Оцінка Databricks у 134 мільярди доларів показує, куди йдуть справжні гроші від штучного інтелекту

Компанія Databricks щойно залучила 4 мільярди доларів при оцінці в 134 мільярди доларів, що робить її однією з найцінніших приватних компаній у Сполучених Штатах. Раунд фінансування, який очолюють Insight Partners разом з Fidelity, JP Morgan Asset Management та існуючими інвесторами, такими як Andreessen Horowitz та BlackRock, на 34% перевищує оцінку компанії в 100 мільярдів доларів лише чотири місяці тому.

Цифри вражають, але справжня історія полягає не в самій оцінці, а в тому, що вона говорить нам про те, куди насправді спрямовуються витрати підприємств на штучний інтелект.

Інфраструктурна гра

Поки увага споживачів зосереджена на ChatGPT і війни чат-ботів, підприємства непомітно витрачають мільярди на інфраструктуру, яка дозволяє штучному інтелекту працювати в масштабах. Розподіл доходів Databricks чітко це демонструє: компанія зараз має річний дохід у розмірі 4.8 мільярда доларів, що на 55% більше, ніж минулого року, а понад 700 клієнтів платять понад 1 мільйон доларів на рік.

Особливо показовим є те, що 1 мільярд доларів цього доходу тепер надходить лише від продуктів штучного інтелекту, окремо від початкового бізнесу компанії зі сховищ даних, який також генерує 1 мільярд доларів. Підприємства вбудовують штучний інтелект у свою основну діяльність, і їм потрібні платформи, які можуть впоратися з цією складністю.

Чому інфраструктурні компанії перемагають

Траєкторія розвитку Databricks відображає закономірність, яку ми спостерігали по всьому світу. Галузь інструментів штучного інтелектуКомпанії, що виготовляли кирки та лопати під час золотої лихоманки, часто отримують більш довговічну цінність, ніж самі шахтарі.

Нещодавні запуски продуктів компанії ілюструють цю стратегію. Lakebase, анонсована на початку цього місяця, — це база даних, сумісна з Postgres, оптимізована для застосунків штучного інтелекту. Agent Bricks надає платформу для створення та розгортання Агенти ІІ у масштабі підприємства. Databricks Apps дозволяє організаціям швидко створювати внутрішні інструменти на основі своєї інфраструктури даних.

Це не компанія, яка робить ставку на одну модель чи підхід штучного інтелекту. Це компанія, яка робить ставку на те, що незалежно від того, які моделі переможуть, підприємствам знадобиться надійна інфраструктура для їх розгортання.

Стратегія партнерства

Підхід Databricks є надзвичайно прагматичним. Компанія має партнерські відносини як з OpenAI, так і з Anthropic, що дозволяє клієнтам використовувати будь-які передові моделі, що відповідають їхнім потребам, водночас зберігаючи Databricks у центрі своїх операцій з даними.

Це різко контрастує з вертикальною інтеграцією, яку ми спостерігаємо у інших гравців. Замість того, щоб створювати власні передові моделі, Databricks позиціонує себе як нейтральну платформу, де виконуються всі робочі навантаження ШІ. Це стратегія AWS, застосована до корпоративного ШІ.

Що це означає для промисловості

Розрив у оцінці між компаніями, що займаються моделлю штучного інтелекту, та компаніями, що займаються інфраструктурою штучного інтелекту, зменшується.

Це свідчить про те, що ринок починає усвідомлювати, що створення чудових моделей штучного інтелекту – це лише частина рівняння. Забезпечення надійної роботи цих моделей у масштабі підприємства, з належним управлінням даними, безпекою та інтеграцією в існуючі системи, може бути не менш цінним.

Ми спостерігали подібну динаміку з кодування стартапів зі штучним інтелектом, таких як Cursor, де рівень застосунку отримує значну цінність навіть тоді, коли він побудований на основі моделей інших. Databricks робить таку ж ставку на рівні інфраструктури.

Питання IPO

Генеральний директор Алі Годсі зазначив, що Databricks готується до потенційного IPO, можливо, вже у 2026 році. Компанія методично створює фінансовий профіль, необхідний для публічних ринків: стабільне зростання, чіткий шлях до прибутковості та диверсифіковані потоки доходів.

Якщо Databricks стане публічною компанією за поточною або близькою до неї оцінкою, це буде одне з найбільших технологічних IPO за останній час і підтвердження тези про те, що корпоративна інфраструктура штучного інтелекту – це можливість для покоління.

Bigger Picture

Раунд фінансування Databricks – це, зрештою, референдум щодо готовності підприємств до ШІ. Інвестори, які роблять ставку на 4 мільярди доларів, роблять ставку на те, що великі організації готові систематично впроваджувати ШІ у своїй діяльності.

Докази підтверджують цю ставку. У міру того, як ШІ переходить від експериментальних проектів до виробничих навантажень, компанії, які контролюють рівень інфраструктури, ймовірно, отримають надмірну частку створюваної цінності. Databricks позиціонує себе як вибір за замовчуванням для такої інфраструктури — незалежної від моделі, готової до корпоративного використання та створеної для масштабу, необхідного для серйозного розгортання ШІ.

Для ширшої індустрії штучного інтелекту це сигнал, на який варто звернути увагу. Менталітет золотої лихоманки, який спричинив ранні оцінки ШІ, переростає у щось більш стійке: визнання того, що інфраструктура важлива так само, як і інтелект.