Microsoft odnotowuje 19-procentowy wzrost przychodów, a przychody Azure rosną o 48%

28 października 2026 r. Microsoft ogłosił wyniki za pierwszy kwartał roku obrotowego 2027, zakończony 30 września 2026 r. Przychody wyniosły 92,3 mld USD, co oznacza wzrost o 19% rok do roku, a zysk netto — 36,6 mld USD, czyli o 32% więcej według GAAP. Przychody Azure wzrosły o 48%.

Zysk operacyjny wyniósł 45,9 mld USD i wzrósł o 21%, a przy stałych kursach walutowych — o 22%. Rozwodniony zysk na akcję wyniósł 4,92 USD, co oznacza wzrost o 32% według GAAP. Według zasad non-GAAP, z wyłączeniem wpływu inwestycji w OpenAI, zysk netto wyniósł 36,4 mld USD, czyli wzrósł o 18%, a rozwodniony zysk na akcję wyniósł 4,89 USD, również o 18% więcej. Jak podano w komunikacie, Microsoft publikuje dane przy stałych kursach walutowych, aby przedstawić wyniki bazowe z wyłączeniem wpływu wahań kursów walut.

„Zapewniamy klientom większe możliwości, wybór i kontrolę, a także wyższą efektywność kosztową w całym naszym ekosystemie” — powiedział Satya Nadella, prezes zarządu i dyrektor generalny Microsoftu, w komunikacie spółki. Nadella dodał, że firma pomaga organizacjom tworzyć i rozwijać własne rozwiązania oparte na inteligencji, a jednocześnie buduje zaufanie dzięki bezpieczeństwu agentów i ochronie przed zagrożeniami.

Amy Hood, wiceprezes wykonawcza i dyrektor finansowa Microsoftu, poinformowała, że przychody Microsoft Cloud wyniosły 63,9 mld USD, a ich wzrost przyspieszył do 30% rok do roku, czyli do 31% przy stałych kursach walutowych. Jak powiedziała Hood, wyniki w zakresie przychodów, zysku operacyjnego i zysku na akcję przekroczyły oczekiwania.

Wyniki segmentów i wskaźniki dotyczące chmury

Przychody segmentu Agents and Infra wyniosły 76,8 mld USD, co oznacza wzrost o 25%, natomiast przychody segmentu Devices and Consumer wyniosły 15,5 mld USD, czyli spadły o 3%. Wartość pozostałych zobowiązań z tytułu realizacji świadczeń w segmencie komercyjnym wzrosła o 73%, do 677 mld USD.

W poszczególnych grupach produktów i usług przychody z komercyjnych usług chmurowych Microsoft 365 wzrosły o 17% według raportowanych danych i o 18% po korekcie. Jak podano w komunikacie, w skorygowanej wartości uwzględniono korektę o jednopunktową korzyść wynikającą z rozpoznania przychodów w poprzednim roku obrotowym. Przychody z konsumenckich usług chmurowych Microsoft 365 wzrosły o 17%, z chmurowych rozwiązań branżowych — o 10%, a z wyszukiwania i reklamy, z wyłączeniem kosztów pozyskiwania ruchu — o 12%. Przychody z treści i usług Xbox spadły o 2%, a z urządzeń i licencji Windows OEM — o 22%.

Z tabeli przychodów w komunikacie wynika, że przychody Azure w kwartale wyniosły 33,2 mld USD, wobec 22,4 mld USD w analogicznym okresie poprzedniego roku. Przychody z usług chmurowych Microsoft 365 wyniosły 27,8 mld USD, z wyszukiwania i reklamy — 6,6 mld USD, z Xbox — 5,4 mld USD, a z urządzeń i licencji Windows OEM — 3,6 mld USD.

Dwusegmentowa struktura jest nowością w roku obrotowym 2027. We wrześniu 2026 r. Microsoft ogłosił zmiany w raportowaniu segmentów i utworzył segment Agents and Infra, który łączy aplikacje i agentów firmy, jej system wielomodelowy oraz infrastrukturę Azure, a także segment Devices and Consumer, obejmujący najważniejsze produkty i usługi konsumenckie. Dane za poprzednie okresy przekształcono, aby dostosować je do nowej struktury.

Informacje o relacji Microsoftu z OpenAI i inwestycji w tę spółkę

W kwartalnym raporcie na formularzu 10-Q Microsoft ujawnia, że w ciągu trzech miesięcy zakończonych 30 września 2026 r. uzyskał 10,0 mld USD przychodów z umów handlowych z OpenAI, w tym z tytułu płatności w ramach podziału przychodów. Należności od OpenAI wynosiły 7,2 mld USD na 30 września 2026 r., w porównaniu z 6,0 mld USD na 30 czerwca 2026 r.

Z dokumentu wynika, że łączne zobowiązania Microsoftu dotyczące finansowania inwestycji w OpenAI wynoszą 13,0 mld USD, z czego do 30 września 2026 r. przekazano 12,0 mld USD. Inwestycję rozlicza się metodą praw własności; odpowiada ona około 24-procentowemu udziałowi w OpenAI po uwzględnieniu konwersji. Jak podano w dokumencie, Microsoft oblicza zysk lub stratę z tytułu tej inwestycji metodą hipotetycznej likwidacji według wartości bilansowej, ponieważ jego prawa i pierwszeństwo w przypadku likwidacji różnią się od udziału własnościowego w spółce.

Jak podano w dokumencie, pozostałe dochody w kwartale obejmowały 272 mln USD zysków netto z inwestycji w OpenAI, podczas gdy w analogicznym kwartale poprzedniego roku odnotowano 4,1 mld USD strat netto. Uzgodnienie wyników non-GAAP w komunikacie o wynikach wyłącza wpływ tych pozycji: w najnowszym kwartale zyski netto zwiększyły zysk netto i rozwodniony zysk na akcję odpowiednio o 207 mln USD i 0,03 USD, natomiast w kwartale poprzedniego roku straty netto zmniejszyły je odpowiednio o 3,1 mld USD i 0,41 USD.

Przepływy pieniężne, nakłady inwestycyjne i zwroty dla akcjonariuszy

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły w kwartale 58,0 mld USD. Jak wynika z rachunku przepływów pieniężnych spółki, nakłady na rzeczowe aktywa trwałe wyniosły 39,4 mld USD, wobec 19,4 mld USD w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

W kwartale Microsoft zwrócił akcjonariuszom 10,2 mld USD w formie dywidend i skupu akcji. Z raportu 10-Q wynika, że zadeklarowana dywidenda pieniężna wynosiła 0,98 USD na akcję zwykłą. Na 30 września 2026 r. środki pieniężne, ich ekwiwalenty i inwestycje krótkoterminowe wynosiły łącznie 64,5 mld USD, a suma aktywów — 779,4 mld USD. W dokumencie podano, że na 22 października 2026 r. wyemitowanych i pozostających w obrocie było 7 426 194 552 akcji zwykłych.

Nadella, Hood, dyrektor ds. księgowości Alice Jolla, zastępca głównego radcy prawnego i sekretarz spółki Brian DeFoe oraz wiceprezes ds. relacji inwestorskich Jonathan Neilson mieli poprowadzić telekonferencję i transmisję internetową 28 października 2026 r. o godz. 14:30 czasu pacyficznego (17:30 czasu wschodniego), aby omówić wyniki za kwartał i niektóre informacje dotyczące przyszłości. Microsoft poinformował, że podczas telekonferencji przedstawi prognozy dotyczące przyszłości, a transmisja internetowa będzie dostępna do ponownego odtworzenia do końca dnia roboczego 28 października 2027 r.