OpenAI залучила перші $11 млрд фінансування за оцінки в $1,25 трлн

За повідомленням Reuters, 6 листопада 2026 року OpenAI залучила перші $11 млрд нового фінансування — це перша частина раунду, у межах якого компанію оцінили в $1,25 трлн. Видання послалося на джерело, обізнане з цим питанням.

Залучена на цей час сума становить лише частину початкової цілі OpenAI — до $30 млрд. За словами двох інвесторів, оцінка знизилася з рівня $1,5 трлн, на який компанія спочатку розраховувала, а серед учасників були SoftBank і MGX. Це лише перше закриття раунду в межах масштабнішого плану, тож початкову ціль залучення коштів ще не досягнуто.

Охолодження ринку щодо оцінок вартості ШІ-компаній

Фінансування надійшло після місяця, протягом якого ентузіазм щодо ШІ-компаній слабшав. Деякі інвестори оцінювали заплановане первинне публічне розміщення акцій Anthropic приблизно в $1,5 трлн — менше за попередні очікування, що становили близько $2 трлн. Ці нижчі очікування формують безпосередній ринковий контекст для скромніших амбіцій OpenAI щодо власної оцінки.

Повернення попередніх інвесторів і наявне фінансування

У повідомленні про залучення фінансування від 31 березня 2026 року OpenAI заявила, що завершила попередній раунд, залучивши $122 млрд зобов’язань щодо інвестування за післяінвестиційної оцінки в $852 млрд. Основними учасниками цього фінансування були Amazon, NVIDIA і SoftBank; Microsoft також продовжила брати в ньому участь. SoftBank був співкерівником раунду разом із a16z, D. E. Shaw Ventures, MGX, TPG та фондами, якими керують радники T. Rowe Price Associates. SoftBank і MGX уже входили до кола інвесторів OpenAI, тож їхня участь, про яку повідомлялося, розвиває наявні партнерські відносини.

OpenAI повідомила, що під час березневого раунду залучила понад $3 млрд від індивідуальних інвесторів через банківські канали. Уперше компанія розширила участь у фінансуванні, скориставшись таким способом. Вона збільшила обсяг відновлюваної кредитної лінії приблизно до $4,7 млрд; на момент закриття того раунду кошти з неї не було використано. Разом ці деталі демонструють широту джерел капіталу, які OpenAI залучила до березня.

Масштаби діяльності та потреба в обчислювальних потужностях

У березневому повідомленні OpenAI також розповіла про бізнес, що зумовлює її потребу в капіталі. За словами компанії, на той час її щомісячний дохід становив $2 млрд, причому на корпоративних клієнтів припадало понад 40% доходу. OpenAI прогнозувала, що до кінця 2026 року дохід від корпоративних клієнтів зрівняється з доходом від споживачів.

У березні OpenAI повідомила, що ChatGPT має понад 900 млн активних користувачів на тиждень і понад 50 млн передплатників. Компанія назвала стабільний доступ до обчислювальних потужностей стратегічною перевагою, що сприяє розвитку досліджень, покращенню продуктів і розширенню доступу, а також структурно знижує витрати на надання послуг у великих масштабах.

Серед її хмарних партнерів — Microsoft, Oracle, AWS, CoreWeave і Google Cloud, а стратегія компанії щодо чипів охоплює NVIDIA, AMD, AWS Trainium, Cerebras і чип OpenAI, розроблений спільно з Broadcom. Компанія також співпрацює з Oracle, SBE і SoftBank у сфері центрів обробки даних. Цей портфель дає змогу розглянути залучення коштів у контексті операційної діяльності. За словами OpenAI, жодна окрема архітектура не може ефективно задовольнити потреби всього передового сектору ШІ, тому широта інфраструктури є ключовою для стратегії розгортання компанії.

Часткове закриття раунду та скромніші амбіції щодо оцінки свідчать, що масштаби діяльності OpenAI не позбавляють її уваги з боку інвесторів. Під час решти раунду головна суперечність полягатиме між стратегією розвитку обчислювальних потужностей, яка потребує значного капіталу, та ринком ШІ, де очікування щодо оцінок вартості знизилися.