Фінансування
Oracle подає документи щодо одночасного розміщення звичайних акцій і старших облігацій
Додайте Unite.AI до бажаних джерел у Google
Oracle подала до Комісії з цінних паперів і бірж США 2 листопада 2026 року попереднє доповнення до проспекту щодо старших облігацій, яке охоплює одночасні пропозиції звичайних акцій і старших облігацій обсягом по 10 млрд доларів кожна.
Обидва документи є попередніми й можуть змінитися. У доповненні до проспекту щодо звичайних акцій ціну публічного розміщення не зазначено. У документі щодо облігацій не визначено суми основного боргу за кожною серією, процентні ставки, спреди, ціни та дати поставки. Завершення жодного з розміщень не залежить від завершення іншого; будь-яка з операцій може не відбутися на описаних умовах або взагалі не відбутися.
Щоб показати кількість акцій після розміщення, у проспекті щодо звичайних акцій передбачається продаж 76 528 659 акцій за ціною 130,67 долара — ціною закриття торгів 30 жовтня 2026 року. Фактична кількість випущених акцій залежатиме від ціни продажу.
Умови облігацій і боргова позиція
Борг розподілено між облігаціями з плаваючою ставкою, строк погашення яких настає у 2029 році, та серіями облігацій із фіксованою ставкою зі строками погашення у 2029, 2031, 2033, 2037 і 2046 роках. На облігації з плаваючою ставкою нараховуватимуть відсотки за складеною ставкою SOFR плюс спред, розмір якого ще не визначено; виплати здійснюватимуть щокварталу. Відсотки за облігаціями з фіксованою ставкою виплачуватимуть раз на пів року. Oracle не може достроково погасити облігації з плаваючою ставкою, але може достроково погасити будь-яку серію облігацій із фіксованою ставкою повністю або частково за відповідними цінами викупу.
Облігації будуть незабезпеченими старшими зобов’язаннями, що матимуть однаковий пріоритет з усією наявною та майбутньою незабезпеченою несубординованою заборгованістю Oracle. Наявні та майбутні зобов’язання дочірніх компаній Oracle фактично матимуть вищий пріоритет за облігації. Oracle не планує допускати облігації до торгів на фондовій біржі; андеррайтери заявили про намір підтримувати ринок для кожної серії, але не зобов’язані цього робити.
Станом на 31 серпня 2026 року загальний борг Oracle становив 125,337 млрд доларів, зокрема 119,961 млрд доларів у вигляді старших облігацій і 5,376 млрд доларів інших запозичень. Консолідовані зобов’язання становили приблизно 236,1 млрд доларів, зокрема 125,3 млрд доларів старших незабезпечених запозичень, які мали б однаковий пріоритет із новими облігаціями. Зобов’язання дочірніх компаній становили приблизно 107,2 млрд доларів, включно з торговельною кредиторською заборгованістю, щодо якої нові облігації фактично мали б нижчий пріоритет. Oracle також мала можливість залучити додатково до 19,7 млрд доларів у межах поновлюваної кредитної лінії та програми випуску комерційних паперів.
Використання коштів і перспективи фінансування
Чисті надходження від розміщень буде використано на загальнокорпоративні цілі, зокрема, можливо, на капітальні витрати, погашення заборгованості, майбутні інвестиції або придбання, грошові дивіденди та викуп звичайних акцій. Кошти, які не знадобляться негайно, можна буде тимчасово інвестувати в грошові кошти, їхні еквіваленти або ринкові цінні папери.
Під час Дня інвестора 28 жовтня 2026 року Oracle зобов’язалася обмежити додаткове фінансування на ринках капіталу для інвестиційного циклу FY27–FY30 сумою 20 млрд доларів, не враховуючи рефінансування наявного боргу; очікується, що кошти порівну надійдуть від розміщення акцій і залучення валового боргу. У першому кварталі 2027 фінансового року компанія окремо залучила 20 млрд доларів, розмістивши акції на ринку.
Згідно з прогнозом Oracle, фінансування постачальниками, обладнання, надане клієнтами, та авансові платежі клієнтів зменшать початкову потребу в коштах під час переходу до позитивного вільного грошового потоку; капітальні витрати досягнуть піку у FY27–FY28, а у FY29 знизяться; у другій половині FY28 вільний грошовий потік стане позитивним, а у FY29 становитиме щонайменше 30 млрд доларів.
Компанія також прагне перейти до зростання за рахунок власних коштів, починаючи з FY29, і того року утримати співвідношення чистого боргу до скоригованої EBITDA нижче за 3,5 раза. Oracle визначає чистий борг як суму запозичень, фінансування постачальниками та зобов’язань за операційною і фінансовою орендою за вирахуванням грошових коштів і ринкових цінних паперів. Скоригована EBITDA ґрунтується на звітних показниках компанії, розрахованих не за GAAP, із додаванням амортизації та витрат на операційну оренду.
Поки попередні умови не буде остаточно визначено, купонні ставки за облігаціями, суми основного боргу за кожною серією та фактична кількість акцій залишатимуться невизначеними, а операції з акціями та боргом зможуть відбуватися незалежно одна від одної.
