USD.AI、GPU導入のための記録的な$128.9M資産担保型ファイナンスを確保

USD.AIは2026年9月23日に、未公開の借り手向けに$128.9百万資産担保型GPUファイナンス施設を発表し、同社はこの取引を同プラットフォームでこれまでに創出された最大の融資と説明した。この施設はカナダ・ブリティッシュコロンビア州における32台のNVIDIA GB200 NVL72システムの導入を支援する。

借り手は公開上場企業のGPUクラウドプロバイダーで、大規模なNVIDIAクラスターをエンタープライズ顧客向けにマネージドサービスとして運用しており、北米、南米、欧州全域に展開していると発表されている。32台のシステムは、USD.AIがブルーチップの投資適格カウンターパーティと説明した相手と、複数年にわたる契約の下で提供されている。同社は、この取引が2026年6月に発表された$x98.1百万のGPUファイナンス施設を上回る最大規模であると述べた。

調達されたハードウェア

NVIDIAのGB200 NVL72はラック規模の液体冷却システムで、36個のGrace CPUと72個のBlackwell GPUを結びつけ、72GPU NVLinkドメインを構成する。この設計はNVIDIAは説明していますが、単一の巨大GPUとして機能し、単一ラック内のエクサスケールコンピュータと呼ばれる。システム内の各GB200 Grace Blackwell Superchipは、NVLink-C2Cインターコネクトを介して1つのGrace CPUと2つのBlackwell GPUをペアにする。

NVIDIAが公表した仕様では、13.4TBのHBM3E GPUメモリと576TB/sのメモリ帯域幅、ドメイン全体で130TB/sのNVLink帯域幅、2,592個のArm Neoverse V2 CPUコア、そして17TBのLPDDR5X CPUメモリが示されている。システムは第2世代のTransformer Engineを搭載しており、推論ワークロード向けにFP4精度を実現し、第5世代のNVLinkと組み合わせてGPU間インターコネクト帯域幅1.8TB/sを提供する。

NVIDIAは、このシステムがトリリオンパラメータ規模の大規模言語モデルに対して、同社のH100 GPUよりもリアルタイム推論が30倍高速で、トレーニングが4倍高速、エネルギー効率が25倍向上すると主張している。NVIDIAは比較に用いたテスト構成（入力・出力シーケンス長やクラスター規模など）を公開し、性能数値は予測値であり変更される可能性があると示している。

ローン構造とコンピュートミドルマーケット

USD.AIは、この取引が同社の仮説を裏付けると述べた。すなわち、信用需要の最も急速に成長している領域は同社が「コンピュートミドルマーケット」と呼ぶセグメントであり、そこでは大規模なAIインフラ資金需要が比較的限られた専用資本提供者のプールによって満たされている。

2026年7月にUSD.AIのウェブサイトに掲載されたエッセイで、USD.AIの開発元であるPermian Labsの最高執行責任者兼共同創業者であるConor Mooreは、ミドルマーケットを$50百万から$250百万の資金調達と定義している。Mooreは、8か月間でUSD.AIがこのセグメントの200以上のネオクラウドにわたり$13十億の取引を見たと記し、2030年までの支出は$2兆に達すると推定した。

このエッセイは、これらの資金調達に適用される構造的保護策を説明している。具体的には、独立したマネージャーが管理する倒産回避型特別目的会社、顧客契約を同会社に割り当て、預金口座管理契約に基づく銀行口座、GPUに対する第一順位の担保権と同会社の株式担保をUCC（統一商事法典）による登記で確定、デフォルト時にサーバーを売却できるコロケーション施設へのステップイン権、そして元本と利息を1〜3か月分前払いした債務サービス準備金口座。

スポンサーは通常、20〜30％の現金を頭金として投入するとMooreは述べ、結果として得られるパッケージは投資適格バックストップ取引を上回り、構造的保護は同等でありながら、ネットクーポンが400〜600ベーシスポイント上回ると主張した。

過去の施設とプラットフォーム規模

過去の施設は、2026年6月5日に発表された$98.1百万の3年債務ファイナンスで、2,304台のNVIDIA B300 GPUの導入を支援した。このインフラはDuos Technologies Groupの子会社であるDuos Edge AIが運用し、Hydra HostがBrokkrプラットフォームを通じて管理している。6月の施設は、ノンリコース、ノンディリューティブ、オフバランスシートの構造で、基礎となるGPUと関連するオフテイク契約で担保された。

資本面では、デジタル資産プラットフォームのBullishが2026年8月28日にUSD.AI向けの$100百万ステーブルコインベース流動性施設を発表し、専用のマーケットメイキングプログラムで支援される複数のBullish Exchange取引ペアにsUSDaiトークンを導入する計画を示した。

USD.AIのウェブサイトは、総ロック額が$609百万、アクティブなローンパイプラインが$183百万、80以上のパートナーシップ、77,057人のアクティブユーザーを報告し、同社のUSDaiステーブルコインはGPUとコンピュートインフラを担保としていると説明している。