Datasites “The New Deal Team”-Bericht: KI wird für modernes M&A unverzichtbar

Laut “The New Deal Team”, einem neuen globalen Bericht von Datasite, der auf einer Umfrage von 1.000 Senior-Dealmakern in Zusammenarbeit mit FT Longitude basiert, hat die künstliche Intelligenz (KI) sich schnell von einer experimentellen Technologie zu einem Kernbestandteil von Fusionen und Übernahmen entwickelt. Der Bericht zeigt, dass KI zunehmend die Art und Weise beeinflusst, wie Deals gesucht, bewertet, geprüft und durchgeführt werden. Wichtig ist, dass der Bericht nahelegt, dass Unternehmen, die KI nicht annehmen, hinter ihren Wettbewerbern zurückfallen könnten, da die Technologie immer mehr in den M&A-Lebenszyklus integriert wird.

KI ist kein Wettbewerbsvorteil mehr, sondern wird zu einer Notwendigkeit

Vielleicht die auffälligste Erkenntnis aus der Forschung ist, wie sehr Dealmaker KI nun als unverzichtbare Infrastruktur und nicht mehr als optionale Technologie betrachten. Fast zwei Drittel der Befragten glauben, dass es nicht mehr vertretbar ist, bei komplexen Deals ausschließlich auf menschliche Entscheidungsfindung zu vertrauen. Noch bemerkenswerter ist, dass mehr als sieben von zehn Befragten der Meinung sind, dass Unternehmen, die KI nicht annehmen, innerhalb von fünf Jahren Schwierigkeiten haben werden, wettbewerbsfähig zu bleiben.

Die Umfrage legt nahe, dass die Rolle von KI von einer einfachen Produktivitätssteigerung zu einem Multiplikator für die Entscheidungsfindung gewachsen ist. Während traditionelle M&A-Prozesse oft Wochen oder sogar Monate für die Überprüfung von Dokumenten, das Erstellen von Modellen, die Recherche von Zielen und die Durchführung von Due-Diligence-Prüfungen erforderten, kann KI diese Zeiträume auf Tage oder sogar Stunden verkürzen.

Dealmaker sehen bereits messbare Geschäftsergebnisse. Fast ein Viertel der Befragten berichtete, dass KI ihnen half, Deals zu identifizieren und abzuschließen, die sonst möglicherweise übersehen worden wären, während zwei Drittel der Meinung sind, dass KI eine entscheidende Rolle bei der Reduzierung von Transaktionsrisiken spielt. Mehr als vier von zehn Befragten sagten sogar, dass KI in bestimmten Situationen bereits bessere Entscheidungen als Menschen trifft.

Due Diligence ist KIs größte Chance

Obwohl KI in fast jedem Stadium des Deal-Lebenszyklus eingesetzt wird, hat sie ihren stärksten Einfluss derzeit während der Due-Diligence-Prüfung.

Die Hälfte aller Befragten gab an, dass sie KI regelmäßig während der Due-Diligence-Prüfung einsetzen, was sie zum am häufigsten adoptierten Stadium des Transaktionsprozesses macht. Nur eine kleine Minderheit sagte, dass sie KI überhaupt nicht während der Due-Diligence-Aktivitäten einsetzen.

Dieser Schwerpunkt ist intuitiv nachvollziehbar. Due Diligence umfasst oft die Überprüfung von Tausenden von Dokumenten, Verträgen, Finanzberichten, Compliance-Berichten und operativen Materialien. KI ist gut darin, große Mengen an Informationen zu verarbeiten, Inkonsistenzen zu identifizieren, Datenpunkte zu extrahieren und potenzielle Risiken zu identifizieren, die sonst möglicherweise innerhalb umfangreicher Dokumentation verborgen bleiben.

Laut der Umfrage liefert die Due-Diligence-Prüfung auch die höchste wahrgenommene Rendite unter allen M&A-Stadien. Die Befragten bewerteten sie vor Sourcing, Screening, Deal-Vorbereitung, Marketing und Governance-Funktionen, wenn es darum ging, zu bewerten, wo KI den größten Wert schafft.

In der Aussicht auf 2030 erwarten Dealmaker, dass KI den größten Nutzen in der Due-Diligence-Prüfung durch verbesserte Risikoidentifizierung und -minimierung bringen wird, was die Ansicht unterstreicht, dass der langfristige Wert der Technologie weit über einfache Effizienzgewinne hinausgeht.

KI verändert jedes Stadium des Deal-Lebenszyklus

Der Bericht zeigt, dass die KI-Adoption über die Due-Diligence-Prüfung hinausgeht.

Fast alle Befragten setzen KI bereits ein oder erkunden ihre Verwendung für die Suche und Bewertung von Akquisitionszielen. Ähnliche Adoptionsraten wurden für die Strategieentwicklung, die Identifizierung von Chancen und die Deal-Vorbereitung berichtet.

Bei der Suche und Bewertung hilft KI Organisationen, größere Mengen an Chancen zu bewerten und Risiken früher im Prozess zu identifizieren. Die Befragten gaben an, dass die Technologie die Sichtbarkeit in potenzielle Probleme vor dem Fortschreiten von Deals zu ressourcenintensiveren Stadien verbessert.

Bei der Deal-Marketing hilft KI Firmen, auf Fragen von Käufern und Verkäufern effizienter und in größerem Umfang zu reagieren. Während der Deal-Vorbereitung berichteten viele Befragte über Verbesserungen in der Gesamtscheidungsqualität, was darauf hindeutet, dass KI nicht nur die Geschwindigkeit, sondern auch die strategischen Ergebnisse beeinflusst.

Jedoch sinkt die Adoption deutlich, wenn Deals dem Abschluss näher kommen. Fast ein Drittel der Befragten setzen KI nicht während der Abschlussaktivitäten ein, während mehr als ein Viertel sie bei der Berichterstattung an den Vorstand und der Governance vermeiden. Diese Ergebnisse deuten darauf hin, dass KI zwar für die Analyse und Vorbereitung immer mehr vertrauenswürdig ist, Menschen jedoch weiterhin die Kontrolle über die endgültigen Entscheidungen und die beziehungsorientierten Interaktionen haben.

Asien-Pazifik führt die Adoption an

Regionale Unterschiede zeigten sich im gesamten Studienverlauf.

Dealmaker in Asien-Pazifik berichteten über die höchsten KI-Adoptionsraten in den meisten Transaktionsstadien, insbesondere bei der Suche, Bewertung und Due-Diligence-Prüfung. Die Region zeigte auch eine größere Bereitschaft, KI eine führende Rolle bei der Identifizierung von Zielen und der Hervorhebung von potenziellen Due-Diligence-Bedenken zu geben.

Währenddessen äußerten die Befragten in den Amerikas die stärkste Überzeugung, dass Unternehmen, die KI ignorieren, in den nächsten fünf Jahren wettbewerbsfähige Schwierigkeiten haben werden. Europäische Dealmaker neigten zu einer vorsichtigeren Herangehensweise in einigen Bereichen, was möglicherweise auf die regulatorische Umgebung und die Governance-Anforderungen der Region zurückzuführen ist.

Trotz dieser Unterschiede bleibt die allgemeine Richtung bemerkenswert konsistent. Über die Regionen hinweg betrachten Dealmaker KI zunehmend als notwendige Komponente der modernen Transaktionsdurchführung.

Berater bewegen sich schneller als corporate Käufer

Die Umfrage identifizierte auch bedeutende Unterschiede zwischen Beratern und Kunden.

Investmentbanken, Anwaltskanzleien, Wirtschaftsprüfungsgesellschaften und Beratungsunternehmen berichteten konsistent über höhere KI-Adoptionsraten als corporate Käufer und Private-Equity-Käufer. Die größte Lücke zeigte sich bei der Due-Diligence-Prüfung, wo Berater deutlich höhere Nutzungsquoten aufwiesen.

Dieser Trend spiegelt wahrscheinlich die Natur der Beratungsarbeit wider. Berater verwalten häufig mehrere Transaktionen gleichzeitig und können daher unverhältnismäßig von Technologien profitieren, die die Skalierbarkeit, die Dokumentenprüfungseffizienz und die Mustererkennung verbessern.

Berater scheinen auch eher bereit, KI bei wichtigen Entscheidungen einfließen zu lassen, insbesondere bei der Identifizierung von Due-Diligence-Risiken und der Bewertung von potenziellen Akquisitionszielen.

Die Rolle des Menschen verändert sich, anstatt zu verschwinden

Trotz der zunehmenden KI-Adoption betont der Bericht wiederholt, dass menschliche Dealmaker im Transaktionsprozess zentral bleiben.

Fast die Hälfte der Befragten glaubt, dass die endgültige Entscheidung, einen Deal abzuschließen, vollständig beim Menschen bleiben sollte. Nur eine sehr kleine Minderheit unterstützt eine vollständig autonome KI-Entscheidungsfindung ohne menschliche Aufsicht.

Die Studie fand heraus, dass Dealmaker weiterhin einzigartige menschliche Fähigkeiten schätzen, die KI schwer nachahmen kann. Die Befragten identifizierten Verhandlungen und Beziehungsmanagement als die schwierigsten Fähigkeiten für KI, gefolgt von strategischem Urteil, Entscheidungsfindung unter Unsicherheit, Bewertung von Vertrauen und Glaubwürdigkeit sowie der Interpretation von nuancierten kontextuellen Risiken.

Interviewteilnehmer hoben mehrere Beispiele hervor, in denen menschliche Intuition nach wie vor entscheidend ist. Das Verständnis der Motivationen eines Gründers, die Erkennung subtiler zwischenmenschlicher Dynamiken, die Bewertung von Führungsqualitäten und das Treffen von Urteilen, wenn die Daten unvollständig sind, bleiben alle Bereiche, in denen erfahrene Fachleute glauben, dass Menschen einen bedeutenden Vorteil haben.

Anstatt Dealmaker zu ersetzen, scheint KI deren Aufgaben zu verändern. Routineanalysen, Dokumentenprüfungen und Informationsbeschaffung werden zunehmend automatisiert, was es Fachleuten ermöglicht, sich auf Verhandlungen, Beziehungsmanagement, strategisches Denken und hochkonsequente Entscheidungen zu konzentrieren.

Genauigkeit und Vertrauen sind strategische Prioritäten geworden

Da KI in immer bedeutendere Geschäftsprozesse integriert wird, ist Vertrauen zu einem kritischen Herausforderung geworden.

Wenn man die Befragten fragt, welche Attribute am wichtigsten sind, wenn sie KI verwenden, listen Dealmaker Genauigkeit an erster Stelle, gefolgt von Sicherheit. Zuverlässigkeit, Geschwindigkeit und Compliance folgen dicht dahinter.

Unternehmen reagieren, indem sie Sicherheitsvorkehrungen ergreifen. Die menschliche Überprüfung und Validierung von KI-erzeugten Ausgaben ist das häufigste Vertrauensmaß. Andere Ansätze umfassen die Verwendung speziell entwickelter KI-Systeme, die Einschränkung von KI auf sichere Umgebungen, die Validierung von Ausgaben gegen bekannte Ergebnisse, die Einrichtung von Rechenschaftspflichtsrahmen und die Implementierung formaler Governance-Prozesse.

Bemerkenswerterweise warnten fast ein Viertel der Befragten davor, dass eine schlechte KI-Nutzung mehrere hochwertige Deals in den nächsten fünf Jahren zerstören könnte. Die Sorge ist nicht mehr, ob Unternehmen KI annehmen sollten, sondern ob sie sie verantwortungsvoll und effektiv einsetzen können.

Menschliches Urteil bleibt die letzte Meile

Eines der stärksten Themen im gesamten Bericht ist, dass KIs größter Beitrag darin liegen könnte, Dealmaker zu befähigen, sich auf die Teile von Transaktionen zu konzentrieren, die Maschinen schwer nachahmen können.

Branchenführer, die für die Studie interviewt wurden, wiesen wiederholt auf emotionale Intelligenz, Vertrauensaufbau, kontextuelles Verständnis und Beziehungsmanagement als Bereiche hin, in denen Menschen weiterhin einen entscheidenden Vorteil haben. KI mag in der Lage sein, Informationen zusammenzufassen und Muster zu erkennen, aber sie kann nicht vollständig verstehen, warum ein Gründer emotional an ein Unternehmen gebunden ist, wie ein Managementteam unter Druck reagiert oder ob eine kulturelle Übereinstimmung zwischen zwei Organisationen besteht.

Diese Faktoren bestimmen oft, ob ein Deal nach der Unterzeichnung des Vertrags erfolgreich ist. Daher glauben viele Dealmaker, dass die zukünftige Rolle von M&A-Professionals zunehmend auf Urteilsvermögen, Verhandlungen, Führungsbeurteilung und Entscheidungsfindung unter Unsicherheit ausgerichtet werden wird.

Der Aufstieg des hybriden Deal-Teams

Die zentrale Schlussfolgerung von Datasites “The New Deal Team”-Bericht ist, dass die Zukunft von M&A weder allein bei KI noch bei Menschen liegen wird, sondern bei Organisationen, die erfolgreich beides kombinieren. Da KI die analytischen und prozessorientierten Aspekte des Dealmakings absorbiert, konzentriert sich die menschliche Expertise zunehmend auf Vertrauen, Verhandlungen, Urteilsvermögen, Führungsbeurteilung und Rechenschaftspflicht. Der Bericht legt nahe, dass die KI-Adoption schnell zu einer Grundvoraussetzung in der Branche wird, aber der langfristige Erfolg davon abhängt, wie effektiv Unternehmen KI in ihre Arbeitsabläufe integrieren, während sie die einzigartigen menschlichen Fähigkeiten bewahren, die weiterhin bestimmen, ob Deals letztendlich erfolgreich sind oder scheitern.