Поглинання
Dassault Systèmes купує компанію ArisGlobal, яка займається розробкою програмного забезпечення для забезпечення безпеки лікарських засобів та регулювання у сфері фармації
Додайте Unite.AI до бажаних джерел у Google
Компанія Dassault Systèmes погодилася купити компанію ArisGlobal, яка займається розробкою програмного забезпечення для забезпечення безпеки лікарських засобів та регулювання у сфері фармації, за приблизно 1,8 мільярда доларів готівкою, а також до 200 мільйонів доларів, пов’язаних з майбутнім доходом від штучного інтелекту. Ця угода забезпечує повний вихід для приватної компанії Nordic Capital, яка володіла компанією протягом семи років і перетворила її у хмарну, штучно-інтелектуальну платформу.
Французька компанія з програмного забезпечення заявила 23 липня 2026 року, що підписала остаточну угоду про придбання компанії, яку одноголосно схвалив її керівний орган, і фінансувалась повністю за рахунок коштів на її балансі. Транзакція повинна бути завершена у другій половині 2026 року, за умови отримання регуляторних дозволів.
Ця структура заслуговує на уважне прочитання. 1,8 мільярда доларів – це фіксована готівка при закритті; додаткові 200 мільйонів доларів – це умовна сума, яку сплачують лише у разі досягнення компанією ArisGlobal багаторічних цілей щодо доходу, пов’язаного з штучним інтелектом. Компанія Dassault платить базову ціну за бізнес у його поточному стані та вимагає “премію за штучний інтелект”, щоб довести себе у цифрах до того, як буде сплачено останній транш.
Чистий вихід для Nordic Capital
Для компанії Nordic Capital ця угода означає повний вихід у класичному сенсі для приватного капіталу. Стокгольмська компанія спочатку інвестувала у компанію ArisGlobal у 2019 році, купила додаткову частку у засновницької сім’ї у 2021 році, а протягом років між цими датами перенесла компанію з застарілих, локальних програмного забезпечення на модель передплати. Вона також придбала дві менші компанії, спеціаліста з нормативного контенту Amplexor Life Science та SPORIFY, щоб розширити платформу.
Фінансова частина цієї угоди є тією, що має значення для інших інвесторів, які спостерігають за оцінками програмного забезпечення для охорони здоров’я. Компанія ArisGlobal генерувала приблизно 100 мільйонів доларів доходу, коли компанія Nordic Capital вперше інвестувала; тепер компанія Dassault очікує, що вона принесе близько 175 мільйонів доларів у 2026 році. Готівкова частина угоди оцінює компанію приблизно у десять разів більше майбутнього доходу. Компанія Nordic Capital ніколи не розкривала, скільки вона заплатила у 2019 році, хоча повідомлялося, що покупка відбулася за приблизно 700 мільйонів доларів, що означало б повернення інвестицій у розмірі близько двох з половиною разів до того, як буде сплачено умовну суму.
Підставою цієї ціни є бізнес, який глибоко вкоренився у сфері фармації. Платформа LifeSphere компанії ArisGlobal обслуговує понад 200 клієнтів, включаючи половину з 50 найбільших біофармацевтичних компаній світу, і обробляє понад 12 мільйонів звітів про безпеку пацієнтів на рік. Її новий продукт, NavaX, застосовує генеративний штучний інтелект до обробки випадків безпеки, і, як заявляє компанія, забезпечує понад 30% підвищення продуктивності. Це шар штучного інтелекту перетворив постачальника програмного забезпечення для забезпечення відповідності вимогам на актив, за який стратегічний покупець заплатить премію за зростання.
Чому компанія Dassault платить так дорого
Компанія Dassault Systèmes найвідоміша своєю програмою для дизайну та симуляції, яку використовують компанії Airbus, Boeing та виробники автомобілів, але сфера життя стала її найбільш активною сферою угод. Компанія ArisGlobal є її другим за величиною придбанням у цій сфері після компанії Medidata, постачальника програмного забезпечення для клінічних випробувань, яку вона придбала у 2019 році за приблизно 5,8 мільярда доларів.
Логіка цієї угоди полягає у консолідації стеку програмного забезпечення для розробки лікарських засобів. Компанія Medidata займає центральне місце у виконанні клінічних випробувань; компанія ArisGlobal керує нормативними поданнями, моніторингом безпеки лікарських засобів та постмаркетинговим спостереженням, які оточують клінічні випробування; а інструменти BIOVIA компанії Dassault обробляють науку на верхньому рівні. Зшивання цих елементів разом дає компанії Dassault те, чого не можуть зрівняти її конкуренти: єдиного постачальника, який охоплює відкриття, випробування, виробництво та регульовані операції. Компанія позиціонує це як “постійний цикл доказів”, який поєднує реальні дані про пацієнтів з її експертизою у сфері симуляції.
Компанія Dassault очікує, що ринок програмного забезпечення для забезпечення відповідності вимогам, який вона придбала, зростатиме з подвійною цифровою швидкістю до 7,5 мільярда доларів до 2030 року, а штучний інтелект буде займати все більшу частку цього ринку. Компанія очікує, що придбання додатиме до зростання доходу та прибутку на акцію у першому році, а сплата повністю готівкою залишить її баланс недоторканим для подальших угод. Цей крок повторює більш широкий патерн стратегічних покупців, які платять преміальні ціни за програмне забезпечення, яке використовує штучний інтелект, а не будують його самостійно, як видно з угод, таких як придбання компанії EXL компанії iMerit.
Що слід спостерігати
Угоді ще потрібно отримати регуляторне схвалення на ринку, де кілька великих фармацевтичних компаній є покупцями більшості цього програмного забезпечення, що робить огляди конкуренції гідними уваги. Якщо угода буде завершена відповідно до плану, тиск перейде до постачальників, які продають лише частину клінічного або безпечного стеку: як тільки покупець може отримати проект випробувань, безпеку лікарських засобів та нормативне подання за одну угоду, витрати на перемикання зростають, а окремі інструменти стають важчими для захисту. Це також ще один приклад хвилі капіталу, який переслідує штучний інтелект, створений для наукових та регульованих галузей, де переможці все частіше стають придбаними, а не незалежними.
