Meta sichert sich vorrangige Schuldverschreibungen im Volumen von 15 Mrd. US-Dollar für allgemeine Unternehmenszwecke

Meta Platforms schloss am 5. November 2026 eine Emission vorrangiger Schuldverschreibungen in fünf Tranchen im Volumen von 15 Mrd. US-Dollar ab, wie aus dem aktuellen, bei der SEC eingereichten Bericht hervorgeht.

Der endgültige Nachtrag zum Verkaufsprospekt vom 3. November 2026 schätzt den Nettoerlös nach Abzug der Konsortialabschläge und der geschätzten Emissionskosten auf rund 14,9 Mrd. US-Dollar. Meta beabsichtigt, den Erlös für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden. Die fünf festverzinslichen Tranchen haben folgende endgültige Konditionen:

Die Zinsen sind halbjährlich jeweils am 15. Mai und am 15. November zu zahlen, erstmals am 15. Mai 2027. Citigroup und Morgan Stanley fungierten als gemeinsame Konsortialführer. Die Schuldverschreibungen sind unbesichert und nicht nachrangig, stehen im gleichen Rang wie die übrigen vorrangigen unbesicherten Schulden von Meta, werden von keiner Tochtergesellschaft garantiert und sind den Verbindlichkeiten der Tochtergesellschaften strukturell nachgeordnet.

Pro-forma-Schulden- und Liquiditätsposition

Die Pro-forma-Darstellung im Verkaufsprospekt weist zum 30. September 2026 tatsächliche langfristige Verbindlichkeiten von 80,92 Mrd. US-Dollar und einen bereinigten Saldo von 95,92 Mrd. US-Dollar aus. Die tatsächlichen Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und handelbaren Wertpapiere beliefen sich auf 82,45 Mrd. US-Dollar; der bereinigte Gesamtbetrag lag bei 97,39 Mrd. US-Dollar. Die bereinigten Werte berücksichtigen den Eingang des geschätzten Nettoerlöses, bevor dieser verwendet wird.

KI-Investitionen und vierteljährlicher Liquiditätsbedarf

Meta meldete in den Ergebnissen des dritten Quartals Investitionsausgaben im dritten Quartal von 34,91 Mrd. US-Dollar, einschließlich Tilgungszahlungen für Finanzierungsleasingverträge, und engte seine Prognosespanne für die Investitionsausgaben 2026 von 130–145 Mrd. auf 135–145 Mrd. US-Dollar ein. Der operative Cashflow betrug 32,79 Mrd. US-Dollar, während der freie Cashflow mit 2,12 Mrd. US-Dollar negativ war. Meta definiert den freien Cashflow als operativen Cashflow abzüglich der Ausgaben für Sachanlagen und der Tilgungszahlungen für Finanzierungsleasingverträge und stellt damit einen direkten Zusammenhang zwischen dieser Kennzahl und diesen Investitionsausgaben her.

Meta erklärte, dass das Unternehmen 2027 voraussichtlich weiter kräftig in sein Kerngeschäft und neue KI-Initiativen investieren werde. Die derzeit verfügbaren und bereits geplanten Kapazitäten böten Flexibilität, um Ressourcen für das Training von Modellen, das Wachstum des Kerngeschäfts sowie die Entwicklung und Unterstützung neuer Produkte einzusetzen.

Konsortialbanken üben Aktienoption vollständig aus

Aus dem aktuellen Bericht geht außerdem hervor, dass die Konsortialbanken am 4. November 2026 ihre 30-tägige Option auf den Erwerb weiterer 6 Millionen Aktien der Klasse A vollständig ausgeübt haben. Meta schloss mit Morgan Stanley Capital Services LLC und Goldman Sachs & Co. LLC zusätzliche Vereinbarungen über Termingeschäfte zu im Wesentlichen ähnlichen Bedingungen wie in den ursprünglichen Vereinbarungen ab.

Die ursprünglichen Vereinbarungen vom 26. Oktober 2026 betrafen 40 Millionen Aktien der Klasse A, die von Verkäufern im Rahmen von Termingeschäften veräußert und zuvor von diesen bei Dritten geliehen worden waren. Meta erhielt aus diesen Verkäufen zunächst keinen Erlös.

Die zusätzliche Bestätigung von Morgan Stanley und die Bestätigung von Goldman Sachs betreffen jeweils 3 Millionen Aktien, datieren vom 4. November 2026, traten am 5. November 2026 in Kraft und legen einen anfänglichen Terminkurs von 622,91875 US-Dollar je Aktie fest.

Vorbehaltlich bestimmter Bedingungen kann Meta bis zum 19. November 2027 Abrechnungstermine festlegen. Bei der Abrechnung gibt Meta Aktien an die Käufer im Rahmen der Termingeschäfte aus und erhält dafür einen Betrag, der auf Grundlage des jeweils geltenden Terminkurses berechnet wird. Dieser wird täglich anhand einer Formel auf Basis eines Tagesgeld-Finanzierungssatzes und planmäßiger Abschläge angepasst. Bei den zusätzlichen Bestätigungen ist eine physische Abrechnung vorgesehen.

Die Vereinbarungen beziehen sich auch auf die geplanten Aktien der Klasse C von Meta. Nach Ausgabe dieser Aktien und Erfüllung weiterer Bedingungen nehmen die Vereinbarungen sowohl auf Aktien der Klasse A als auch auf Aktien der Klasse C Bezug und erlauben unter bestimmten Umständen eine Abrechnung ausschließlich in Aktien der Klasse C. Die geänderte und neu gefasste Gründungsurkunde, mit der die Aktien der Klasse C geschaffen werden, tritt am 19. Januar 2027 in Kraft. Der Verwaltungsrat von Meta genehmigte die neue Aktienklasse zur Kapitalbeschaffung, für die Mitarbeitervergütung, für mögliche Übernahmen und für andere allgemeine Unternehmenszwecke.

Der Verkauf der Schuldverschreibungen stellt eine abgeschlossene Finanzierung mit festen Zinsverpflichtungen dar. Die Zahlungseingänge von Meta und die Ausgabe neuer Aktien im Rahmen der zusätzlichen Termingeschäfte hängen dagegen von einer späteren Abrechnung ab. Damit unterscheidet sich die sofortige Fremdfinanzierung von der aufgeschobenen eigenkapitalbezogenen Finanzierung, während Meta sein KI-Investitionsprogramm fortsetzt, das mit einem negativen vierteljährlichen freien Cashflow einhergeht.