XIIlab схвалює конвертовані облігації на 10 млрд KRW для розширення бізнесу центрів обробки даних зі штучним інтелектом

Південнокорейська компанія XIIlab, що працює у сфері інфраструктури штучного інтелекту, повідомила в регуляторному документі від 6 листопада 2026 року, що її рада директорів схвалила приватне розміщення конвертованих облігацій на 10 млрд KRW для бізнесу центрів обробки даних зі штучним інтелектом. Підписання та грошову оплату заплановано на 16 листопада 2026 року, тож у повідомленні йдеться про схвалене фінансування, а не про завершене залучення коштів.

У повідомленні XIIlab зазначено, що кошти спрямують на оборотний капітал для будівництва кластерів GPU та ширшу операційну модель. Компанія планує застосовувати своє програмне забезпечення AstraGo в інфраструктурі, яку будує, укладати договори на її експлуатацію та управління й отримувати регулярний дохід паралельно з будівельними роботами.

Умови облігацій та варіанти погашення

Облігації першої серії є пред’явницькими, незабезпеченими та розміщуються приватно; всю суму віднесено до операційних коштів. Ставки купонного доходу та відсотків при погашенні становлять 0%; до настання строку погашення окремі відсотки не виплачуються, а основну суму буде погашено 16 листопада 2031 року в розмірі 100% від суми, зареєстрованої в електронній формі. Отже, за облігаціями, утримуваними до погашення, зберігається зобов’язання повернути повну суму, попри відсутність купонного доходу та відсотків при погашенні.

Ціну конвертації встановлено на рівні 8 106 KRW за акцію; у разі повної конвертації буде випущено 1 233 654 зареєстровані звичайні акції. Інвестори можуть подати запит на конвертацію з 16 листопада 2027 року до 16 жовтня 2031 року. Умови облігацій не передбачають перегляду ціни конвертації в разі падіння ціни акцій, однак окремі коригування застосовуються до визначених корпоративних дій, зокрема випуску акцій нижче ринкової ціни, злиттів, зменшення капіталу, дроблення та консолідації акцій.

XIIlab або призначена нею особа може викупити до 50% початкової суми підписки кожного інвестора, але загалом не більш як на 5 млрд KRW, у квартальні дати з 16 листопада 2027 року до 16 листопада 2028 року. Компанія подає цю опцію як спосіб зменшити потенційне розмивання часток у разі зростання ціни її акцій. Інвестори мають противагу у вигляді опціону на дострокове погашення: починаючи з 16 травня 2029 року та в кожну наступну квартальну дату вони можуть вимагати погашення за 100% номіналу. У сукупності ці положення врівноважують потенційне розмивання часток опціоном компанії на викуп і зберігають для кредиторів можливість вимагати повернення коштів до настання строку погашення.

Політичні фонди та графік використання коштів

Заплановано залучити 8 млрд KRW від субфондів Національного фонду зростання, якими управляють Korea Investment Value Asset Management, DB Asset Management, Susung Asset Management та Orion Asset Management, і 2 млрд KRW від інших фондів під управлінням Orion. XIIlab характеризує Національний фонд зростання як політичний інструмент, створений для розвитку передових стратегічних галузей, зокрема штучного інтелекту, напівпровідників і біотехнологій, і відносить свій бізнес у сфері інфраструктури штучного інтелекту до основних цільових напрямів інвестування фонду.

За графіком використання коштів 5 млрд KRW буде спрямовано на 2027 рік і 5 млрд KRW — на 2028 рік і пізніший період; усі кошти призначені для бізнесу, пов’язаного з центрами обробки даних зі штучним інтелектом. XIIlab повідомила, що забезпечує оборотний капітал для будівництва напередодні очікуваного попиту на новіші GPU, зокрема Vera Rubin, і має намір розширювати будівництво кластерів GPU у статусі партнера NVIDIA Elite.

Роль AstraGo у формуванні регулярного доходу

В документації продукту AstraGo від XIIlab описано платформу на базі Kubernetes для розподілу ресурсів GPU, виконання завдань навчання та інференсу, а також управління ресурсами й завданнями в одному середовищі. Вона підтримує наявні сервери NVIDIA GPU та визначені NPU Furiosa і DeepX, багатосерверні кластери, а також розгортання в локальній інфраструктурі або закритих мережах. Ціна складається з річної ліцензії за підпискою та плати за встановлення на сервер із розрахунку на вузол, що надає операційній моделі комерційної структури, заснованої на підписці.

XIIlab запустила AstraGo 2.1 1 квітня 2026 року і повідомила, що цей випуск дає змогу розподіляти ресурси одного фізичного GPU між ізольованими завданнями інференсу, виконувати навчання та інференс у тому самому кластері, надавати пріоритет ресурсам для інференсу в реальному часі, а також розділяти історію розподілу ресурсів і їх використання за організаціями або сервісами в багатокористувацькій структурі. Це операційні функції, які XIIlab планує розвивати й надалі, розширюючи діяльність у сфері управління центрами обробки даних.

Фінансування пов’язує портфель проєктів XIIlab із будівництва кластерів GPU з операційною моделлю на базі AstraGo, що передбачає річні підписки та постійне управління інфраструктурою. Головне питання для середньострокових перспектив компанії полягає в тому, чи перетвориться проєктна діяльність на регулярний операційний дохід, поки компанія врівноважує закладені в облігації можливості щодо розмивання часток і повернення коштів.