प्रचार बनाम मूल्य: वास्तविक क्षमता के लिए प्रारंभिक चरण के एआई स्टार्टअप का आकलन

दो साल पहले, वेंचर कैपिटलिस्ट मोटे तौर पर AI से जुड़ी हर चीज़ में निवेश कर रहे थे। अब, हम सभी ज़्यादा चयनात्मक और शिक्षित हो गए हैं, और वास्तविक जीवन की समस्याओं के समाधान की तलाश कर रहे हैं जहाँ AI वास्तविक मूल्य जोड़ता है। 

तो चलिए शुरू से ही अंतिम निष्कर्ष निकालते हैं: कंपनी के नाम में “AI” होना अब निर्णायक कारक नहीं रह गया है। AI बिग बैंग से उबरने और भ्रामक संभावनाओं से वास्तविक मूल्य को अलग करने में बाज़ार को दो साल लग गए। 

असली चुनौती प्री-सीड निवेशकों पर आ गई है। हमें सैकड़ों समान रूप से उज्ज्वल प्री-रेवेन्यू एआई-आधारित बी2बी सास समाधानों के बीच नवाचारों को पहचानने के लिए अपनी आँखें तेज़ करनी पड़ीं। हर कोई या तो यूनिकॉर्न बन सकता है, या एआई रैप बिना किसी खर्च के।

प्री-सीड टू सक्सीड (P2S) में, हम शुरुआती चरण में AI स्टार्टअप का मूल्यांकन करने में माहिर हैं, जहाँ कर्षण न्यूनतम है, टीमें कम हैं, और कोड जितना ही विज़न मायने रखता है। हम उन मूल सिद्धांतों और प्रथाओं को साझा करने जा रहे हैं जो इस गतिशील क्षेत्र में हमारे निवेश निर्णयों का मार्गदर्शन करते हैं और उच्च क्षमता वाले उद्यमों का पता लगाते हैं।

प्री-सीड एआई के बारे में गलत धारणाएं

एआई क्षेत्र में प्रवेश करने पर विचार कर रहे निवेशकों को यह समझना चाहिए कि समाधान का पैमाना और विशिष्टता दोनों ही मायने रखते हैं। शुरुआती चरण के एआई स्टार्टअप के बारे में एक आम गलत धारणा है कि चैटबॉट इंटरफ़ेस जैसी एक पतली एआई परत जोड़ना ही सफल व्यवसाय बनाने के लिए पर्याप्त है। वास्तविक मूल्य इसमें निहित है डेटा का स्वामित्व, विशिष्ट समस्याओं का समाधान, तथा उपयोगकर्ताओं तक प्रभावी रूप से पहुंचना।

हमने संस्थापकों को सतही स्तर के एकीकरण पर ध्यान केंद्रित करते देखा है जिन्हें आसानी से दोहराया जा सकता है। सह-पायलटों से भरपूर और सहायक, लेकिन केवल वे ही जो गहन डोमेन विशेषज्ञता में निपुण हैं, जिनके पास अलग-अलग वितरण चैनल या अद्वितीय उपयोगकर्ता अंतर्दृष्टि है, उनके पास संपन्न व्यवसाय बनने का मौका है। उदाहरणों में अनुबंध खुफिया के लिए कानूनी सह-पायलट, सीएचआरओ के लिए प्रतिभा रणनीति समाधान और निर्माण स्थल सह-पायलट शामिल हैं - जटिल परियोजनाएं जिनके लिए व्यावहारिक उद्योग अनुभव और प्रक्रियाओं की वास्तविक समझ की आवश्यकता होती है जिन्हें एआई अनुकूलित कर सकता है। इस प्रकार के समाधान सबसे अधिक मूल्य रखते हैं।

एक और प्रवृत्ति सह-पायलट से एजेंटों की ओर बदलाव है - स्वायत्त प्रणाली जो न केवल सहायता कर सकती है बल्कि वर्कफ़्लो में स्वतंत्र रूप से कार्य कर सकती है। ये मॉडल बहु-चरणीय कार्यों को संभालते हैं, सिस्टम में तर्क करते हैं, और मानवीय संकेतों के बिना कार्यों का समन्वय करते हैं। हालाँकि अभी भी शुरुआती दौर में, विशिष्ट वर्टिकल (जैसे, वित्तीय रिपोर्टिंग, कानूनी संचालन) के लिए वास्तविक एजेंट फ्रेमवर्क बनाने वाले स्टार्टअप उच्च-लीवरेज स्केल के संकेत दिखा रहे हैं।

इसके अलावा, व्यवसायों के लिए अनंत अवसरों के साथ, एआई के कार्यान्वयन में शुरूआती अपेक्षा से अधिक खर्च आयाबी2बी ग्राहक महंगे कस्टम समाधानों में निवेश करने के लिए तभी तैयार होते हैं, जब वे उनके मौजूदा वर्कफ़्लो में सहजता से एकीकृत हो जाएं और वित्तीय लाभ या परिचालन संबंधी राहत प्रदान करें।

राजस्व की अनुपस्थिति में नवाचार का आकलन

राजस्व और पर्याप्त प्रगति के अभाव में, टीम की विशेषज्ञता और डोमेन अनुभव ही सबसे महत्वपूर्ण चीजें हैं जिन पर हम प्री-सीड चरण में निवेश कर रहे हैं।

यदि कोई स्टार्टअप टीम उच्च-दांव वाले उद्योगों में एआई अपनाने की बारीकियों को समझती है और विशिष्ट व्यावसायिक चुनौतियों का सटीक रूप से पता लगा सकती है, तो वह पहले से ही आधी लड़ाई जीत चुकी है। बाकी आधी लड़ाई क्रियान्वयन में निहित है - विचारशील बुनियादी ढाँचा, हाइब्रिड इंटरफेस बनाने और एज एआई का लाभ उठाने की क्षमता जहाँ यह वास्तव में फर्क करती है।

राजस्व के अभाव में स्टार्टअप के मूल्य को प्रदर्शित करने वाले अन्य "बोलने वाले" कारकों में कार्यान्वयन की गति और उपयोगकर्ता के प्यार के शुरुआती संकेत शामिल हैं। 

क्या आपको कछुए और खरगोश की कहानी याद है? आज, कार्यान्वयन की गति पहले से कहीं अधिक मायने रखती है। घमंडी मीट्रिक्स हमें प्रभावित नहीं करते। जो स्टार्टअप तेजी से पुनरावृत्ति कर सकते हैं, उपयोगकर्ता फीडबैक को शामिल कर सकते हैं, तथा एक निर्धारित समय सीमा के भीतर सकारात्मक प्रगति दिखा सकते हैं, उदाहरण के लिए, पायलट परियोजना में 10% रूपांतरण दर प्राप्त करना या प्रमुख मील के पत्थर हासिल करना, उन्हें निवेशकों की अधिक रुचि मिलने की संभावना है।

उपयोगकर्ताओं का प्रतिधारण भी मायने रखता है: क्या उपयोगकर्ता वापस आ रहे हैं? क्या वे उत्पाद के साथ गहराई से जुड़ रहे हैं? एलएलएम-संचालित प्लेटफ़ॉर्म में, टोकन उपभोग उपयोग की गहराई के लिए भी एक सार्थक प्रॉक्सी हो सकता है।

जबकि कुछ एआई कंपनियाँ तेज़ी से आगे बढ़ने में कामयाब हो जाती हैं, पारिस्थितिकी तंत्र अभी भी अस्थिर बना हुआ है। मार्जिन कम हो सकता है, खाई को बनाए रखना मुश्किल है, और प्रतिस्पर्धा भयंकर है। इन परिस्थितियों में, उपयोगकर्ता जुड़ाव, प्रारंभिक कर्षण और थीम की ताकत स्टार्टअप के डेक में सबसे मजबूत कार्ड हैं।

बाजार की रक्षा ज़रूरी है

हमने ऐसे स्टार्टअप्स को नजरअंदाज कर दिया है जो शुरू में आकर्षक लगते थे, लेकिन उनमें बचाव की क्षमता का अभाव था - जैसे स्वामित्व वाले वर्कफ़्लो, डोमेन-विशिष्ट लेबलिंग लाभ, या उपयोगकर्ता-जनित डेटा लूप जो समय के साथ गहराते जाते हैं।

एक टीम के पास एक शानदार इंटरफ़ेस था, लेकिन कोई मालिकाना डेटा या तकनीकी गहराई नहीं थी। अन्य लोगों ने शुरुआती एलएलएम रिलीज़ के प्रचार का लाभ उठाया, लेकिन लोकप्रिय प्लेटफ़ॉर्म में नई क्षमताओं के कारण वे जल्दी ही पीछे छूट गए।

उदाहरण के लिए, हमने ऐसे स्टार्टअप देखे हैं जो उपयोगकर्ता इंटरैक्शन के दौरान ChatGPT में "भावनात्मक बुद्धिमत्ता" की परतें जोड़ने की कोशिश करते हैं, लेकिन कुछ ही महीनों बाद OpenAI खुद ही उन्हें बाधित कर देता है और उसी तरह के फ़ीचर्स को मूल रूप से जारी कर देता है। स्टार्टअप का पूरा आधार ही गायब हो जाता है। इन मामलों ने हमें स्वतंत्र तकनीकी कोर और डोमेन फ़ोकस वाली कंपनियों में निवेश करने के महत्व को सिखाया।

लाल झंडे जिन पर हम नजर रखते हैं

हमारे आकलन में, कुछ चेतावनी संकेत लगातार सामने आते हैं:

• शब्दजाल से भरपूर बातें, बारीकियों पर कम ध्यान
• संस्थापक भुगतान करने वाले ग्राहकों की पहचान करने या समस्या का समाधान करने में असमर्थ हैं
• किसी विशिष्ट तकनीकी परत या विशिष्ट फोकस के बिना मानक समाधानों की प्रतिकृति बनाना

हम "बनाओ और पलट दो" वाली मानसिकता से दूर रहते हैं। हम उन संस्थापकों का समर्थन करने के व्यवसाय में हैं जो समस्याओं को सुलझाने और अपने क्षेत्र में अग्रणी बनने के लिए प्रतिबद्ध हैं।

एक और लाल झंडा जिस पर हम नज़र रखते हैं: स्टार्टअप जो OpenAI प्लगइन्स पर ओवर-इंडेक्स करते हैं या नोशन, स्लैक या डिस्कॉर्ड के अंदर पूरी तरह से निर्माण करते हैं। ये प्लेटफ़ॉर्म एक्सेस को काट सकते हैं या खुद ही मूल्य को अवशोषित कर सकते हैं। हम पूछते हैं: अगर प्लेटफ़ॉर्म कल अपना API बदल देता है तो क्या बचेगा?

तकनीकी विशेषज्ञता के बिना एआई में प्रवेश करने वाले निवेशकों के लिए सलाह

एआई स्टार्टअप्स को वित्तपोषित करने के इच्छुक गैर-तकनीकी निवेशकों के लिए हमारी सलाह सरल है:

सबसे पहले, समझदारी से साझेदारी करें। सलाहकारों, सह-निवेशकों या तकनीकी पृष्ठभूमि वाले प्रबंधकों को शामिल करें जो तकनीक और टीम की जांच कर सकें।

दूसरा, ऐसे संस्थापकों का समर्थन करें जो स्पष्ट रूप से बता सकें कि वे किस समस्या का समाधान कर रहे हैं और उसे हल करने के लिए क्या कदम उठा रहे हैं। अगर किसी पिच में स्पष्टता की कमी है, तो संभवतः उसमें दिशा की कमी है।

तीसरा, विविधता लाएँ। निवेश को विभिन्न क्षेत्रों, समस्या प्रकारों और व्यवसाय मॉडल में फैलाएँ। इससे सफल होने वाले लोगों को खोजने की संभावना बढ़ जाती है और नकारात्मक जोखिम सीमित हो जाता है।

यदि विचाराधीन प्री-सीड स्टार्टअप में उपयोगकर्ता की आवश्यकता (बढ़ते दर्शक, मजबूत जुड़ाव और प्रतिधारण स्तर) और फीडबैक के आधार पर लगातार उत्पाद पुनरावृत्तियों का स्पष्ट प्रमाण दिखाई देता है - तो ये स्केलेबिलिटी संभावनाओं के साथ उच्च-संभावित उद्यम के संकेतक हैं।

निष्कर्ष

एआई मार्केट में अगली बड़ी चीज का पीछा करने का प्रलोभन समझ में आता है। लेकिन शुरुआती चरण के निवेश के लिए अनुशासन, संदेह और इस बात की गहरी समझ की आवश्यकता होती है कि प्रचार और वास्तविकता में क्या अंतर है।

जो निवेशक कठोरता बरतते हैं, विशेषज्ञों के साथ साझेदारी करते हैं, तथा बुनियादी बातों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, वे इस उच्च-गति वाले क्षेत्र में आगे बढ़ने के लिए सबसे बेहतर स्थिति में होंगे, तथा टिकाऊ, उच्च-प्रभाव वाली एआई कंपनियों के पोर्टफोलियो के साथ उभरेंगे।