redalpine schließt RAC-VIII-Fonds über 250 Millionen US-Dollar zur Förderung europäischer KI- und Wissenschafts-Start-ups

redalpine hat seinen jüngsten Frühphasen-Venture-Capital-Fonds, redalpine capital VIII (RAC VIII), mit einem Volumen von 250 Millionen US-Dollar geschlossen. Damit erhält der europäische Investor frisches Kapital, um Unternehmen zu fördern, die Software mit wissenschaftlichen Fortschritten verbinden. Der überzeichnete Fonds wird in rund 20 Unternehmen in ganz Europa investieren und dabei vor allem Seed- und Series-A-Runden anführen. Die Erstinvestitionen sollen zwischen 1 und 15 Millionen US-Dollar liegen.

Der Abschluss fällt mit dem 20-jährigen Bestehen des Unternehmens zusammen und erhöht dessen verwaltetes Vermögen auf mehr als 1,4 Milliarden US-Dollar. Die ersten Investitionen von RAC VIII umfassen Roboter, die physikalische Kräfte wahrnehmen, KI-Werkzeuge für die biologische Forschung und Systeme, die Zusammenhänge in komplexen Datensätzen aufdecken. Zusammen zeigen sie, wo redalpine Chancen sieht, während KI immer stärker in wissenschaftliche und industrielle Arbeitsabläufe vordringt.

Ein Fonds über 250 Millionen US-Dollar für Software und Wissenschaft

redalpine wurde 2006 in Zürich gegründet und hat ein Portfolio aufgebaut, zu dem Proxima Fusion, Mistral AI, N26, Basecamp Research und microagi gehören. Nach Angaben des Unternehmens besteht die Hälfte des Investmentteams aus ausgebildeten Wissenschaftlerinnen und Wissenschaftlern, darunter Biologinnen und Biologen, Physikerinnen und Physiker sowie Ingenieurinnen und Ingenieure. Diese Mischung ist wichtig, wenn ein Start-up bewertet wird, dessen zentrale Herausforderung ebenso gut die Steuerung von Robotern, biologische Messungen oder eine neue Computerarchitektur wie die Verbreitung von Software betreffen könnte.

„Vor zwanzig Jahren haben wir redalpine mit der Überzeugung gegründet, dass die wichtigsten Unternehmen dort entstehen würden, wo Software und Wissenschaft zusammenkommen“, sagte Dr. Michael Sidler, Gründungspartner bei redalpine. „An dieser Überzeugung hat sich nichts geändert. Mit RAC VIII freuen wir uns darauf, diese Gründerinnen und Gründer weiterhin früh zu unterstützen, bevor die Chance offensichtlich ist.“

RAC VIII ist ein Frühphasenfonds innerhalb einer umfassenderen Investmentplattform, die Unternehmen von der Seed-Phase bis in spätere Entwicklungsphasen unterstützen soll. Die 250 Millionen US-Dollar entsprechen den Kapitalzusagen für den neuen Fonds; die mehr als 1,4 Milliarden US-Dollar beziehen sich auf das verwaltete Vermögen der gesamten Plattform des Unternehmens.

redalpine gibt an, jährlich mehr als 5.000 Unternehmen zu prüfen. Das geplante Portfolio von rund 20 Unternehmen lässt Raum für konzentrierte Investitionen. Die angegebene Spanne von 1 bis 15 Millionen US-Dollar bezieht sich auf die Erstinvestitionen und nicht auf die gesamte Finanzierung, die jedes Unternehmen letztlich erhält.

Robotik, die aus Kraft und Berührung lernt

Eine der ersten Investitionen von RAC VIII ist Enact Intelligence, das eine Technologie entwickelt, mit der Roboter Kräfte wahrnehmen und interpretieren können. Der technische Ansatzpunkt: Ein Objekt zu sehen und eine Anweisung zu verstehen, vermittelt einer Maschine nur einen Teil dessen, was sie braucht, um die physische Welt zu manipulieren.

In seinem Oktober-Portfolio-Update beschreibt redalpine, wie Enact Informationen über Drehmoment und Berührung zusammen mit visuellen und sprachlichen Informationen in ein Basismodell einspeist. Diese zusätzlichen Signale vermitteln einem Roboter Informationen über Kontakt und physische Interaktion. Bei Aufgaben, die Geschicklichkeit erfordern, könnte das einem System helfen, seine Aktionen anzupassen, wenn sich Widerstand oder Kontakt verändern, statt sich ausschließlich auf eine visuelle Einschätzung zu verlassen.

Die Investition veranschaulicht eine größere Herausforderung im Bereich der physischen KI: Nützliches Verhalten hängt davon ab, Wahrnehmung mit Sensorik und Steuerung zu verbinden. Enacts Ansatz zielt darauf ab, das Kraftempfinden zu einem Teil dieses Lernprozesses zu machen.

Virtuelle Biologielabore und nachvollziehbare Datenanalyse

Eine zweite Investition, Helical, entwickelt ein virtuelles KI-Labor für die Arzneimittelforschung. Die Plattform setzt biologische Basismodelle in Forschungsabläufen ein, etwa bei der Identifizierung von Zielstrukturen, der Analyse von Zellzuständen und der Patientinnen- und Patientensegmentierung. Die Model Factory passt Modelle für bestimmte biologische Fragestellungen an und bewertet sie vergleichend, während das virtuelle Labor computergestützte Experimente ermöglicht.

Helical betreibt außerdem ein Open-Source-Framework für die Arbeit mit biologischen Basismodellen, unter anderem mit Genomik- und Einzelzelldaten. Ziel ist es, modellgestützte Untersuchungen innerhalb eines Forschungsablaufs wiederholbar und zugänglich zu machen. Computergestützte Ergebnisse müssen weiterhin experimentell überprüft werden; ein virtuelles Labor hilft Forschenden, Hypothesen zu priorisieren und zu untersuchen, belegt für sich genommen aber nicht die Wirksamkeit einer Behandlung.

Die dritte namentlich genannte Investition, Arlequin AI, konzentriert sich darauf, Muster und Zusammenhänge in großen, fragmentierten Datensätzen aufzuspüren. Die Plattform HuDex bietet Anwendungsfälle von der Analyse von Finanztransaktionen und Due-Diligence-Prüfungen bis hin zur forensischen Kommunikationsanalyse und zur Untersuchung von Lieferketten.

Arlequin beschreibt seinen Ansatz als unüberwachte und topologische KI. Im Mittelpunkt stehen dabei Zusammenhänge zwischen Daten sowie die Möglichkeit, Erkenntnisse auf die sie belegenden Datensätze zurückzuführen. Bei Analysen mit weitreichenden Folgen ist diese Nachvollziehbarkeit wichtig: Nutzerinnen und Nutzer müssen die Belege hinter einem Zusammenhang prüfen können, bevor sie darauf reagieren. Der erklärte Ansatz des Unternehmens legt den Schwerpunkt darauf, Muster in Daten zu verstehen, und erweitert damit das KI-Engagement des Fonds über die Textgenerierung hinaus.

Institutionelle Unterstützung und ein längerer Anlagehorizont

Zu den Limited Partners von RAC VIII zählen Aviva Investors, Flexstone Partners und KfW sowie Unternehmerinnen und Unternehmer, Führungskräfte und Geschäftsinhaberinnen und Geschäftsinhaber. Ihre Beteiligung verleiht dem Fonds eine Mischung aus institutionellem Kapital und Investoren mit praktischer Unternehmenserfahrung.

redalpine meldet seit 2023 zwölf Exits von Portfoliounternehmen. Außerdem zufolge haben Unternehmen, die von RAC VII, dem vorherigen Frühphasenfonds des Unternehmens, der 2024 geschlossen wurde, unterstützt wurden, anschließend insgesamt mehr als 1,1 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln aufgenommen. Diese Zahlen beschreiben die Aktivitäten im Portfolio und die anschließende Kapitalbeschaffung; sie belegen nicht die Anlageerträge des neuen Fonds.

Für redalpine führt der neue Fonds eine Strategie fort, die technisches Know-how mit frühem Kapital und Unterstützung während des Unternehmenswachstums verbindet. Für Europas KI-Ökosystem bietet das anfängliche Portfolio einen konkreten Einblick in diese Strategie: Investitionen in Sensorik, biologische Modelle und analytische Architekturen, die Fortschritte im Bereich KI in Fähigkeiten für bestimmte Branchen umsetzen.