NAVER plant Logistiksparte und KI-Agenten, während der Betriebsgewinn sinkt

NAVER kündigte Pläne an, am 12. November 2026 eine Logistik-Tochtergesellschaft und eine App für einen persönlichen KI-Agenten einzurichten. Zugleich meldete das Unternehmen für das dritte Quartal einen Umsatz von 3,4724 Billionen KRW, ein Plus von 10,7 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Betriebsgewinn sank um 20,9 % auf 451,3 Milliarden KRW, da die KI-bezogenen Investitionen zunahmen.

Liefer- und Agentendienste zielen auf Transaktionen

Das Handelsgeschäft bietet der Tochtergesellschaft eine etablierte Transaktionsbasis. Der Umsatz mit NAVER-Plattformdiensten stieg um 13,1 % auf 473,6 Milliarden KRW, während der Bruttowarenwert von Smartstore – also der Wert der auf der Plattform abgewickelten Transaktionen – trotz des Chuseok-Feiertags um 6,4 % zunahm, wie aus der Präsentation zu den Geschäftszahlen hervorgeht. Wiederholungskäufe über die NAVER Plus Store App und die Mitgliedschaft trugen zu diesem Wachstum bei.

Vorstandsvorsitzende Choi Soo-yeon sagte, die Logistik-Tochtergesellschaft werde die Lieferinfrastruktur rund um angemietete Logistikzentren schrittweise stärken. Sie beschrieb einen Kreislauf, in dem bessere Lieferungen die Zahl der Transaktionen erhöhen und das dadurch entstehende Volumen die Effizienz für Händler, Nutzer und Partner steigert. NAVER plant außerdem, die Abdeckung von N-Delivery auszuweiten.

Der persönliche Agent überträgt den Fokus auf Transaktionen auch auf die KI-Dienste von NAVER. Die eigenständige App soll bis Ende 2026 erscheinen, nach AI Briefing und AI Tab. NAVER zufolge soll sie die Dienste über Empfehlungen und die Bereitstellung von Informationen hinaus auf tatsächliche Käufe und Besuche ausweiten und so die Aufgabenerledigung durch den Agenten mit bestehenden Such- und Handelsaktivitäten verknüpfen.

Choi beschrieb einen Agenten, der Aufgaben, um die sich Nutzer kümmern müssen, vorhersehen oder ihnen umständliche Arbeiten abnehmen kann. Damit sollen neue Nutzergruppen gewonnen und Möglichkeiten zur Monetarisierung geschaffen werden. Der Produktplan steht neben den Bemühungen, die Wiederkehrraten und Konversionsraten bei AI Tab zu verbessern und die Monetarisierung von KI in der Suche auszuweiten.

KI-Investitionen drücken die Margen

Die operative Marge sank von 18,2 % im Vorjahreszeitraum auf 13,0 % und macht die Kosten der Expansion deutlicher sichtbar als das Umsatzwachstum allein. NAVER führte den Rückgang des Betriebsgewinns auf höhere Investitionen in Infrastruktur, Inhalte und Offline-Daten zurück, die die Wettbewerbsfähigkeit im Bereich KI stärken sollen.

Die Infrastrukturkosten stiegen laut Präsentation um 29,1 % auf 282,3 Milliarden KRW. Grund dafür waren Rechenkapazitäten für den Eigenbedarf und Mieten für Rechenzentren. Auch die Marketingkosten nahmen aufgrund von Einkaufsaktionen und der Installation von Npay-Connect-Terminals zu. Der Kostendruck im Quartal beschränkte sich somit nicht auf die KI-Infrastruktur.

Umsätze aus AI Factory für 2027 erwartet

NAVER teilte mit, für das gemeinsam mit Brookfield und NVIDIA angestrebte AI-Factory-Geschäft Verträge über die Bereitstellung von Rechendienstleistungen im Wert von rund 2 Billionen KRW unterzeichnet zu haben. Damit stehen erste Kunden für Kapazitäten fest, die Anfang 2027 verfügbar werden sollen. Der Umsatz mit Unternehmenskunden im Bereich Global Opportunities wuchs im dritten Quartal um 33,0 % und bildet neben den anstehenden Infrastrukturprojekten eine bereits bestehende Geschäftssparte.

Choi sagte, NAVER wolle mittel- und langfristige Verträge mit Großkunden anstreben und seinen Kundenstamm unter globalen KI-Unternehmen ausbauen, um sowohl Stabilität als auch Rentabilität zu erreichen. Die entsprechenden Umsätze sollen im ersten Halbjahr 2027 in die Ergebnisse einfließen.

Das Quartal wirft eine klare operative Frage auf: Können sich Logistik und agentengesteuerte Transaktionen entwickeln, während Umsätze aus AI Factory erst für 2027 erwartet werden und die laufenden Investitionen die Margen bereits drücken?