Marble залучає $11 млн у посівному раунді для створення кредитної платформи фінансування обчислень для ШІ

Marble, стартап у сфері ринків капіталу, заснований колишніми керівниками BitGo та Galaxy Digital, оголосив про запуск 10 листопада 2026 року, повідомивши про залучення $11 млн у посівному раунді під проводом Polychain Capital. Компанія створює інфраструктуру приватного кредитування для операторів обчислювальних потужностей для ШІ, а також інституційну торговельну платформу для цифрових активів, ринків прогнозів і обчислювальних потужностей.

У раунді взяли участь Maven 11, Ripple, Susquehanna Crypto, Lattice і Blockwall Ventures, а також інші венчурні та стратегічні інвестори й група бізнес-ангелів, які спеціалізуються на ШІ. Marble планує спрямувати залучені кошти на найм фахівців у сферах фінансування обчислювальних потужностей, торгівлі, ризик-менеджменту, права й операційної діяльності, а також на створення інфраструктури торговельного обслуговування, зберігання активів і банківської взаємодії для Marble Markets.

Співзасновники Метт Балленсвейг і Леон Маршалл обіймають посади співгенеральних директорів. Останньою посадою Балленсвейга була посада глобального керівника торговельного напряму в BitGo; раніше він був співкерівником напрямів торгівлі та кредитування в Genesis. Маршалл був генеральним директором європейського підрозділу Galaxy Digital, а до цього працював у Genesis, Apollo і Trafigura.

Кредитування операторів ШІ середнього бізнесу

Marble Compute задумана як платформа управління активами, що з’єднуватиме інституційних інвесторів із незалежними хмарними провайдерами обчислювальних потужностей для ШІ, або необлоками, та операторами GPU. За словами засновників, найбільші необлоки й гіперскейлери можуть фінансувати зростання через публічні ринки та великі банки, тоді як менші оператори мають менше можливостей, які до того ж менш гнучкі, навіть якщо клієнти вже зобов’язалися купувати їхні обчислювальні потужності.

Marble Compute не призначена для кредитування за рахунок власного балансу. Натомість компанія шукатиме можливості, проводитиме перевірку та оцінювання кредитоспроможності й структуруватиме кожне фінансування для інвесторів. Під час оцінювання вона аналізуватиме обладнання, кредитоспроможність клієнтів, які уклали контракти, та спроможність оператора обслуговувати борг, водночас прагнучи залучити зобов’язання від різних клієнтів, щоб фінансування спиралося на контрактні грошові потоки.

За умови отримання необхідних регуляторних дозволів спершу планується надавати кредити, синдиковані безпосередньо між операторами та інституційними кредиторами. На наступних етапах передбачено створення позаланцюгових інструментів для окремих проєктів і ончейн-сховищ для окремих операторів GPU, а згодом — диверсифікованих фондів для кількох проєктів, у міру зростання потоку угод і накопичення історії діяльності.

Торгівля за власний рахунок і спільне забезпечення

Marble Markets планують побудувати на моделі торгівлі за власний рахунок: клієнти взаємодіятимуть безпосередньо з Marble, яка торгуватиме власним капіталом. Активи клієнтів залишатимуться в їхніх наявних кастодіанів, брокерських компаній і банків. За торгівлю відповідатиме команда з персональним обслуговуванням, а клієнтська платформа показуватиме в одному місці позиції, забезпечення та рівень ризику.

До запланованого переліку продуктів увійдуть спотова торгівля цифровими активами, запозичення, кредитування та деривативи; двостороння торгівля великими блоками на ринках прогнозів; позабіржові форвардні контракти на обчислювальні потужності; а в довгостроковій перспективі — токенізовані акції та свопи на акції. Замість того щоб вимагати від клієнтів окремо поповнювати рахунок для кожного контрагента, ця модель дасть їм змогу використовувати на різних ринках єдиний пул прийнятного цифрового й традиційного забезпечення. За словами Marble, кредитування через Markets передбачатиме надлишкове забезпечення, тобто його вартість перевищуватиме суму позики.

Форвардні контракти на обчислювальні потужності поєднують два напрями бізнесу. Вони дадуть оператору змогу зафіксувати ціну оренди потужностей, які буде надано в майбутньому. За словами Marble, це забезпечить кредиторам прозоріші грошові потоки для оцінювання, а операторам — надійнішу основу для визначення обсягу запозичень і потреби у власному капіталі. У повідомленні про запуск Маршалл сказав: «Два оператори GPU можуть придбати однакове обладнання, але залучити під нього зовсім різні суми боргового фінансування. Кредитор хоче знати, хто купуватиме обчислювальні потужності, за якою ціною і протягом якого часу».

Marble Compute налагоджуватиме відносини з операторами, а Marble Markets розвиватиме їх завдяки хеджуванню. Засновники також описують Compute як структурований спосіб спрямувати капітал із цифрових активів на фінансування інфраструктури ШІ та отримувати від неї дохід.

Першочергові операційні цілі

Наразі ці продукти залишаються планами розробки, а не діючими сервісами; їхній запуск залежить від отримання необхідних регуляторних дозволів. Marble Compute розраховує закрити перші угоди із синдикованого кредитування операторів GPU середнього бізнесу на початку першого кварталу, тоді як Marble Markets планує розпочати торгівлю цифровими активами в січні.

Запуск об’єднує дві необхідні умови для розширення незалежних обчислювальних потужностей для ШІ: фінансування обладнання та механізм хеджування доходу, який воно генерує. Перші синдиковані угоди та запуск торгівлі покажуть, чи зможе Marble перетворити цю комплексну модель на діючий бізнес і розширити доступ інституційних інвесторів до фінансування за межами найбільших хмарних провайдерів.