วิธีการที่นักลงทุนร่วมทุนสามารถระบุการลงทุนที่มีศักยภาพสูงโดยใช้ปัญญาประดิษฐ์

โดย: Upal Basu, Partner at NGP Capital

การลงทุนร่วมทุนเป็นการเดิมพันที่มีการศึกษา มีการกล่าวว่าเป็นประเภทการลงทุนที่มีความเสี่ยงมากที่สุด เนื่องจากกว่า 90% ของสตาร์ทอัพ ล้มเหลว แต่สิ่งที่ทำให้การลงทุนร่วมทุนมีความเสี่ยงคืออะไร ส่วนหนึ่งมาจากขาดข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุน คุณไม่รู้ว่าทีมจะทำงานได้ดีหรือไม่ ผลิตภัณฑ์จะสำเร็จหรือไม่ หรือตลาดจะพัฒนาไปอย่างไร อนาคตของบริษัทในระยะแรกของชีวิตมี “สิ่งที่ไม่ทราบ” และ “สิ่งที่ไม่ทราบว่าไม่ทราบ”

那么เราจะศึกษาตัวเองหรือลดความไม่ทราบได้อย่างไร?

ข้อมูลของบริษัทสามารถแบ่งออกเป็นสองประเภท ได้แก่ ข้อมูลส่วนตัวและข้อมูลสาธารณะ เมื่อรวบรวมข้อมูลและประเมินสตาร์ทอัพ นักลงทุนร่วมทุนมักจะขอข้อมูลส่วนตัวจากบริษัทเกี่ยวกับเงินและการเติบโต พวกเขาทำการตรวจสอบความถูกต้องเกี่ยวกับบริษัทตามข้อมูลที่ได้รับ แต่ก็มีข้อมูลสาธารณะมากมายเกี่ยวกับบริษัทที่สามารถวิเคราะห์ได้

สิ่งที่นักลงทุนร่วมทุนต้องการคือการทราบสามสิ่งเกี่ยวกับบริษัท: บริษัทมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีในอนาคตหรือไม่ มูลค่าของบริษัทจะพัฒนาไปอย่างไร และบริษัทจะระดมทุนอีกครั้งเมื่อใด ในอดีต สิ่งนี้เป็นเพียงความฝัน แต่ในปัจจุบัน มันเป็นไปได้มากกว่าที่จะรู้ข้อมูลนี้หรือได้รับการประมาณการที่เชื่อถือได้ ขอบคุณปัญญาประดิษฐ์และอัลกอริทึมการเรียนรู้ของเครื่องจักรที่ช่วยให้นักลงทุนร่วมทุนสามารถค้นพบบริษัทที่ทำงานได้ดีโดยอาศัยข้อมูลสาธารณะ

ข้อมูลมูลค่าของบริษัทเป็นข้อมูลที่ยากที่สุดที่จะหา เนื่องจากมูลค่าแท้จริงมักไม่มีอยู่ (นอกสหรัฐอเมริกา) และแม้ว่ามันจะมีอยู่ ก็ไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณะเสมอไป幸运的是 การพัฒนาล่าสุดในด้านการเรียนรู้ของเครื่องจักรและปัญญาประดิษฐ์ทำให้นักลงทุนร่วมทุนสามารถคาดการณ์การเติบโตและมูลค่าของบริษัทได้

ที่ NGP Capital เราได้ศึกษาหัวข้อนี้อย่างลึกซึ้ง เราได้ระบุอินดิเคเตอร์มากกว่า 600 ตัวที่สามารถใช้เป็นสัญญาณที่มีคุณค่าในการคาดการณ์ผลการดำเนินงาน มูลค่า และการระดมทุนของบริษัท เราแบ่งอินดิเคเตอร์เหล่านี้ออกเป็นข้อมูลสำคัญที่เราสามารถใช้เมื่อประเมินบริษัทก่อนที่จะติดต่อพวกเขา

นี่คือสิ่งที่เราพบ:

จากอินดิเคเตอร์ 600 ตัวที่เราตรวจสอบ มี 25 ตัวที่ดีที่สุดในการคาดการณ์การระดมทุนรอบต่อไป อินดิเคเตอร์ที่ดีที่สุดเหล่านี้บอกเราว่า

ปีที่บริษัทก่อตั้งเป็นอินดิเคเตอร์ที่ดีที่สุด บริษัทมักจะระดมทุนรอบต่อไปบ่อยกว่าในระยะแรกของชีวิตมากกว่าบริษัทที่อยู่ในระยะหลัง ระยะหลังของบริษัทมักจะระดมทุนรอบที่ใหญ่กว่า โมเดลที่เราสร้างมุ่งเน้นไปที่การคาดการณ์ความน่าจะเป็นของการระดมทุนรอบต่อไป ไม่ใช่ขนาดของรอบทุน สิ่งที่ควรเน้นย้ำคือแม้ว่าข้อมูลการระดมทุนก่อนหน้านี้ไม่ได้ให้สัญญาณแบบเรียลไทม์ แต่ก็เป็นข้อมูลสำคัญที่แสดงถึงความสำเร็จของบริษัท ข้อมูลจากแหล่งอื่น ๆ เช่น การเข้าชมเว็บไซต์ การเติบโตของพนักงาน การมีอยู่ในสื่อ เป็นต้น มักจะสัมพันธ์กับการเติบโตและสามารถอัปเดตได้แบบเรียลไทม์ ซึ่งให้ข้อมูลเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นภายในบริษัทระหว่างรอบทุนที่เป็นเหตุการณ์เดียว

สิ่งที่น่าสนใจคือการมีอยู่ในสื่อและ PR ที่เข้มแข็งมักจะสัมพันธ์กับการเติบโตที่เข้มแข็งมากกว่าการเติบโตของทีมและอัตราการจ้างพนักงาน อีกหนึ่งอินดิเคเตอร์ที่สำคัญคือที่ตั้ง เรามักจะเห็นว่าบริษัทที่ตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกามีแนวโน้มที่จะระดมทุนมากกว่าบริษัทในภูมิภาคอื่น ๆ ซึ่งอาจเป็นเพราะเหตุผลทางวัฒนธรรมและเพราะบริษัทในสหรัฐอเมริกามีการเข้าถึงเงินทุนได้ดีกว่า

เมื่อดูข้อมูลทั้งหมด เราพบ 8 หมวดข้อมูล ที่ให้ข้อมูลที่มีคุณค่าเกี่ยวกับผลการดำเนินงาน มูลค่า และความน่าจะเป็นของการระดมทุนในอนาคต

• สื่อ: สิ่งที่น่าประหลาดใจคือปัจจัยนี้เป็นอันดับแรก เราคาดหวังว่าการเติบโตของพนักงานจะเป็นตัวบ่งชี้ที่เข้มแข็งกว่า แต่ไม่ใช่แม้แต่หนึ่งในสามของความเข้มแข็งของการมีอยู่ในสื่อ การเข้าชมเว็บไซต์ และ PR การมีอยู่ในสื่อที่เข้มแข็งเป็นเครื่องบ่งชี้ของการเติบโตของลูกค้าและฐานผู้ใช้
• การระดมทุนก่อนหน้านี้: การระดมทุนก่อนหน้านี้มีความสำคัญและเป็นปัจจัยที่ช่วยให้บริษัทเติบโตในระยะยาว อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถเติบโตได้โดยไม่ต้องระดมทุน และข้อมูลใหม่จะถูกสะสมก็ต่อเมื่อมีการระดมทุนรอบใหม่ ซึ่งอาจสายเกินไปที่จะดำเนินการ
• อุตสาหกรรม/ธีม: สิ่งที่บริษัททำและตลาดที่อยู่มีความสำคัญ บางอุตสาหกรรมมักจะระดมทุนมากกว่าอุตสาหกรรมอื่น ๆ ตัวอย่างเช่น บริษัทซอฟต์แวร์มักจะระดมทุนมากกว่าผู้ให้บริการ
• พื้นฐาน: พื้นฐานหมายถึงลักษณะที่ไม่เปลี่ยนแปลงของบริษัท เช่น สถานะการดำเนินงาน พื้นที่สำนักงานใหญ่ ประเทศ และระยะเวลาตั้งแต่ก่อตั้ง
• การเติบโตของพนักงาน: อัตราการจ้างพนักงานของบริษัทเป็นตัวบ่งชี้ที่แน่นอนของการเติบโต อย่างไรก็ตาม มีกรณีที่บริษัทสามารถเติบโตได้โดยไม่ต้องมีพนักงานจำนวนมาก อุตสาหกรรมเกมเป็นตัวอย่างที่ดีของสิ่งนี้ และยังมีคำถามที่เปิดกว้างว่าการเติบโตของพนักงานเป็นผลมาจากการระดมทุนหรือไม่
• ทีม: ประวัติทีมมีความสำคัญ – เรารู้ว่า ผู้ก่อตั้งซีรีย์มักจะระดมทุนได้มากขึ้นและนำไปสู่ผลลัพธ์ที่ดีกว่า อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าความสำคัญจะน้อยกว่าปัจจัยอื่น ๆ ที่เราพิจารณา
• สัญญาณ: สัญญาณหมายถึงเหตุการณ์ข่าวที่จัดประเภทและความรู้สึกเกี่ยวกับบริษัท มันให้คุณค่ามากขึ้นในการวิเคราะห์ แต่ผลกระทบที่ต่ำกว่าอาจแสดงว่ามันยากที่จะรู้ว่าข่าวนั้นจริงๆ แล้วมีผลกระทบหรือไม่
• นักลงทุน: ส่วนผสมของนักลงทุนมีความสำคัญบ้าง เนื่องจากนักลงทุนที่มีความเข้มแข็งมักจะสัมพันธ์กับการกำกับดูแลที่ดีและผลการดำเนินงานที่ดี แต่ข้อมูลของเราบ่งชี้ว่ามี “เพชรที่ซ่อนอยู่” มากในหมู่บริษัท

หมวดข้อมูลเหล่านี้บ่งชี้โดยประมาณว่าบริษัททำได้ดีหรือไม่ และยังเป็นแนวทางสำหรับ企业ที่ต้องการเพิ่มโอกาสในการระดมทุนโดยการปรับปรุงข้อมูลสาธารณะเกี่ยวกับตนเองให้มากขึ้น แม้ว่าเราจะพูดถึงอินดิเคเตอร์ที่ดีที่สุด 25 ตัวเท่านั้น แต่ก็ควรจำไว้ว่ามีอินดิเคเตอร์อื่น ๆ อีก 575 ตัวที่ชี้ให้เห็นว่าบริษัททำได้ดีและนักลงทุนร่วมทุนสามารถคาดการณ์การสร้างมูลค่าและการเติบโตในระยะยาวได้

ผ่านข้อมูลนี้ พฤติกรรมที่ตามกันของนักลงทุนชั้นนำและผู้ก่อตั้งซีรีย์ที่นักลงทุนร่วมทุนมักจะทำนั้นถูกประกาศว่าเป็น “มифที่ถูกทำลาย” ไม่ใช่ว่ามันไม่ใช่เส้นทางที่ดี แต่บริษัทที่ดีสามารถมาจากที่ใดก็ได้ และการเป็นขับเคลื่อนด้วยข้อมูลมากกว่าความสัมพันธ์เปิดโลกใหม่ของบริษัทที่ไม่มีอคติและความคิดเหมือนกัน