,6 Milliarden JPY, umgerechnet zu 157,96 JPY pro Dollar. SoftBank erklärte, dass sie mit Erlösen aus einer fremdwährungsdenominierten Senior‑Notes-Emission finanziert wurde, deren Bedingungen das Unternehmen am 24. September 2026 festlegte.
Bedingungen der Februar‑Vereinbarung
SoftBank schloss am 27. Februar 2026 (US‑Zeit) die endgültige Vereinbarung mit OpenAI Group PBC, einem US‑Unternehmen, ab und verpflichtete sich, an der Fundraising‑Runde von OpenAI mit Folgebeteiligungen in Höhe von $30 Milliarden, bzw. 4.674,3 Milliarden JPY bei 155,81 JPY pro Dollar, über SoftBank Vision Fund 2 teilzunehmen. Die Investition wurde zu einer Vor‑Money‑Bewertung von $730 Milliarden bepreist und in drei Trancen zu je $10 Milliarden aufgeteilt, die für den 1. April, 1. Juli und 1. Oktober 2026 (japanische Zeit) geplant sind.
Die erworbenen Wertpapiere sind Vorzugsaktien, die bei einem Börsengang oder einer damit verbundenen Notierung automatisch in Stammaktien von OpenAI umgewandelt werden, und die Abschlussdaten der Tranchen konnten im Falle einer öffentlichen Notierung der OpenAI‑Aktien vorzeitig fällig werden. Der Vorstand von SoftBank beschloss am 20. Februar 2026 (japanische Zeit) die Investition und delegierte die endgültige Entscheidung über die Konditionen an Yoshimitsu Goto, Vorstandsmitglied, Unternehmensleiter, Senior Vice President und Chief Financial Officer. Die Februar‑Veröffentlichung erklärte, dass die Gegenleistung zunächst durch Zwischenkredite und andere Finanzierungsvereinbarungen großer Finanzinstitute finanziert werden würde, die später durch den Einsatz bestehender Vermögenswerte und weitere Finanzierungsmaßnahmen ersetzt werden.
SoftBank hatte seit September 2024 über Vision Fund 2 insgesamt $34,6 Milliarden in OpenAI investiert, und das Unternehmen erklärte, dass die Folgebeteiligung dazu dienen solle, das fortgesetzte Wachstum von OpenAI weiter zu unterstützen. Die Mitteilung beschreibt OpenAI Group PBC als eine in San Francisco ansässige Public‑Benefit‑Corporation, geleitet von CEO Sam Altman, gegründet im November 2018 und im Oktober 2025 in eine Public‑Benefit‑Corporation umstrukturiert, die dieselbe Mission verfolgt wie die OpenAI Foundation: sicherzustellen, dass künstliche allgemeine Intelligenz der gesamten Menschheit zugutekommt. SoftBank erklärte, dass seine Finanzpolitik unverändert bleibe, wobei das Loan‑to‑Value‑Verhältnis unter normalen Marktbedingungen unter 25 % gehalten werde, mit einer Obergrenze von 35 % in Notfällen, und dass es über eine Liquiditätsposition verfüge, die ausreichend sei, um Anleiherückzahlungen für mindestens zwei Jahre zu decken. Die OpenAI‑Aktien werden als Finanzanlagen zum beizulegenden Zeitwert über die Gewinn‑ und Verlustrechnung bewertet, wobei der beizulegende Zeitwert vierteljährlich neu gemessen und Änderungen als Investitionsgewinne oder -verluste erfasst werden.
In der Veröffentlichung vom 27. Februar 2026 sagte SoftBank‑Vorsitzender und CEO Masayoshi Son, dass die zusätzliche Investition die Forschung und den Ausbau des Ökosystems von OpenAI beschleunigen und gleichzeitig die eigene ASI‑Strategie von SoftBank vorantreiben werde. „OpenAI ist ein klarer Marktführer, mit erstklassiger Technologie und einer unvergleichlichen globalen Nutzerbasis, und wir sind fest davon überzeugt, dass das Unternehmen weiter wachsen wird“, sagte Son. Altman erklärte, dass SoftBank ein langfristiger Partner sei, um OpenAI dabei zu unterstützen, die Vorteile von KI für Menschen weltweit zu maximieren.
Tranchenausführungen und die Zwischenfinanzierungsfazilität
Zur Finanzierung der Investition schloss SoftBank am 27. März 2026 ein Bridge‑Facility‑Agreement über einen Gesamtkreditrahmen von $40 Milliarden bzw. 6.384,0 Milliarden JPY ab. Die Kreditnehmer waren SoftBank und eine vollständig im Besitz befindliche ausländische Tochtergesellschaft, die die Mittelbeschaffung durchführte, und die Kreditgeber waren JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation und MUFG Bank. Die Fazilität war unbesichert, hatte ein Fälligkeitsdatum am 25. März 2027 und sollte Mittel für die Folgebeteiligung sowie für allgemeine Unternehmenszwecke bereitstellen, wobei die Kredite voraussichtlich in Etappen bis zum Fälligkeitsdatum zurückgezahlt werden sollen.
SoftBank führte die erste Tranche von $10 Milliarden aus am 1. April 2026, bzw. 1.588,7 Milliarden JPY bei 158,87 JPY pro Dollar, finanziert durch eine am selben Tag im Rahmen der Zwischenfazilität aufgenommene $10‑Milliarden‑Kreditaufnahme. Die zweite Tranche von $10 Milliarden folgte am 1. Juli 2026 (japanische Zeit), bzw. 1.627,3 Milliarden JPY bei 162,73 JPY pro Dollar, erneut finanziert durch eine $10‑Milliarden‑Kreditaufnahme im Rahmen der Fazilität.
September‑Refinanzierung und die letzte Tranche
Am 9. September 2026 kündigte SoftBank an, dass es beschlossen habe, den gesamten ausstehenden Zwischenfazilitäts‑Saldo von $25,9 Milliarden, etwa 3.981,9 Milliarden JPY, am 15. September 2026 vorzeitig zu tilgen, und dass es die Kreditgeber darüber informiert habe. Bis zu diesem Datum waren insgesamt $30 Milliarden des $40‑Milliarden‑Kreditrahmens in Anspruch genommen worden.
Am 24. September 2026 setzte das Unternehmen die Bedingungen für Senior Notes fest mit einem aggregierten Nennbetrag von etwa $11,1 Milliarden, bzw. JPY 1.763,2 Milliarden entsprechend: Dollar‑denominierte Anleihen in Höhe von $1,0 Milliarde, fällig am 1. April 2030, mit 8,625 % p.a., $4,5 Milliarden, fällig am 1. April 2032, mit 9,250 % p.a., und $4,5 Milliarden, fällig am 1. April 2034, mit 9,750 % p.a., sowie euro‑denominierte Anleihen in Höhe von €500 Millionen, fällig am 1. Oktober 2030, mit 7,125 % und €500 Millionen, fällig am 1. Oktober 2032, mit 8,000 %. Die Anleihen tragen BB+‑Ratings von S&P Global Ratings Japan und Fitch Ratings Japan, sind an der Singapore Exchange notiert, zahlen halbjährlich Zinsen jeweils am 1. April und 1. Oktober und wurden in ausländischen Märkten, hauptsächlich in den Vereinigten Staaten, Europa und Asien außer Japan, gemäß Rule 144A und Regulation S angeboten, mit einem geplanten Emissionsdatum vom 29. September 2026. SoftBank sagte, die Erlöse würden die Zahlung von $10 Milliarden für die dritte und letzte Tranche sowie allgemeine Unternehmenszwecke finanzieren, und dass es gleichzeitig beabsichtige, die verbleibenden $10 Milliarden nicht abgerufene Kapazität unter der Brückenfazilität zu stornieren.
SoftBank sagte, die dritte Tranche sei mit den Erlösen aus der Anleiheemission finanziert worden und dass das Unternehmen mit Wirkung zum 30. September 2026 die verbleibenden $10 Milliarden nicht abgerufene Kapazität im Rahmen der Brückenfazilitätsvereinbarung storniert habe. Nach der Stornierung und der Vorfälligkeit im September seien alle Kredite aus der Fazilität zurückgezahlt worden und es bestünden keine nicht abgerufenen Verpflichtungen mehr, sagte das Unternehmen.
