กำไรของ Fractal Analytics เพิ่มขึ้น 139% ขณะที่ธุรกิจสุขภาพเป็นผู้นำการเติบโต

Fractal Analytics มีรายได้รายไตรมาสทะลุ 100 ล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก และเพิ่มกำไรสุทธิ 139% เป็น 792 ล้านรูปีอินเดียในไตรมาสที่ 2 ของปีงบการเงิน ตามผลประกอบการที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026 รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 9.565 พันล้านรูปีอินเดีย

คู่มือการเงินไตรมาส 2แยกตัวเลขกำไรหลักออกจากตัวเลขที่ Fractal ปรับปรุงแล้ว EBITDA เพิ่มขึ้น 71.4% เป็น 1.557 พันล้านรูปีอินเดีย ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 29.6% เป็น 1.549 พันล้านรูปีอินเดีย ตัวเลขที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทเริ่มจาก EBITDA แล้วปรับรายการต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับสิทธิซื้อหุ้นของพนักงาน รายได้อื่น และส่วนแบ่งผลขาดทุนของบริษัทร่วม อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 16.2% เทียบกับ 15.0% ในปีก่อน ขณะที่อัตรากำไรหลังหักภาษีอยู่ที่ 8.3% เพิ่มขึ้นจาก 4.2%

ต้นทุนทางการเงินลดลงเหลือ 53 ล้านรูปีอินเดีย จาก 115 ล้านรูปีอินเดีย ขณะที่ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเพิ่มขึ้นเป็น 472 ล้านรูปีอินเดีย จาก 335 ล้านรูปีอินเดีย ต้นทุนทางการเงินที่ลดลงช่วยเพิ่มกำไรสุทธิ ส่วนค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่สูงขึ้นหักล้างประโยชน์ดังกล่าวไปบางส่วน จึงช่วยให้เห็นภาพประกอบของการเพิ่มขึ้นอย่างมากของกำไรสุทธิ

ธุรกิจสุขภาพเติบโต ขณะที่ TMT หดตัว

รายได้จากธุรกิจสุขภาพและวิทยาศาสตร์ชีวภาพเติบโต 79% เมื่อเทียบกับปีก่อน และคิดเป็น 25.1% ของสัดส่วนรายได้รายไตรมาสตามอุตสาหกรรม ธุรกิจธนาคาร บริการทางการเงิน และประกันภัยเติบโต 30% และคิดเป็น 13.6% สินค้าอุปโภคบริโภคบรรจุหีบห่อและค้าปลีกยังคงเป็นกลุ่มธุรกิจที่ใหญ่ที่สุด โดยคิดเป็น 34.7% ของรายได้และเติบโต 11% ขณะที่ TMT เติบโต 6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน แต่ลดลง 18% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นของเขา Srikanth Velamakanni ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่มบริษัท กล่าวว่า กลุ่มบริษัทเติบโต 33% ในรูปสกุลเงินรูปี เมื่อไม่นับรวม TMT และระบุว่าการเติบโต 10% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ยังต่ำกว่าความมุ่งหวังของบริษัท

เขาระบุเป็นหลักว่า อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง 225 จุดฐานมาอยู่ที่ 44.0% เป็นผลจากการลงทุนล่วงหน้าเพื่อรองรับการเติบโตด้านบุคลากรวิศวกรรม AI นอกจากนี้ บริษัทลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนา 397 ล้านรูปีอินเดีย หรือคิดเป็น 6.3% ของรายได้

Cogentiq และ Fractal Alpha ขยายตัว

ผลิตภัณฑ์ของ Fractal ซึ่งรวมถึงแพลตฟอร์ม AI แบบเอเจนต์ Cogentiq ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์เรือธง ทำรายได้ต่อปีในอัตราปัจจุบัน 1.53 พันล้านรูปีอินเดีย เพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบกับปีก่อน ตามจดหมายถึงผู้ถือหุ้น

ธุรกิจหลัก Fractal.ai สร้างรายได้ 9.361 พันล้านรูปีอินเดีย เพิ่มขึ้น 20.7% อัตรากำไรจากผลประกอบการของกลุ่มธุรกิจหลังปรับปรุงอยู่ที่ 17.7% เทียบกับ 17.5% ในปีก่อน โดย Fractal คำนวณตัวชี้วัดพื้นฐานนี้ด้วยการบวกค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับสิทธิซื้อหุ้นของพนักงาน ซึ่งรวมถึงโบนัสเงินสด และโบนัสเพื่อรักษาพนักงานหลังการเข้าซื้อกิจการ กลับเข้าไปในผลประกอบการของกลุ่มธุรกิจ

อัตราการรักษารายได้สุทธิของ Fractal.ai ซึ่งติดตามการใช้จ่ายของกลุ่มลูกค้าเดิมโดยรวมทั้งการขยายและการลดลงของการใช้จ่าย ปรับดีขึ้นเป็น 115.2% จาก 112.2% ลูกค้า 6 รายสร้างรายได้มากกว่า 20 ล้านดอลลาร์ต่อปี เทียบกับ 4 รายในปีก่อน

รายได้ของ Fractal Alpha เติบโต 39.9% เป็น 340 ล้านรูปีอินเดีย ผลขาดทุนของกลุ่มธุรกิจหลังปรับปรุงเพิ่มขึ้นเป็น 104 ล้านรูปีอินเดีย จาก 84 ล้านรูปีอินเดีย แต่อัตรากำไรหลังปรับปรุงดีขึ้นจากติดลบ 34.6% เป็นติดลบ 30.6% แสดงให้เห็นว่าธุรกิจขนาดเล็กนี้ยังเติบโตควบคู่ไปกับผลขาดทุนที่ต่อเนื่อง

การเปลี่ยนกำไรทางบัญชีเป็นเงินสดยังล่าช้า

สำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 รายได้อยู่ที่ 18.69 พันล้านรูปีอินเดีย เพิ่มขึ้น 20% และกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.515 พันล้านรูปีอินเดีย เพิ่มขึ้น 114% Velamakanni ระบุว่าการเติบโตของรายได้ในครึ่งปีแรกมาจากการเติบโตแบบออร์แกนิกทั้งหมด กระแสเงินสดจากการดำเนินงานรายไตรมาสอยู่ที่ 793 ล้านรูปีอินเดีย หลังจากมีเงินสดไหลออก 1.03 พันล้านรูปีอินเดียในไตรมาส 1 ของปีงบการเงิน 2027

งบการเงินที่ยังไม่ได้ผ่านการตรวจสอบแสดงเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงาน 237 ล้านรูปีอินเดียในรอบครึ่งปี เทียบกับ 214 ล้านรูปีอินเดียในปีก่อน ลูกหนี้การค้าทำให้เงินทุนหมุนเวียนลดลง 1.4 พันล้านรูปีอินเดียในช่วงเวลาดังกล่าว จึงช่วยอธิบายได้ว่าเหตุใดกำไรทางบัญชีที่สูงขึ้นจึงเกิดขึ้นพร้อมกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ติดลบ

เมื่อสิ้นสุดงวด Fractal มีเงินสดและเงินลงทุน 17.28 พันล้านรูปีอินเดีย และไม่มีหนี้ระยะยาว ตามจดหมายของ Velamakanni ในงบดุลระบุว่าไม่มีเงินกู้ยืมระยะสั้น เทียบกับ 2.86 พันล้านรูปีอินเดีย ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026

ผลประกอบการสะท้อนความตึงตัวในการดำเนินงานอย่างชัดเจน กล่าวคือ ธุรกิจสุขภาพ ผลิตภัณฑ์ และฐานลูกค้ารายใหญ่กำลังขยายตัว ขณะที่ TMT หดตัว อัตรากำไรขั้นต้นถูกกดดัน และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในครึ่งปีแรกยังคงติดลบ ประเด็นสำคัญคือ Fractal จะเปลี่ยนการเติบโตของกำไรที่รวดเร็วขึ้นให้เป็นเงินสดได้หรือไม่ พร้อมกับรักษาการลงทุนในวิศวกรรม AI และผลิตภัณฑ์