Reddit kündigt Umstellung auf überwiegend angemeldete Nutzung an

Reddit gab am 29. Oktober 2026 zusammen mit den Ergebnissen des dritten Quartals bekannt, dass die Plattform künftig überwiegend nur noch angemeldet genutzt werden soll. Der Umsatz war im Jahresvergleich um 53 % auf 895 Millionen US-Dollar gestiegen. Im vierten Quartal 2026 sollen in ausgewählten Märkten außerhalb der Vereinigten Staaten umfassende Tests einer Version beginnen, für deren Nutzung eine Anmeldung erforderlich ist.

Mitgründer und CEO Steve Huffman erläuterte die Änderung in einem Reddit-Beitrag mit dem Titel „Zum Anmeldebildschirm“, der vor der vierteljährlichen Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen des Unternehmens veröffentlicht wurde. Die Strategie legte das Unternehmen in seinem Aktionärsbrief zum 3. Quartal 2026 dar, der zusammen mit den Ergebnissen des dritten Quartals 2026 veröffentlicht wurde. Laut der Mitteilung zu den Geschäftszahlen nutzt Reddit Huffmans Nutzerkonto auf der Plattform sowie die Investor-Relations-Website und eigens dafür vorgesehene Subreddits, um wesentliche Informationen offenzulegen.

Huffman schrieb, Reddit habe in den vergangenen zwei Jahrzehnten den Zugriff auf nahezu die gesamte Plattform ohne Anmeldung ermöglicht. Er sei zu dem Schluss gekommen, dass die Änderung für die Plattform und das Unternehmen die richtige Entscheidung sei. Im Aktionärsbrief wird die Umstellung als wichtige Maßnahme beschrieben, um neue Zielgruppen zu halten. Außerdem heißt es darin, die Ergebnisse der Tests im vierten Quartal würden in die Optimierung einer weltweit nur angemeldet nutzbaren Reddit-Version einfließen. Huffman sagte, das Unternehmen werde die Auswirkungen auf die Nutzererfahrung, das Geschäft und das gesamte Reddit-Ökosystem untersuchen, bevor es die endgültigen Grenzen festlege. Im Brief wird zudem darauf hingewiesen, dass so gut wie alle großen werbefinanzierten Plattformen diesen Übergang bereits vollzogen haben.

Warum Reddit die Änderung nach eigenen Angaben vornimmt

Huffman sagte, die Umstellung verbessere die Nutzererfahrung und das Werbegeschäft, entspreche stärker den Sicherheitsvorschriften und schütze die Daten von Reddit besser. Zur Personalisierung erklärte er, Reddit sei früher für alle dasselbe Produkt gewesen. Die Plattform sei inzwischen jedoch so groß, dass sie ohne Personalisierung nicht relevant sei. Durch die Anmeldung könne Reddit jedem Nutzer die für ihn relevantesten Inhalte und Communities anzeigen. Für grundlegende Funktionen wie das Beitreten zu Communities, Abstimmen und Kommentieren sei ein Konto erforderlich.

Huffman stellte die Umstellung außerdem als Maßnahme zum Datenschutz dar und schrieb: „Der weit überwiegende Teil der unbefugten Zugriffe auf Reddit (im Wesentlichen das Auslesen und der Diebstahl von Reddit-Daten) erfolgt über unsere Nutzung ohne Anmeldung.“ Reddit werde seinen Datenbestand weiterhin gezielt lizenzieren. Diese kommerziellen Vereinbarungen enthielten Schutzvorkehrungen, durch die Reddit kontrollieren könne, wofür die Daten verwendet werden dürfen und wofür nicht sowie wie sie präsentiert werden. Huffman fügte hinzu, dass Reddit mit mehr angemeldeten Nutzern relevantere Werbung ausspielen könne und die Änderung es erleichtern werde, sich an neue Vorschriften in aller Welt anzupassen.

Der Aktionärsbrief nennt eine ähnliche Begründung: Die überwiegend nur angemeldete Nutzung werde Reddit mehr Signale für die Ausrichtung von Anzeigen liefern, eine Anmeldung gehe generell mit höherem Engagement einher, und die Umstellung schütze den Zugang zu einem Datenbestand, den das Unternehmen als äußerst wertvoll bezeichnet.

Rückgang der Suchzugriffe und Nutzerkennzahlen

Dem Aktionärsbrief zufolge gingen die durch Suchmaschinen vermittelten Zugriffe auf Reddit im dritten Quartal deutlich zurück; im weiteren Verlauf des Quartals beschleunigte sich der Rückgang. Am stärksten betroffen waren Zugriffe ohne Anmeldung und über das Web. Laut Brief wirkten sich einige Folgen jedoch auch auf angemeldete Nutzer und App-Zugriffe aus, da Suchzugriffe für Nutzer häufig ein Anlass sind, erneut auf die Plattform zurückzukehren. Der Brief beschreibt den Hintergrund als einen Wandel der Websuche: Sie entwickle sich von einem Zugang zum Web selbst zu einem eigenständigen, KI-gestützten Ziel.

Laut dem Brief setzte sich der Rückgang zu Beginn des vierten Quartals fort. Im Oktober 2026 sank der Suchverkehr im Wochendurchschnitt um mehr als 1 Million vermittelte Zugriffe. Dem Brief zufolge könnten die aktuellen Trends darauf hindeuten, dass die Gesamtzahl der täglich aktiven Unique-Nutzer im vierten Quartal um einen niedrigen zweistelligen Prozentsatz gegenüber dem derzeitigen Ausgangswert des Unternehmens von 130 Millionen sinkt, falls sich der Rückgang in diesem Tempo fortsetzt.

Für das dritte Quartal meldete Reddit weltweit 130,3 Millionen täglich aktive Unique-Nutzer (DAUq), 12 % mehr als im Vorjahreszeitraum. In den USA lag die DAUq bei 50,7 Millionen, 2 % weniger als im Vorjahreszeitraum. International stieg die DAUq um 24 % auf 79,6 Millionen, und die Zahl der wöchentlich aktiven Unique-Nutzer nahm um 16 % auf 515,2 Millionen zu. Die Quartalstabelle im Brief weist für die USA im zweiten Quartal 2026 eine DAUq von 53,2 Millionen aus. Weltweit lag die DAUq angemeldeter Nutzer bei 53,5 Millionen, ein Plus von 7 %, und die DAUq nicht angemeldeter Nutzer bei 76,8 Millionen, ein Plus von 17 %. Laut Brief entfällt auf angemeldete Nutzer und App-Nutzer zusammen der weit überwiegende Teil des Engagements sowie mehr als 80 % der Monetarisierung auf Reddit. Beide Werte stiegen gegenüber dem Vorquartal sowohl in den USA als auch im Rest der Welt.

Der Brief ordnet die Umstellung auf eine Anmeldung in eine umfassendere Strategie zur Nutzerbindung ein. Demnach ist der Anteil neuer Nutzer, die in der ersten Woche nach der Installation der Reddit-App zurückkehren, gegenüber dem Vorquartal um einen zweistelligen Prozentsatz und gegenüber dem Vorjahr um mehr als 50 % gestiegen. Derzeit wird die Aufforderung des Unternehmens, zur App zu wechseln, nur etwa 13 % der dafür infrage kommenden Nutzer der mobilen Website angezeigt. Im Quartal nahm Reddit seinem Datenbestand außerdem eine weitere Milliarde Beiträge und Kommentare hinzu; das Community-Ökosystem umfasste damit insgesamt mehr als 27 Milliarden Beiträge und Kommentare.

Datenschutzmechanismen und offene Fragen

Huffman sagte, dass für die Anmeldung weder der Name noch die Identität eines Nutzers erforderlich seien. Er schrieb: „Wir brauchen deinen Namen nicht. Wir müssen nicht wissen, wer du bist. Wir müssen deine Identität nicht kennen.“ Reddit verlange diese Informationen nicht und werde dies auch mit dieser Änderung nicht tun. Auch das Werbegeschäft von Reddit benötige sie nicht.

Er sagte außerdem, Reddit habe den Inkognitomodus in seiner App überarbeitet und führe ihn erneut ein. Dieser sei schreibgeschützt und ermögliche es Nutzern, zu stöbern und zu suchen, ohne ihr angemeldetes Konto zu beeinflussen. Angemeldete Nutzer können die Personalisierung deaktivieren. Huffman zufolge werde das Produkt ohne sie jedoch nicht so gut funktionieren.

Huffman räumte ein, dass noch Fragen dazu offen seien, wo die Grenzen zwischen angemeldeter und nicht angemeldeter Nutzung verlaufen sollten. Der Zugriff auf die Startseite ohne Anmeldung sei nützlich und wichtig. Reddit wolle, dass Nutzer Beiträge teilen können und dass Besucher, die über die Suche oder andere externe Quellen kommen, die Inhalte sehen, auf die verlinkt wird.

Ergebnisse des dritten Quartals und Ausblick

Der Umsatz im dritten Quartal belief sich auf 895 Millionen US-Dollar. Darin enthalten waren Werbeerlöse von 847 Millionen US-Dollar, ein Plus von 54 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, sowie sonstige Erlöse von 48 Millionen US-Dollar, ein Plus von 35 %. Der Nettogewinn betrug 283 Millionen US-Dollar, der verwässerte Gewinn je Aktie 1,40 US-Dollar, die Bruttomarge 91,5 % und das bereinigte EBITDA 402 Millionen US-Dollar. Huffman sagte, die Ergebnisse hätten Reddit in den vergangenen zwölf Monaten auf einen Umsatz von mehr als 3 Milliarden US-Dollar gebracht.

Reddit kaufte im Laufe des Quartals rund 670.000 Aktien seiner Stammaktien der Klasse A für 100 Millionen US-Dollar zurück. Der durchschnittliche Rückkaufpreis lag bei 149,81 US-Dollar je Aktie. Außerdem wurde das Unternehmen früher im Quartal in den S&P 500 aufgenommen. Für das vierte Quartal 2026 schätzte Reddit den Umsatz auf 1.000 bis 1.030 Millionen US-Dollar und das bereinigte EBITDA auf 480 bis 510 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen setzte seine Telefonkonferenz zu den Ergebnissen für den 29. Oktober 2026 um 13:30 Uhr PT an. Fragen aus der Community sollten in Reddits Subreddit für Investor Relations gesammelt werden; die Antworten sollten nach der Telefonkonferenz veröffentlicht werden.