Yellow.ai、SPACを通じて550ミリオンドルの前提株主資本で上場、約2億ドルの資金を調達する

Yellow.aiは、企業向けAIエージェント事業を、NASDAQ上場のブランクチェック会社Bluerock Acquisition Corp.(BLRK )と合併することで上場することに合意した。両社は、この取引を約550ミリオンドルの前提株主資本と評価している。最終的なビジネス組み合わせ契約は、2026年8月3日に発表され、合併会社はNasdaq Capital Marketに「YAI」というティッカーシンボルで上場する予定である。

この契約は、Yellow.aiの前提評価を約3億ドルとし、約2億ドルの資金を調達することが期待されている。この総額は、Bluerockの信託口座に約1億7500万ドルが残っていることを前提としており、公衆株主が償還しないと仮定している。また、機関投資家から約3千万ドルのプライベートプレイスメントファイナンスが約束されている。Yellow.aiの創設者および上級マネージャーは、機関とともにこのプレイスメントに自らの資本を投入する。

両社の取締役会は、この契約を満場一致で承認した。ただし、Bluerockの株主はまだ投票を行っていない。

Yellow.aiが上場に持ってくるもの

Yellow.aiは、2016年にRaghu Ravinutala、Rashid Khan、Jaya Kishore Reddyによって設立された。同社は、企業のサービス手順をAIエージェントに変換するプラットフォームを販売している。このプラットフォームは、タスクを計画し、接続されたシステムで実行し、完了する。同社は、年間160億件の会話を85カ国、135言語、650以上の企業クライアントで処理し、直近の会計年度には3,400万ドル以上の未監査収益を記録したと述べている。企業アカウントは、繰り返し収益の70%以上を占めている。

この収益額に基づくと、3億ドルの前提評価は、同社の自社報告上の売上高の約9倍となる。この構造は、同社の規模の企業にとって、2つの役割を同時に果たす。上場と約2億ドルの新規資金調達を一石二鳥で実現する。

同社のプラットフォームは、標準的なプロバイダーに依存するのではなく、複数のモデルをルーティングする。最も急成長している製品は、コンタクトセンター向けの音声エージェントであるNexus Voxである。音声は、買い手が最も難しい自動化の質問に直面する分野であり、ライブカスタマーコールを渡す前に、信頼と制御をAIに与える必要がある。現在、買い手は、ビジネス自動化のためのAIエージェントの混雑した分野から選択する必要がある。Yellow.aiは、Lightspeed、Salesforce Ventures(CRM )、Sapphire Ventures、WestBridge Capitalから1億300万ドルを調達したと述べている。

自動化したいアウトソーシング市場の購入

調達された資金は、以下の3つの目的で使用される。

• エージェントプラットフォームへのさらなる投資
• 北米とヨーロッパでの企業販売の拡大
• アウトソーシング事業者への出資、同社はこれらの事業者を自社のソフトウェアで再構築する予定である

この3番目の項目が、この取引の戦略的中心である。同社は、元の3人の創設者に加えて、2人のパートナーを迎え入れている。Kaushik Bhaskarは、Yellow.aiのAIサービス部門の最高経営責任者であり、アウトソーシングの実務経験を持つ。Nand Sharmaは、社長兼最高財務責任者であり、プライベートエクイティのロールアップ実行の経験を持つ。

この理由は、非常に大きな労働予算が次にどこに向かうかという賭けである。Yellow.aiは、アウトソーシング市場を現在3840億ドルと評価し、約85%のカスタマーサービスコールがまだ人間によって回答されていると推定している。同社は、この市場が2035年までに9060億ドルに達し、AIエージェント部分が120億ドルから2950億ドルに成長することを予測している。最高経営責任者であるRaghu Ravinutalaは、発表において、このような作業は「計画、実行、解決するエージェントに移行する」と述べた。

アウトソーシング事業者の所有は、合併会社の性質を変える。純粋なプラットフォームは、企業に席と消費を販売する。一方、デスクを所有するプラットフォームは、労働費を直接把握し、給与、離職、クライアント契約のリスクを負う。Bluerockの会長兼最高経営責任者であるRamin Kamfarは、ターゲット市場を「運用の最適化、成長トレンド、利益率拡大のために適した」と位置付けた。

上場前の状況

Bluerockは、2025年12月12日に初公募を行った。同社は、米国証券取引委員会に登録声明を提出し、これは株主投票のための代理文書となる。Yellow.aiの投資家向けプレゼンテーションも提出される予定である。Bluerockは、ビジネス組み合わせ契約のコピーを提出する予定である。Cantor Fitzgeraldは、Yellow.aiの専属財務アドバイザーを務める。

両社は、2026年下半期に合併を完了する予定である。予定通りであれば、Yellow.aiは約2億ドルの資本を擁して「YAI」というティッカーシンボルで取引を開始する。同社は、調達した資金の一部をアウトソーシング事業者の購入に使用し、これらの事業者を自社のプラットフォームで運用する予定である。