Очікування щодо оцінки Anthropic під час IPO знизилися після розпродажу акцій технологічних компаній

Як повідомило CNBC 6 листопада 2026 року, після розпродажу акцій технологічних компаній деякі інвестори Anthropic знизили свої очікування щодо оцінки компанії: один із них назвав імовірнішим діапазон від $1 трлн до $1,25 трлн. Водночас очікувалося, що Anthropic розпочне роудшоу перед IPO протягом тижня, що починається 9 листопада 2026 року.

Цей діапазон нижчий і за оцінку в $1,5 трлн, яку один інвестор назвав «надмірно амбітною», і за нещодавню ціль Anthropic у $2 трлн. Оцінка може змінитися залежно від ринкових умов. Інвестори попросили не розголошувати їхніх імен, оскільки не мали дозволу обговорювати це питання, а Anthropic відмовилася від коментарів. Триває підготовка до виходу на біржу, який очікується за кілька тижнів.

Ці оцінки доповнюють картину тиску з боку інвесторів, які домагаються вигідніших умов IPO Anthropic, про що Reuters повідомило 5 листопада 2026 року. У попередньому матеріалі йшлося про вимоги встановити привабливішу оцінку та про невизначеність щодо того, чи дасть графік роудшоу змогу провести лістинг у листопаді 2026 року.

Ринковий тиск, що спричинив перегляд оцінки

На зміну вплинули два чинники: занепокоєння масштабами витрат компаній у сфері ШІ та загальний розворот ринку після проміжних виборів. 5 листопада 2026 року індекс Nasdaq упав більш ніж на 5% — це було найбільше одноденне падіння за 19 місяців. Причиною стали побоювання, що посилення позицій демократів у Вашингтоні та громадське невдоволення ШІ можуть загальмувати будівництво центрів обробки даних. Продажі почалися ще до виборів: виробники чипів і неохмарні компанії спричинили найгірше падіння Nasdaq за жовтень від березня 2025 року.

Аналітик D.A. Davidson Гіл Лурія сказав CNBC, що інвестори очікуватимуть, що ціну IPO встановлять щонайменше на нижній межі попереднього діапазону очікувань. «Найкращий спосіб забезпечити Anthropic умови для успіху — правильно визначити ціну розміщення», — сказав він і додав, що ринку важливо, аби IPO пройшло успішно, і банкіри, які працюють над угодою, це розуміють.

Попередні умови та фінансовий масштаб

Anthropic повідомила 26 жовтня 2026 року, що подала реєстраційну заяву щодо запланованого IPO звичайних акцій класу A. У зміненому попередньому проспекті емісії, поданому 2 листопада 2026 року, зазначено, що компанія подала заявку на лістинг акцій на Nasdaq Global Select Market. Ця зміна має попередній характер: кількість акцій і ціновий діапазон ще не визначені. Продавати цінні папери не можна, доки реєстраційна заява не набуде чинності.

Згідно з проспектом, дохід Anthropic за три місяці, що завершилися 30 вересня 2026 року, становив $17,0 млрд, а річне зростання доходу — 1 127%. За той самий період витрати на обчислювальні ресурси та інфраструктуру зросли на 382%.

Станом на 30 вересня 2026 року та після цієї дати Anthropic взяла на себе зобов’язання щодо закупівель і уклала договори оренди на загальну суму близько $895,4 млрд; переважна їх частина стосується обчислювальних ресурсів та інфраструктури. Близько $69,8 млрд із цієї суми належить сплатити протягом дванадцяти місяців після зазначеної дати.

Станом на 30 вересня 2026 року Anthropic загалом залучила $141,1 млрд капіталу, мала $95,6 млрд грошових коштів та їх еквівалентів і $36,3 млрд короткострокових інвестицій. Оголошення про раунд Series H від 28 травня 2026 року дає орієнтир для оцінки компанії на приватному ринку: Anthropic залучила $65 млрд за постінвестиційної оцінки в $965 млрд. Раунд очолили Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks і Sequoia Capital.

Нижчий діапазон оцінки та наведені в документах фінансові показники тепер визначають дискусію щодо ціни під час роудшоу. Головне питання — як інвестори публічного ринку, визначаючи ціну розміщення, зважуватимуть швидке зростання доходу Anthropic і наявні в неї капітальні ресурси з огляду на масштаб майбутніх витрат.