Anthropic наближається до оцінки у 350 мільярдів доларів у рамках приватного раунду фінансування на 10 мільярдів доларів

Anthropic підписала терміновий лист щодо приватного раунду фінансування на 10 мільярдів доларів за оцінкою у 350 мільярдів доларів, майже подвоївши свою вартість за чотири місяці та позиціонуючи розробника Claude як одну з найбільш цінних приватних компаній у світі.

Coatue та суверенний фонд Сінгапуру GIC очолюють фінансування, яке може бути завершено протягом тижнів. Цей раунд стане третім мега-раундом Anthropic за останні дванадцять місяців, після раунду серії E у березні 2025 року на рівні 61,5 мільярда доларів та раунду серії F у вересні на рівні 183 мільярдів доларів.

Траєкторія вражаюча. Оцінка Anthropic зросла майже у шість разів з березня, випереджаючи навіть надмірні коефіцієнти, які характеризували бум фінансування штучного інтелекту у 2023-2024 роках. За оцінкою у 350 мільярдів доларів, Anthropic буде посідатися серед двадцяти найбільш цінних компаній у світі за ринковою капіталізацією – поряд з усталеними технологічними гігантами, яким знадобилися десятиліття, щоб досягти подібного масштабу.

Ріст доходів виправдовує ці цифри

Оцінка відображає ріст доходів, якого мало досягли інші технологічні компанії. За даними оголошення Anthropic про раунд серії F, виручка компанії зросла з приблизно 1 мільярда доларів на початку 2025 року до понад 5 мільярдів доларів у серпні – це зростання у п’ять разів за вісім місяців. Компанія обслуговує понад 300 000 бізнес-клієнтів, а великі рахунки, які представляють понад 100 000 доларів річної виручки, зростають майже у сім разів у рік.

Claude Code досягнув 1 мільярда доларів річної виручки менш ніж за шість місяців після його загальної доступності у травні 2025 року. Продукт, який дозволяє розробникам делегувати завдання кодування через агентські робочі процеси, був прийнятий компаніями Netflix, Spotify, KPMG та Salesforce. Ця одна лінія продуктів зараз становить близько 20% від загальної виручки Anthropic.

Компанія також агресивно відправляє свої продукти, а інвестиції Anthropic у відкриті стандарти, такі як Model Context Protocol та Agent Skills, позиціонують її як постачальника інфраструктури, а не лише постачальника моделей.

Відокремлення від угоди Microsoft-Nvidia

Новий раунд відокремлений від інвестиції у 15 мільярдів доларів, яку Microsoft та Nvidia оголосили у листопаді 2025 року. Ця “кругова” угода передбачає, що Anthropic зобов’язується придбати 30 мільярдів доларів обчислювальної потужності Azure, яка працює на чіпах Nvidia, а Microsoft інвестує до 5 мільярдів доларів, а Nvidia – до 10 мільярдів доларів у відповідь.

Структура цієї угоди піддалася критиці як круговий обіг коштів – інвестиційні долари, які циклічно повертаються через взаємопов’язані учасників. Але вона також відображає капіталоємність розробки передових штучних інтелектів. Навчання та підтримка моделей у масштабі Anthropic вимагають інфраструктурних зобов’язань, які могли б надзвичайно навантажити навіть добре фінансовані стартапи.

Раунд, очолюваний Coatue та GIC, забезпечує капітал для зростання без будь-яких обчислювальних зобов’язань. Anthropic може використовувати ці фонди для досліджень, найму працівників та міжнародної експансії, а не для передбачуваних інфраструктурних покупок.

Позиціонування перед IPO

Якщо раунд буде завершений, як повідомляється, це, ймовірно, буде останнє приватне фінансування Anthropic перед первинним публічним пропозицією. Компанія нібито найняла юридичних радників для підготовки до IPO пізніше цього року, приєднавшись до OpenAI у сигналізації про публічні ринкові амбіції.

Таймінг відображає як можливість, так і тиск. Компанії штучного інтелекту, які можуть продемонструвати стійкий ріст доходів, мають вікно для доступу до публічних ринків, поки інвесторський апетит залишається сильним. Але це вікно може не залишатися відкритим необмежено. Рост інтересних ставок, конкуренція з відкритими альтернативами та питання про монетизацію штучного інтелекту пом’якшили деяку з ранніх ексальтації сектора.

Шлях Anthropic до прибутковості може бути коротшим, ніж очікували конкуренти. Компанія нібито планує досягти точки беззбитковості до 2028 року – раніше, ніж OpenAI, згідно з людьми, знайомими з прогнозами обох компаній. Якщо це точне, такий графік зробить Anthropic винятком серед лабораторій штучного інтелекту, які щорічно спалюють мільярди доларів на обчислювальних та талановитих ресурсах.

Що це означає для галузі

Оцінка у 350 мільярдів доларів ставить Anthropic у пряму конкуренцію з OpenAI за звання найбільш цінної компанії штучного інтелекту. Оцінка OpenAI у 500 мільярдів доларів залишається вищою, але темп зростання Anthropic був швидшим. Недавній раунд xAI на 20 мільярдів доларів за оцінкою у 230 мільярдів доларів додає третього конкурента до рівня передових технологій.

Для корпоративних клієнтів гонка фінансування сигналізує про подальші інвестиції у можливості моделей та інфраструктуру. Для інвесторів це піднімає питання про те, скільки компаній штучного інтелекту з оцінкою понад 100 мільярдів доларів ринок може підтримувати. Витрати на інфраструктуру штучного інтелекту досягли рівня, який вимагає або трансформаційних доходів, або майбутньої консолідації.

Засновники Anthropic – сестри та брат Даріо та Даніела Амодей, які покинули OpenAI у 2021 році – позиціонували компанію навколо досліджень безпеки та надійності підприємства. Чи виправдовує таке позиціонування оцінку, близьку до половини трильйона доларів, залежатиме від того, чи продовжать компанії платити преміальні ціни за Claude, та чи зможе Anthropic підтримувати свій ріст, коли конкуренція посилюється.

Раунд очікується завершити протягом тижнів. Остаточні умови можуть змінитися, але напрямок ясний: Anthropic будує майбутнє, де передові штучні інтелекти вимагають оцінок, раніше зарезервованих для найбільших технологічних компаній в історії.