OpenAI sichert sich 11 Milliarden US-Dollar an erster Finanzierung bei einer Bewertung von 1,25 Billionen US-Dollar

Reuters berichtete am 6. November 2026, OpenAI habe eine erste neue Finanzierung in Höhe von 11 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Sie ist der erste Teil einer Finanzierungsrunde, die das Unternehmen mit 1,25 Billionen US-Dollar bewertet, wie eine mit der Angelegenheit vertraute Quelle mitteilte.

Der bisher aufgenommene Betrag macht nur einen Teil des ursprünglichen Ziels von OpenAI aus, bis zu 30 Milliarden US-Dollar einzuwerben. Zwei Investoren sagten, die Bewertung sei gegenüber den ursprünglich angestrebten 1,5 Billionen US-Dollar gesunken und SoftBank sowie MGX hätten sich beteiligt. Die Finanzierung ist weiterhin ein erster Abschluss im Rahmen eines größeren Vorhabens; das ursprüngliche Finanzierungsziel ist noch nicht erreicht.

Abgekühlte Erwartungen an KI-Bewertungen

Die Finanzierung kam nach einem Monat zustande, in dem die Stimmung gegenüber KI-Unternehmen abgekühlt war. Einige Investoren bewerteten den geplanten Börsengang von Anthropic mit etwa 1,5 Billionen US-Dollar und damit niedriger als die früheren Erwartungen von rund 2 Billionen US-Dollar. Diese gesunkenen Erwartungen bilden den unmittelbaren Marktkontext für OpenAIs eigene, niedrigere Bewertungsambitionen.

Rückkehrende Geldgeber und bestehende Finanzierung

In seiner Finanzierungsmitteilung vom 31. März 2026 erklärte OpenAI, eine frühere Finanzierungsrunde mit zugesagtem Kapital in Höhe von 122 Milliarden US-Dollar und einer Bewertung nach der Finanzierung von 852 Milliarden US-Dollar abgeschlossen zu haben. Amazon, NVIDIA und SoftBank trugen diese Finanzierung maßgeblich; auch Microsoft beteiligte sich weiterhin. SoftBank führte die Runde gemeinsam mit a16z, D. E. Shaw Ventures, MGX, TPG und von T. Rowe Price Associates beratenen Anlagekonten an. SoftBank und MGX gehörten bereits zu den Investoren von OpenAI, sodass ihre gemeldete Beteiligung bestehende Beziehungen fortführt.

OpenAI erklärte, dass die Finanzierungsrunde im März über Bankkanäle mehr als 3 Milliarden US-Dollar von Privatanlegern eingebracht habe. Damit sei erstmals eine Beteiligung über diesen Weg ermöglicht worden. Das Unternehmen stockte seine revolvierende Kreditlinie auf rund 4,7 Milliarden US-Dollar auf; zum Abschluss der Runde war sie noch nicht in Anspruch genommen worden. Zusammengenommen zeigen diese Angaben, wie breit OpenAI seine Finanzierungskanäle bis März aufgestellt hatte.

Betriebsumfang und Rechenbedarf

In seiner Mitteilung vom März erläuterte OpenAI auch das Geschäft, das hinter seinem Kapitalbedarf steht. Das Unternehmen gab an, damals monatlich 2 Milliarden US-Dollar Umsatz zu erzielen; Unternehmenskunden machten dabei mehr als 40 % des Umsatzes aus. OpenAI prognostizierte, dass der Umsatz mit Unternehmenskunden bis Ende 2026 dem Umsatz mit Privatkunden entsprechen werde.

OpenAI meldete im März mehr als 900 Millionen wöchentlich aktive ChatGPT-Nutzer und über 50 Millionen Abonnenten. Das Unternehmen bezeichnete den dauerhaften Zugang zu Rechenkapazität als strategischen Vorteil, der die Forschung voranbringe, Produkte verbessere, den Zugang erweitere und die Bereitstellungskosten bei großem Maßstab strukturell senke.

Zu den Cloud-Partnern zählen Microsoft, Oracle, AWS, CoreWeave und Google Cloud. Die Chipstrategie umfasst NVIDIA, AMD, AWS Trainium und Cerebras sowie einen gemeinsam mit Broadcom entwickelten OpenAI-Chip. Außerdem arbeitet das Unternehmen mit Oracle, SBE und SoftBank an Rechenzentren. Dieses Portfolio verdeutlicht den operativen Hintergrund der Mittelbeschaffung. OpenAI begründet dies damit, dass keine einzelne Architektur den Anforderungen im gesamten KI-Spitzenbereich effizient gerecht werden könne. Daher sei eine breit aufgestellte Infrastruktur zentral für die Bereitstellungsstrategie des Unternehmens.

Der nur teilweise abgeschlossene Finanzierungsrunde und die gesunkenen Bewertungsambitionen zeigen, dass OpenAIs operativer Umfang die Prüfung durch Investoren nicht überflüssig macht. Für den Rest der Runde besteht der zentrale Zielkonflikt zwischen einer rechenintensiven Strategie mit hohem Kapitalbedarf und einem KI-Markt, in dem die Bewertungserwartungen abgekühlt sind.