Оцінка Replit у $9 млрд доводить, що золота лихорадка vibe-коду реальна

Replit залучив $400 млн у рамках серії D на рівні оцінки $9 млрд, що у три рази перевищує оцінку у $3 млрд, яку компанія мала лише шість місяців тому. Раунд, який очолили Georgian Partners Growth LP, оцінює компанію, яка зростала з приблизно $10 млн річної рекурентної виручки на кінець 2024 року до $240 млн виручки за весь 2025 рік – такий рівень зростання, який робить традиційні траєкторії SaaS старомодними.

Список інвесторів виглядає як список найвідоміших імен у сфері технологій: G Squared, Prysm Capital, 1789 Capital, Coatue, a16z, Craft Ventures, Y Combinator, Qatar Investment Authority, Accenture Ventures, Databricks Ventures, Okta Ventures та Tether. У раунді також взяли участь знамениті інвестори Шакіл О’Ніл та Джаред Лето.

Replit тепер заявляє про 150 000 платних клієнтів, понад 50 млн користувачів та стверджує, що 85% компаній з Fortune 500 мають користувачів на своїй платформі. Генеральний директор Амджад Масад – палестинсько-йордансько-американець, який раніше працював у Facebook (META ) та Codecademy, – планує досягти $1 млрд річної рекурентної виручки у 2026 році. Колись він відхилив пропозицію про придбання компанії за $1 млрд. Ця ставка тепер окупається.

Малі команди, масові доходи

Те, що робить зростання Replit вартим уваги, – це не лише цифри, а й модель, яка починає формуватися у сфері vibe-коду. Replit не єдина компанія, яка демонструє такі показники, яких було би неможливо досягти для інструментів розробки лише кілька років тому.

Lovable досягла оцінки у $6,6 млрд та $400 млн річної рекурентної виручки з лише 146 співробітниками, додавши $100 млн до виручки лише у лютому. Компанія Анисфер, материнська компанія Cursor, має $2 млрд річної рекурентної виручки. GitHub Copilot має понад 20 млн професійних розробників. Claude Code, як повідомляється, досягла $1 млрд річної виручки менш ніж за шість місяців після запуску.

Це не нормальні показники для SaaS. Компанія, як-от Lovable, яка генерує $400 млн річної рекурентної виручки з менш ніж 150 співробітниками, була б фантастикою у 2023 році. Економіка розробки програмного забезпечення на основі штучного інтелекту видається фундаментально іншою, ніж усе, що було раніше – мінімальна кількість працівників, майже нульова маржинальна вартість на користувача та попит, який зростає з тим, як все більше не-розробників дізнаються, що можуть створювати щось.

Марґарет Ву з Georgian Partners сформулювала свою тезу чітко: “Створення програмного забезпечення розширюється за межі традиційних розробників, а Replit створила платформу”, яка дозволяє користувачам переходити “від ідеї до програмного забезпечення у одному середовищі.”

Агент 4 та ставка на пост-розробників

Свіжі кошти будуть спрямовані на подальшу розробку флагманського продукту Replit, Агента 4. Масад розказав Inc, що новий агент може “вайб-кодувати стартап з нуля”. Згідно з повідомленнями, інструмент у 10 разів швидший за свого попередника, має цифрову дошку для макетів та реального часу співробітництва, а також може запускати кілька агентів штучного інтелекту одночасно.

Мета ясна, а Масад не намагається її приховати. “Нам більше не важливі професійні кодери”, – сказав він колись. “Програмне забезпечення вже не лише технічна робота. Це творчість.”

Ця зміна – від інструменту розробника до платформи створення – є стратегічною ставкою, яка стоїть за оцінкою у $9 млрд. Replit робить ставку на те, що загальний адресований ринок створення програмного забезпечення ось-ось збільшиться в кілька разів, оскільки агенти штучного інтелекту знижують рівень навичок до нуля. Якщо ви можете описати, чого хочете, ви можете створити це. Хоча це й обіцянка.

Конкурентне поле швидко заповнюється. Cursor краще капіталізована та росте швидко. GitHub Copilot має за собою розподільчу силу Microsoft. Claude Code Anthropic генерує виручку на дивовижному темпі. Але Replit може мати свою перевагу завдяки своєму комплексному підходу – хостингу, розгортанню та співробітництву, поєднаним з агентом штучного інтелекту, так що користувачам ніколи не потрібно покидати платформу.

Пропасти між $240 млн та ціллю у $1 млрд річної рекурентної виручки на 2026 рік суттєва. Досягнення цієї мети вимагатиме майже 4-кратного зростання за один рік – амбітIOUS, але не поза межами вересня 2025 року темпу зростання, який склав $150 млн річної виручки, що сам собою представляв 15-кратне зростання порівняно з попереднім роком. Якщо крива прийняття vibe-коду утримується,瓶еньком не буде попит. Це буде те, чи зможуть агенти кодування штучного інтелекту створювати програмне забезпечення, достатньо надійне для використання у виробництві – не лише вражаючі демонстрації.

Є також питання про захист. Коли моделі штучного інтелекту покращуються, кожна платформа, побудована на них, також покращується. Це робить важким для будь-якої компанії утримувати тривалий технічний перевагу. Розподіл, блокування екосистеми та швидкість виконання мають більше значення, ніж доступ до моделі – і комплексне середовище Replit є грою за саме таке липучість.

Незвідане питання, яке висить над Replit та кожною компанією в цій сфері: що відбувається, коли кожен може створювати програмне забезпечення, але ніхто не може його підтримувати? Візія Масада про “людей та агентів, які працюють разом”, припускає, що агенти продовжуватимуть покращуватися. Ставка у $9 млрд полягає в тому, що вони будуть.