KI-Modelle und Plattformen
Der Gewinn von Fractal Analytics steigt um 139%, Gesundheitswesen treibt Wachstum an
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Fractal Analytics erzielte im zweiten Quartal seines Geschäftsjahres erstmals einen Quartalsumsatz von mehr als 100 Millionen US-Dollar und steigerte den Nettogewinn um 139 % auf 792 Millionen INR, wie aus den am 3. November 2026 veröffentlichten Ergebnissen hervorgeht. Der Umsatz aus dem operativen Geschäft stieg gegenüber dem Vorjahresquartal um 20 % auf 9,565 Milliarden INR.
Das Finanzhandbuch für das zweite Quartal unterscheidet zwischen der zentralen Ergebniskennzahl und Fractals bereinigter Kennzahl. Das EBITDA stieg um 71,4 % auf 1,557 Milliarden INR, während das bereinigte EBITDA um 29,6 % auf 1,549 Milliarden INR zunahm. Bei der Berechnung der bereinigten Kennzahl geht das Unternehmen vom EBITDA aus und berücksichtigt unter anderem Aufwendungen für Mitarbeiteraktienoptionen, sonstige Erträge und seinen Anteil am Verlust eines assoziierten Unternehmens. Die bereinigte EBITDA-Marge betrug 16,2 %, verglichen mit 15,0 % im Vorjahr, während die Nettogewinnmarge auf 8,3 % stieg, nach 4,2 % im Vorjahr.
Die Finanzierungskosten sanken von 115 Millionen INR auf 53 Millionen INR, während die Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte von 335 Millionen INR auf 472 Millionen INR stiegen. Die niedrigeren Finanzierungskosten wirkten sich positiv auf den Gewinn aus, während die höheren Abschreibungen diesen Vorteil teilweise aufhoben und den starken Anstieg des Nettogewinns einordneten.
Gesundheitswesen wächst, während TMT schrumpft
Der Umsatz im Bereich Gesundheitswesen und Life Sciences stieg gegenüber dem Vorjahresquartal um 79 % und machte 25,1 % des Branchenmixes im Quartal aus. Banken, Finanzdienstleistungen und Versicherungen verzeichneten ein Wachstum von 30 % und kamen auf einen Anteil von 13,6 %. Konsumgüter und Einzelhandel blieben mit 34,7 % des Umsatzes das größte Geschäftssegment und wuchsen um 11 %, während TMT im Vergleich zum Vorquartal um 6 % zulegte, gegenüber dem Vorjahresquartal jedoch um 18 % schrumpfte.
In seinem Brief an die Aktionäre erklärte Mitgründer und Group-CEO Srikanth Velamakanni, die Gruppe sei ohne TMT in Rupien gerechnet um 33 % gewachsen. Ein Wachstum von 10 % bei konstanten Wechselkursen bezeichnete er als unterhalb der eigenen Ambitionen des Unternehmens.
Den Rückgang der Bruttomarge um 225 Basispunkte auf 44,0 % führte er hauptsächlich auf vorgezogene Investitionen in Fachkräfte für KI-Engineering zurück. Unabhängig davon beliefen sich die Investitionen in Forschung und Entwicklung auf 397 Millionen INR beziehungsweise 6,3 % des Umsatzes.
Cogentiq und Fractal Alpha legen zu
Der annualisierte Umsatz der Produkte von Fractal, darunter die Flaggschiff-Plattform Cogentiq für agentische KI, erreichte laut dem Brief an die Aktionäre 1,53 Milliarden INR. Das entspricht einem Anstieg von 39 % gegenüber dem Vorjahresquartal.
Das Kerngeschäftssegment Fractal.ai erzielte einen Umsatz von 9,361 Milliarden INR, ein Plus von 20,7 %. Die bereinigte Marge des Segments lag bei 17,7 %, verglichen mit 17,5 % im Vorjahr. Für die zugrunde liegende Kennzahl addiert Fractal zu den Segmentergebnissen Kosten für Mitarbeiteraktienoptionen, einschließlich Barboni, sowie Boni für die Bindung von Mitarbeitenden nach Übernahmen hinzu.
Die Nettoumsatzbindung bei Fractal.ai, die die Ausgaben eines bestehenden Kundenjahrgangs einschließlich Ausweitungen und Rückgängen erfasst, verbesserte sich von 112,2 % auf 115,2 %. Sechs Kunden steuerten jährlich mehr als 20 Millionen US-Dollar bei, verglichen mit vier Kunden im Vorjahr.
Der Umsatz von Fractal Alpha stieg um 39,9 % auf 340 Millionen INR. Der bereinigte Segmentverlust weitete sich von 84 Millionen INR auf 104 Millionen INR aus, doch die bereinigte Marge verbesserte sich von minus 34,6 % auf minus 30,6 %. Damit wuchs das kleinere Geschäft trotz anhaltender Verluste.
Barmittelzufluss bleibt hinter dem bilanziellen Gewinn zurück
In den sechs Monaten bis zum 30. September 2026 belief sich der Umsatz auf 18,69 Milliarden INR, ein Plus von 20 %, und der Nettogewinn auf 1,515 Milliarden INR, ein Plus von 114 %. Velamakanni bezeichnete das Umsatzwachstum im ersten Halbjahr als vollständig organisch. Der operative Cashflow im Quartal betrug 793 Millionen INR, nachdem im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 ein Mittelabfluss von 1,03 Milliarden INR verzeichnet worden war.
Die ungeprüften Finanzberichte wiesen für das Halbjahr einen Nettoabfluss von 237 Millionen INR aus betrieblicher Tätigkeit aus, verglichen mit 214 Millionen INR im Vorjahr. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen banden im Berichtszeitraum 1,4 Milliarden INR an Betriebskapital. Das trägt dazu bei zu erklären, warum ein höherer bilanzieller Gewinn mit einem negativen operativen Cashflow einherging.
Zum Ende des Berichtszeitraums verfügte Fractal laut Velamakannis Brief über Barmittel und Anlagen in Höhe von 17,28 Milliarden INR und keine langfristigen Schulden. In der Bilanz waren keine kurzfristigen Kredite ausgewiesen, verglichen mit 2,86 Milliarden INR zum 31. März 2026.
Die Ergebnisse zeigen einen klaren Zielkonflikt im operativen Geschäft: Gesundheitswesen, Produkte und die Zahl der Großkunden wachsen, während TMT schrumpft, die Bruttomarge unter Druck steht und der operative Cashflow im ersten Halbjahr negativ bleibt. Entscheidend ist, ob Fractal das stärkere Gewinnwachstum in liquide Mittel umwandeln und zugleich die Investitionen in KI-Engineering und Produkte aufrechterhalten kann.
