KI-Modelle und Plattformen
Brookfield meldet Pipeline für KI-Fabriken und vierteljährliche Kapitalbeschaffung von 25 Mrd. Dollar
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Brookfield Asset Management gab am 6. November 2026 die Ergebnisse des dritten Quartals bekannt und meldete für das am 30. September 2026 endende Quartal eine Kapitalbeschaffung von 25 Milliarden Dollar sowie höhere gebührenbezogene und ausschüttungsfähige Gewinne. Die Mitteilung enthielt außerdem ausführliche Angaben zu einer globalen Projektpipeline für KI-Fabriken und ordnete den Ausbau der KI-Infrastruktur in ein deutlich umfassenderes Quartal der Kapitalbeschaffung ein.
12 Milliarden Dollar des Quartalsbetrags entfielen auf den Kreditbereich und 7 Milliarden Dollar auf den Infrastrukturbereich. Die Kapitalbeschaffung erstreckte sich somit über Brookfields Geschäftsbereiche und war keine ausschließlich auf KI ausgerichtete Kapitalaufnahme. Seit Jahresbeginn erreichte die Kapitalbeschaffung 123 Milliarden Dollar. Das gebührengenerierende Kapital – zugesagtes, verbindlich zugesichertes oder investiertes Kapital, für das Brookfield Gebühreneinnahmen erhält – stieg gegenüber dem Vorjahr um 13 % auf 682 Milliarden Dollar. Maßgeblich dafür waren die 157 Milliarden Dollar, die in den zwölf Monaten bis zum 30. September 2026 eingeworben wurden.
Zusagen und Projekte im Bereich KI-Infrastruktur
Im Jahr vor Bekanntgabe der Ergebnisse erhielt Brookfields Fonds für KI-Infrastruktur zusammen mit seiner Strategie für Infrastrukturfinanzierungen Zusagen in Höhe von insgesamt 10 Milliarden Dollar. Dieser Betrag umfasst beide Strategien und bezieht sich nicht allein auf den KI-Fonds. Der Nachtrag zum dritten Quartal führt den Brookfield Artificial Intelligence Infrastructure Fund als Fondsvehikel des Jahrgangs 2025 mit einem Fondskapital von 3,75 Milliarden Dollar und einem nicht realisierten Anlagewert von 553 Millionen Dollar zum Quartalsende auf. Der geschlossene Fonds konzentriert sich auf die Entwicklung von KI-Infrastruktur und ist auf die Nachfrage von Hyperscalern, Unternehmen und Regierungen nach skalierbaren, integrierten Lösungen ausgerichtet.
Brookfield meldet KI-Fabrikprojekte, die sich in den Vereinigten Staaten, Kanada, Korea, Frankreich und dem Vereinigten Königreich in der Umsetzung befinden. Dabei handelt es sich um eine Projektpipeline in der Umsetzungsphase, nicht um die Aussage, dass alle Anlagen bereits in Betrieb sind. Im dritten Quartal unterzeichnete das Unternehmen Vereinbarungen über die gemeinsame Entwicklung, Bereitstellung und den Betrieb einer KI-Fabrik im Vereinigten Königreich sowie über Investitionen von bis zu 9 Milliarden Dollar in KI-Recheninfrastruktur der nächsten Generation in Korea, und zwar im Rahmen von Partnerschaften mit NAVER und NVIDIA.
Die Investitionen in Infrastruktur beliefen sich im Quartal auf insgesamt 1,2 Milliarden Dollar. Darin enthalten waren zusätzliche 500 Millionen Dollar für den Bau einer Halbleiterfertigungsanlage in den USA. Dieses investierte Kapital ist von Zusagen und unterzeichneten Entwicklungsvereinbarungen zu unterscheiden.
Gebührenwachstum und der Gewinn aus Oaktree
Die Gebühreneinnahmen stiegen um 11 % auf 1,624 Milliarden Dollar. Die gebührenbezogenen Gewinne, die Brookfield als Gebühreneinnahmen abzüglich der unmittelbar zu ihrer Erzielung anfallenden Kosten definiert, erhöhten sich um 15 % auf 864 Millionen Dollar gegenüber 754 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum. Die gebührenbezogene Gewinnmarge auf Brookfields Anteil betrug 54 %, verglichen mit 55 % im Vorjahr.
Die ausschüttungsfähigen Gewinne – eine vom Unternehmen definierte Kennzahl für Gewinne, die zur Ausschüttung an Stammaktionäre oder zur Wiederanlage verfügbar sind – stiegen um 15 % auf 763 Millionen Dollar gegenüber 661 Millionen Dollar. In die Berechnung der ausschüttungsfähigen Gewinne flossen 48 Millionen Dollar an realisiertem Carried Interest aus der Veräußerung von Technologie- und Private-Equity-Investitionen ein, abzüglich der Kosten.
Der Nettogewinn belief sich auf etwa 3,0 Milliarden Dollar und enthielt einen nicht zahlungswirksamen Gewinn von 2,0 Milliarden Dollar aus dem Erwerb und der Konsolidierung von Oaktree. Dieser Gewinn erklärt mit, warum das Ergebnis unterm Strich deutlich höher ausfiel als die gebührengetriebenen Kennzahlen. Er ist ein bilanzieller Effekt der Transaktion und keine zusätzlichen Gebühreneinnahmen des Quartals.
Nicht abgerufenes Kapital und potenzielle Gebühreneinnahmen
Zum Quartalsende beliefen sich Brookfields noch nicht abgerufene Fondszusagen im gesamten Unternehmen auf 148 Milliarden Dollar. Davon generierten 68 Milliarden Dollar noch keine Gebühreneinnahmen. Brookfield schätzt, dass der Einsatz dieses Kapitals jährliche Gebühreneinnahmen von etwa 680 Millionen Dollar erzielen würde. Weder der nicht abgerufene Betrag noch das Gebührenpotenzial beziehen sich speziell auf KI. Die Zahlen unterscheiden zwischen Fonds zugesagtem Kapital und Kapital, das bereits Gebühreneinnahmen erwirtschaftet.
Diese Unterscheidung ist der wesentliche Vorbehalt bei der positiven Entwicklung der Kapitalbeschaffung. Brookfield verfügt über eine größere Basis gebührengenerierenden Kapitals, hat Vereinbarungen zur KI-Infrastruktur unterzeichnet und Projekte in der Umsetzungsphase. Die zusätzlichen Gebühren aus noch nicht abgerufenen Zusagen hängen jedoch davon ab, dass das Kapital eingesetzt wird. Der nächste messbare Schritt besteht darin, dieses zugesagte Kapital in gebührengenerierende Anlagen umzuwandeln und die KI-Fabrikpipeline von Vereinbarungen und Umsetzung bis hin zur fertiggestellten Infrastruktur voranzubringen.
