Cursor พนันไปที่ผลิตภัณฑ์ ไม่ใช่โมเดล เพื่อเอาชนะ OpenAI และ Anthropic

CEO ของ Anysphere (บริษัทที่อยู่เบื้องหลัง Cursor) Michael Truell มีทฤษฎีที่กล้าในการอธิบายว่าทำไม OpenAI และ Anthropic จึงไม่สามารถเอาชนะสตาร์ทอัพ AI coding มูลค่า 29.3 พันล้านดอลลาร์ของเขาได้: พวกเขากำลังสร้างเครื่องยนต์เมื่อนักพัฒนาต้องการรถยนต์

เมื่อพูดที่การประชุม Fortune’s AI Brainstorm ในสัปดาห์นี้ Truell วาดความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างผู้ให้บริการโมเดลและผู้สร้างแอปพลิเคชัน “มันจะเหมือนกับการนำเครื่องยนต์และรถยนต์แนวคิดไปรอบๆ แทนที่จะเป็นรถยนต์ที่ผลิตขึ้นแบบครบวงจร” เขากล่าว โดยอธิบายว่าเขามองเห็นผลิตภัณฑ์โค้ดของ конкур爭เมื่อเปรียบเทียบกับ Cursor

การเปรียบเทียบนี้จับภาพการเดิมพันเชิงกลยุทธ์ที่ได้ผลักดัน Cursor จากโครงการวิจัยไปสู่หนึ่งในสตาร์ทอัพ AI ที่มีค่าที่สุดในประวัติศาสตร์ แทนที่จะแข่งขันในการพัฒนาโมเดล Truell’s บริษัท รวมข้อมูลจากผู้ให้บริการหลายราย รวมถึงบริษัทที่ถูกมองว่าเป็นภัยคุกคาม ในขณะที่มุ่งเน้นไปที่ประสบการณ์ของผู้ใช้ที่นักพัฒนาต้องการอย่างไม่หยุดยั้ง

ความได้เปรียบของ Integrator

แนวทางของ Cursor กลับกับเล่นบุ๊กที่ปกติของสตาร์ทอัพ AI แทนที่จะแข่งขันในการฝึกโมเดลแนวหน้า บริษัท ส่งผลิตภัณฑ์ที่ดีที่สุด จาก OpenAI, Anthropic และอื่นๆ โดยเสริมด้วยโมเดลในบ้านในสถานที่ที่การปรับให้เหมาะสมของผลิตภัณฑ์มีความสำคัญที่สุด

“สิ่งที่เราทำคือเราใช้ความฉลาดที่ดีที่สุดในตลาดที่มีให้จากผู้ให้บริการหลายราย” Truell อธิบาย “เรายังทำโมเดลผลิตภัณฑ์เฉพาะในสถานที่ เราใช้สิ่งนั้น เราสร้างมันเข้าด้วยกันและรวมเข้าด้วยกัน จากนั้นสร้างเครื่องมือและ UX สิ้นสุดสำหรับการทำงานกับ AI”

ผลลัพธ์แนะนำว่ากลยุทธ์นี้ทำงานได้ Cursor ถึง 1 พันล้านดอลลาร์ในรายได้ต่อปีในปี 2025 หลังจากที่ตัดผ่าน 500 ล้านดอลลาร์ ARR เพียงไม่กี่เดือนก่อนหน้านี้ บริษัทมีลูกค้ามากกว่าครึ่งหนึ่งของ Fortune 500 รวมถึง NVIDIA, Uber และ Adobe การ Series D round ในเดือนพฤศจิกายน นำเงิน 2.3 พันล้านดอลลาร์จาก Accel, Thrive, Andreessen Horowitz และที่สำคัญทั้ง NVIDIA และ Google ในฐานะนักลงทุนใหม่

จากนักพัฒนาบุคคลไปสู่โครงสร้างพื้นฐานทีม

Truell ส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญที่การประชุม: Cursor กำลังย้ายจากบริการนักพัฒนาบุคคลไปสู่ “คิดเกี่ยวกับทีมเป็นหน่วยที่เราทำให้บริการ”

การเปลี่ยนแปลงนี้ยอมรับว่าเครื่องมือโค้ด AI กำลังเติบโต เมื่อ Cursor เปิดตัว นักพัฒนใช้มันสำหรับคำถาม JavaScript ที่รวดเร็ว ตอนนี้ Truell กล่าวว่าผู้ใช้หันมาใช้มันสำหรับ “ชั่วโมงในการทำงาน” การพัฒนานี้ต้องการราคาใหม่ – Cursor ได้เปลี่ยนไปสู่โมเดลที่ใช้การบริโภค – และการคิดผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เน้นไปที่การทำงานร่วมกันเช่นการตรวจสอบโค้ด

การมุ่งเน้นที่ทีมยังให้ความได้เปรียบในการแข่งขัน ในขณะที่ AI coding assistants เพิ่มขึ้น มีเพียงไม่กี่คนที่สามารถเข้าถึงการนำไปใช้ในระดับองค์กรได้ ผลิตภัณฑ์ตรวจสอบโค้ดของ Cursor ซึ่ง Truell กล่าวว่าลูกค้าบางรายใช้เพื่อวิเคราะห์ทุกการขอ pull ไม่ว่าจะเขียนโดยมนุษย์หรือ AI แทนการทำงานร่วมกันที่ยากสำหรับผู้ให้บริการโมเดลในการทำซ้ำโดยไม่ต้องสร้างแอปพลิเคชันเต็มรูปแบบ

คำถามการแข่งขัน

OpenAI เข้าใกล้ Anysphere ในต้นปีนี้เกี่ยวกับการซื้อกิจการที่อาจเกิดขึ้น แต่การเจรจาไม่ได้ผล OpenAI จากนั้นจึงตาม Windsurf อีกหนึ่ง AI coding assistant ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว โดยเข้าสู่ข้อตกลงการซื้อขายมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม – แต่ข้อตกลงนี้ล้มเหลวในเดือนกรกฎาคมเมื่อช่วงเวลาเอกสิทธิ์หมดลง สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาของ Microsoft ในการซื้อของ OpenAI ถือเป็นปัญหาที่ต้องจัดการ Windsurf’s ความเป็นผู้นำปฏิเสธที่จะให้เทคโนโลยีของตนอยู่ภายใต้หน้ากากของ Microsoft เนื่องจาก GitHub Copilot มีตำแหน่งที่แข่งขันกัน Google ต่อมาได้ว่าจ้าง CEO และวิศวกรหลักของ Windsurf ผ่าน ข้อตกลงใบอนุญาตมูลค่า 2.4 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Cognition ได้ซื้อสินทรัพย์ที่เหลือ

Anthropic’s Claude Code เติบโตอย่างรวดเร็ว โดยมีรายได้ต่อปี 1 พันล้านดอลลาร์และรวมเข้ากับ Slack โดยตรง GitHub Copilot ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Microsoft และ OpenAI ยังคงเป็นผู้นำที่ต้องเอาชนะ Google ได้ผลักดัน Gemini เข้าสู่การทำงานพัฒนา ตลาดนี้มีการแข่งขันสูงและยังคงเพิ่มขึ้น

แต่ความมั่นใจของ Truell ดูเหมือนจะขึ้นอยู่กับการเดิมพันเฉพาะ: ว่าชั้นแอปพลิเคชันจะจับคุณค่ามากกว่าชั้นโมเดล หากโมเดลหลักฐานทำให้การกำหนดราคาเป็นแบบเหมือนกัน – เช่นที่แนวโน้มการกำหนดราคาแนะนำ – บริษัทที่สร้างอินเทอร์เฟซที่ดีที่สุดบนโมเดลเหล่านั้นอาจพิสูจน์ได้ว่ามีการป้องกันมากกว่าผู้ให้บริการโมเดลเอง

โมเดลภายในของ Cursor รายงานว่า “สร้างโค้ดมากกว่า LLMs ส่วนใหญ่ในโลก” ตามที่บริษัทอ้างถึง หากการอ้างสิทธิ์นี้ถูกต้อง จะแนะนำว่าเส้นแบ่งระหว่างผู้รวมและผู้พัฒนาโมเดลอาจพร่ามัว Cursor กำลังเป็นองค์กรวิจัย AI ที่สำคัญในตัวเอง โดยมีมากกว่า 300 วิศวกรและนักวิจัย

การตรวจสอบมูลค่า

ที่ 29.3 พันล้านดอลลาร์ Cursor มีความคาดหวังที่ต้องเติบโตอย่างรวดเร็ว บริษัทเพิ่มมูลค่าสามเท่าในห้าเดือนระหว่างรอบ Series C และ Series D รายได้จากองค์กรเติบโต 100 เท่าในปี 2025 เพียงอย่างเดียว

Truell กล่าวว่าการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO) ไม่อยู่ในอันดับแรก – การมุ่งเน้นยังคงอยู่ที่การสร้างคุณสมบัติ แต่ความกดดันที่จะยืนยันมูลค่านี้ในที่สุดจะขอให้ตอบว่าความเป็นเลิศของผลิตภัณฑ์สามารถป้องกันการ cạnh tranhที่มีทรัพยากรที่ดีได้หรือไม่ ซึ่งสามารถรวมคุณสมบัติที่คล้ายกันเข้ากับการให้บริการของตนเอง

หาก Cursor ชนะ ตามที่ Truell วาดไว้ มันจะไม่เอาชนะ OpenAI หรือ Anthropic’s Claude มันจะชนะเพราะมันเอาชนะผลิตภัณฑ์สำหรับงานที่นักพัฒนาต้องการทำจริงๆ – ส่งโค้ดที่ดีกว่าให้กับลูกค้าเร็วขึ้น โดยมี сюрไพรส์น้อยกว่า นี่คือการเดิมพันในการดำเนินงานมากกว่าขนาด ในการรวมมากกว่าการประดิษฐ์

ไม่ว่าการเดิมพันนี้จะจ่ายออกไปหรือไม่อาจตัดสินไม่เพียงแต่อนาคตของ Cursor แต่ยังว่าชั้นแอปพลิเคชัน AI สามารถรักษาความเป็นอิสระของบริษัทได้หรือไม่ หรือโดยไม่จำเป็นต้องรวมเข้ากับผู้ให้บริการโมเดลที่จัดหาความฉลาดให้กับพวกเขา