Brookfield รายงานโครงการโรงงาน AI ที่อยู่ระหว่างดำเนินการและยอดระดมทุนรายไตรมาส 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์

Brookfield Asset Management ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 เมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน 2026 โดยรายงานยอดระดมทุน 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 พร้อมกับกำไรที่เกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียมและกำไรที่สามารถนำไปจ่ายหรือจัดสรรได้ซึ่งเพิ่มขึ้น รายงานยังให้รายละเอียดเกี่ยวกับโครงการโรงงาน AI ทั่วโลกที่อยู่ระหว่างดำเนินการ โดยชี้ให้เห็นว่าการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI เป็นส่วนหนึ่งของไตรมาสที่ระดมทุนได้ในวงกว้างกว่ามาก

ธุรกิจสินเชื่อมีส่วนสนับสนุนยอดรวมรายไตรมาส 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ และธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน 7 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้นการระดมทุนจึงครอบคลุมธุรกิจต่าง ๆ ของ Brookfield ไม่ใช่การระดมทุนเพื่อ AI เพียงอย่างเดียว ยอดระดมทุนตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 1.23 แสนล้านดอลลาร์ เงินทุนที่ก่อให้เกิดค่าธรรมเนียม ซึ่งหมายถึงเงินทุนที่มีการให้คำมั่น จำนำ หรือลงทุน และทำให้ Brookfield มีสิทธิได้รับรายได้จากค่าธรรมเนียม เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับปีก่อน อยู่ที่ 6.82 แสนล้านดอลลาร์ โดยมีปัจจัยหลักจากเงินทุน 1.57 แสนล้านดอลลาร์ที่ระดมได้ในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026

เงินทุนที่ให้คำมั่นและโครงการด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI

ในช่วงหนึ่งปีก่อนการรายงานผล กองทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI และกลยุทธ์หนี้โครงสร้างพื้นฐานของ Brookfield ได้รับคำมั่นเงินทุนรวมกัน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นยอดรวมของทั้งสองกลยุทธ์ ไม่ใช่ของกองทุน AI เพียงอย่างเดียว เอกสารข้อมูลเพิ่มเติมประจำไตรมาส 3ระบุว่า Brookfield Artificial Intelligence Infrastructure Fund เป็นกองทุนรุ่นปี 2025 ซึ่งมีเงินทุนกองทุน 3.75 พันล้านดอลลาร์ และมีมูลค่าเงินลงทุนที่ยังไม่รับรู้กำไร 553 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส กองทุนปิดนี้มุ่งพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน AI และออกแบบมาเพื่อตอบสนองความต้องการโซลูชันแบบบูรณาการที่ปรับขนาดได้จากผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ องค์กรธุรกิจ และรัฐบาล

Brookfield รายงานว่าโครงการโรงงาน AI อยู่ระหว่างดำเนินการในสหรัฐอเมริกา แคนาดา เกาหลี ฝรั่งเศส และสหราชอาณาจักร นี่คือโครงการที่อยู่ระหว่างดำเนินการ ไม่ได้หมายความว่าสถานที่ทั้งหมดเปิดดำเนินงานแล้ว ในไตรมาส 3 บริษัทได้ลงนามในข้อตกลงเพื่อร่วมพัฒนา ส่งมอบ และดำเนินงานโรงงาน AI ในสหราชอาณาจักร รวมถึงลงทุนสูงสุด 9 พันล้านดอลลาร์ในโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผล AI รุ่นใหม่ในเกาหลี ผ่านความร่วมมือกับ NAVER และ NVIDIA

การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานมีมูลค่ารวม 1.2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ซึ่งรวมถึงเงินทุนเพิ่มเติม 500 ล้านดอลลาร์สำหรับการก่อสร้างโรงงานผลิตเซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐฯ เงินทุนที่นำไปลงทุนแล้วนี้แตกต่างจากเงินทุนที่ให้คำมั่นและข้อตกลงการพัฒนาที่ลงนามไว้

การเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมและกำไรจาก Oaktree

รายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น 11% เป็น 1.624 พันล้านดอลลาร์ กำไรที่เกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียม ซึ่ง Brookfield นิยามว่าเป็นรายได้ค่าธรรมเนียมหักต้นทุนโดยตรงในการสร้างรายได้นั้น เพิ่มขึ้น 15% เป็น 864 ล้านดอลลาร์ จาก 754 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า อัตรากำไรที่เกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียมในส่วนของ Brookfield อยู่ที่ 54% เทียบกับ 55% ในปีก่อนหน้า

กำไรที่สามารถนำไปจ่ายหรือจัดสรรได้ ซึ่งเป็นมาตรวัดที่บริษัทกำหนดขึ้นเพื่อแสดงกำไรที่พร้อมจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญหรือนำกลับไปลงทุน เพิ่มขึ้น 15% เป็น 763 ล้านดอลลาร์ จาก 661 ล้านดอลลาร์ การคำนวณกำไรที่สามารถนำไปจ่ายหรือจัดสรรได้นี้รวมดอกเบี้ยตอบแทนจากผลการดำเนินงานที่รับรู้แล้วสุทธิจากต้นทุน 48 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมาจากการสร้างรายได้จากการลงทุนด้านเทคโนโลยีและหุ้นนอกตลาด

กำไรสุทธิอยู่ที่ประมาณ 3.0 พันล้านดอลลาร์ และรวมกำไรที่ไม่ใช่เงินสด 2.0 พันล้านดอลลาร์จากการเข้าซื้อและรวมงบการเงินของ Oaktree กำไรดังกล่าวช่วยอธิบายว่าเหตุใดกำไรสุทธิจึงสูงกว่ามาตรวัดที่ขับเคลื่อนด้วยค่าธรรมเนียมอย่างมาก ทั้งนี้เป็นผลทางบัญชีจากธุรกรรม ไม่ใช่รายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมของไตรมาส

เงินทุนที่ยังไม่ได้เรียกชำระและค่าธรรมเนียมที่อาจเกิดขึ้น

ณ สิ้นไตรมาส Brookfield มีเงินทุนที่ผู้ลงทุนให้คำมั่นไว้กับกองทุนแต่ยังไม่ได้เรียกชำระรวม 1.48 แสนล้านดอลลาร์ทั่วทั้งบริษัท ในจำนวนนี้ 6.8 หมื่นล้านดอลลาร์ยังไม่ก่อให้เกิดค่าธรรมเนียม Brookfield ประเมินว่าหากนำเงินทุนส่วนนี้ไปลงทุน จะสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมต่อปีได้ประมาณ 680 ล้านดอลลาร์ ทั้งยอดเงินทุนที่ยังไม่ได้เรียกชำระและค่าธรรมเนียมที่อาจเกิดขึ้นไม่ได้เกี่ยวข้องกับ AI โดยเฉพาะ ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นความแตกต่างระหว่างเงินทุนที่ให้คำมั่นไว้กับกองทุนและเงินทุนที่สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมแล้ว

ข้อแตกต่างนี้คือเงื่อนไขสำคัญที่ต้องคำนึงถึงเมื่อพิจารณาแรงส่งในการระดมทุน Brookfield มีฐานเงินทุนที่ก่อให้เกิดค่าธรรมเนียมใหญ่ขึ้น ลงนามข้อตกลงด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI แล้ว และมีโครงการที่อยู่ระหว่างดำเนินการ แต่ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับเงินทุนซึ่งยังไม่ได้เรียกชำระนั้นขึ้นอยู่กับการนำเงินไปลงทุน ขั้นตอนถัดไปที่วัดผลได้คือการเปลี่ยนเงินทุนที่ให้คำมั่นไว้ให้เป็นเงินลงทุนที่ก่อให้เกิดค่าธรรมเนียม พร้อมกับผลักดันโครงการโรงงาน AI จากขั้นข้อตกลงและการดำเนินงานไปสู่การก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานให้แล้วเสร็จ