Nscale sammelt $3,36 Mrd. in vorkündigten Wandelanleihen, um die KI‑Cloud auszubauen

Nscale Limited am 25. September 2026 kündigte eine Kapitalaufnahme von $3,36 Mrd. über wandelbare Darlehensanleihen an, die von Third Point geleitet wird, eine vorkündigte Finanzierung, bei der die Anleihen automatisch in Aktien umgewandelt werden, sobald das in London ansässige KI‑Cloud‑Unternehmen sein geplantes Börsengang abschließt.

Die Finanzierung besteht aus einer ersten Tranche von $2,36 Mrd. beim Abschluss und einer zusätzlichen Verpflichtung von $1 Mrd. von NVIDIA, wobei diese Mittel voraussichtlich Mitte November 2026 bereitgestellt werden, sagte das Unternehmen. Die Darlehensanleihen werden bei Abschluss des Börsengangs von Nscale automatisch in Stammaktien und im Fall von NVIDIA in nicht stimmberechtigte Aktien umgewandelt. Goldman Sachs & Co. LLC fungierte als Platzierungsagent für Nscale im Zusammenhang mit der Kapitalbeschaffung.

Nscale erklärte, dass das Kapital die Expansion seiner vertikal integrierten KI‑Cloud‑Plattform weiter beschleunigen wird, die hinter‑dem‑Zähler‑Kraftwerke, flüssigkeitsgekühlte KI-Datenzentren und groß angelegte GPU‑Cluster umfasst, um die steigende Nachfrage nach KI‑Cloud‑Dienstleistungen zu unterstützen. Das Unternehmen, das seine Plattform als Dienstleister für Hyperscaler, Frontier‑Model‑Labore, KI‑Native und Unternehmen, die KI entwickeln und skalieren, beschreibt, berichtet über einen Gesamtvertragswert von mehr als $103 Mrd.

Investoren‑Syndikat

Neue und bestehende Investoren, die die Finanzierungsrunde zusammen mit Third Point unterstützen, umfassen laut Unternehmen NVIDIA, von Apollo verwaltete Fonds, Citadel, Hudson Bay Capital, den Abu Dhabi Investment Council und 8090 Industries. Davidson Kempner Capital Management, Qube Research & Technologies, Context Capital Management, Longaeva Partners L.P., Wellington Management, Castleknight, Ghisallo Capital Management, LionTree Investment Fund L.P., Javelin Venture Partners und Irving Investors beteiligten sich ebenfalls an der Finanzierung.

“Das ist ein Meilenstein für Nscale, da wir unsere Full‑Stack‑KI‑Infrastruktur weiter skalieren, um die beispiellose globale Nachfrage zu decken,” sagte Josh Payne, Gründer und CEO von Nscale, in der Bekanntmachung des Unternehmens. Payne erklärte, dass Nscale mit der Unterstützung der Investorengruppe in der Lage sei, den weltweiten Ausbau seiner Rechenzentren zu beschleunigen.

August‑Term‑Kreditfazilitäten

In einer Bekanntmachung vom 31. August 2026 sagte Nscale, dass es etwa $3 Mrd. an Gesamtzusagen über zwei vorrangige gesicherte, verzögert auszahlbare Term‑Darlehensfazilitäten, die seinen Campus in Ward County, Texas, und seinen Standort in Madison, North Carolina, unterstützen, abgeschlossen habe. Die Fazilitäten finanzieren hauptsächlich die Bereitstellung von GPU‑Infrastruktur sowie zugehöriger Netzwerk‑, Speicher‑ und Flüssigkeitskühlungs‑Ausrüstung an beiden Standorten.

Die Ward‑County‑Einrichtung stellt bis zu $1,85 Mrd. für einen eigens für KI‑Infrastruktur konzipierten Campus bereit, der für hochdichte, nächste‑Generation‑Rechenbereitstellungen ausgelegt ist, und finanziert NVIDIA GB300 (Blackwell Ultra) sowie VR200 (Vera Rubin)-Systeme, die etwa 200 MW IT‑Last unterstützen; der Standort kombiniert geschlossene Direkt‑Flüssigkeitskühlung mit hinteren Türwärmetauschern. Die Madison‑Einrichtung stellt bis zu $1,2 Mrd. für ein 96‑Hektar‑Colocation‑Gelände mit einer IT‑Lastkapazität von bis zu 40 MW bereit und finanziert Modernisierungs‑Kapitalausgaben, GPU‑Infrastruktur und zugehörige Netzwerke. Beide Einrichtungen erhielten Investment‑Grade‑Ratings mit stabilem Ausblick, und J.P. Morgan sowie Goldman Sachs fungierten als gemeinsame Lead‑Arrangierer, gemeinsame Bookrunner und Co‑Strukturierungs‑Agenten, so das Unternehmen.

Geplanter Börsengang

In einer Bekanntmachung vom 18. September 2026 sagte Nscale, dass es eine Registrierungsmitteilung auf Formular S‑1 bei der U.S. Securities and Exchange Commission eingereicht habe, die sich auf ein geplantes Börsenangebot seiner Stammaktien bezieht. Das Unternehmen hat die Aufnahme der Stammaktien an der New York Stock Exchange beantragt.

Die Anzahl der zu emittierenden Aktien und die Preisspanne für das geplante Angebot wurden noch nicht festgelegt. Goldman Sachs & Co. LLC, J.P. Morgan und Morgan Stanley werden laut der Mitteilung als Lead‑Bookrunner für das geplante Angebot fungieren. RBC Capital Markets, BofA Securities, Deutsche Bank Securities, Credit Agricole CIB, TD Securities, Mizuho, KeyBanc Capital Markets, Cantor, SMBC Nikko und Wolfe | Nomura Alliance werden als Bookrunner auftreten, während Citizens Capital Markets, Loop Capital Markets, Roth Capital Partners, ABN AMRO, Compass Point, DNB Carnegie, Rosenblatt, SEB und Tigress Financial Partners als Co‑Manager fungieren.

Das Unternehmen sagte, dass die Registrierungsmitteilung bei der SEC eingereicht, aber noch nicht wirksam geworden sei.