ШІ прогнозує, як особистість генерального директора впливає на ефективність компанії

Розмова не завжди дешева. У листопаді 2021 року акції Tesla втратили приблизно 21 мільярда доларів від її оцінки після того, як засновник Ілон Маск запросив своїх 70 мільйонів підписників взяти участь в опитуванні про те, чи варто йому продати 10% своїх власних акцій компанії – лише один епізод у довгострокові серії очевидно необачні повідомлення Маска в соціальних мережах, які, як вважають, сприяли падінню акцій Tesla на 175 мільярдів доларів наприкінці 2021 року.

Хоча це вже давно анекдотично розглядається що поведінка генерального директора має пряме відношення до діяльності компанії, неймовірність змусити керівників-мільярдерів пройти стандартизовані особистісні тести зробила прогнозування акцій на основі особистості фактично псевдонаукою.

Зусилля сектору аналітичних досліджень щодо створення прогностичних моделей у цьому відношенні на сьогоднішній день були зосереджені на Велика 5 рис особистості, де диспозиція генерального директора оцінюється з точки зору відкритість, сумлінність, екстраверсія*, приємність та невротизм.

Нелегко виділити всі ці ознаки емпірично обґрунтованим способом, спираючись виключно на мову та текст. 2020 рік вчитися з Академії менеджменту зміг проаналізувати лише три з великої п’ятірки рис (сумлінність, нейротизм і екстравертність), оскільки відкритість та приємність їх важче ідентифікувати, особливо з тексту.

Оцінка MBTI

Нова співпраця між університетами Німеччини та Італії запровадила новий підхід до формулювання прогнозної системи такого характеру, використовуючи загальнодоступні дані для відображення 32 керівників високого рівня в системі індикатора типу Майєрса-Брігга (MBTI).

Ви, мабуть, знаєте MBTI, навіть якщо не знаєте його назви. Базуючись на роботі Карла Юнга, MBTI класифікує особистості на сутності з 4 символами, такі як ENTJs («екстраверт», «відчуття», «мислення», «судження») і став популярним інструментом для самоаналізу в соціальних мережах протягом останнього десятиліття або близько того.

Чотири осі, з яких можна вибрати риси, це: екстраверсія проти інтроверсія (EI); зчитування проти інтуїція (SN); мислення проти почуття (TF); і судження проти сприймаючи (JP).

Автори статті використовували краудсорсингові дані для створення MBTI-профілів генеральних директорів, а потім створили окремий набір даних і архітектуру, які змогли успішно передбачити вплив особистості генерального директора на показники акцій, використовуючи Ілона Маска як центрального суб’єкта тестування.

Як генеральні директори вибірки вписуються в осі MBTI. Джерело: https://arxiv.org/pdf/2201.07670.pdf

Нове дослідження спрямоване на створення об’єктивного методу прогнозування курсу акцій на основі оцінок особистості головних виконавчих директорів (і, зокрема, на тому, що вони говорять публічно), відповідно до Теорія вищих ешелонів запропонований у 1984 році, який вперше обговорив кореляцію між особистістю генерального директора та продуктивністю компанії.

Автори стверджують:

«У задачі регресії ризику ми демонструємо, що відповідно до теорії вищих ешелонів прогнозована особистість генерального директора суттєво пов’язана з фінансовим ризиком у формі коливання доходності акцій. Здається, що якісні, екстравертні, інтуїтивно зрозумілі та мислячі керівники зазнають меншого фінансового ризику».

На другому етапі проекту, який прагне співвіднести висловлювання з наступними коливаннями цін на акції, створюється алгоритм, який може вказувати сегменти тексту, які, ймовірно, матимуть позитивний або негативний ефект.

Пояснення добавок Шеплі (ФОРМА) теплові карти, застосовані до сегментів тексту з телефонної розмови Ілона Маска про прибутки за 1 квартал 2020 року. Червоний і синій – негативні і позитивні показники прибутку відповідно. Результати різняться по осях рис для відображень MBTI, і найбільш доречними будуть ті результати, які відповідають основному оцінюваному характеру мовця (тобто «ENTJ»).

Команда папір має титул Вплив зверху вниз? Прогнозування особистості генерального директора та впливу ризику на основі стенограми виступуs, і походить від трьох дослідників з Університету Мангейма та Університету Бокконі в Мілані.

Визначення персоналій

Автори використовували три джерела для збору даних для компоненту прогнозування особистості в проекті. Щоб ідентифікувати та охарактеризувати генеральних директорів, вони використали стенограми 88,000 XNUMX телефонних розмов Reuters. Refinitiv EIKON набір даних; і Compustat Execucomp, від Wharton Research Data Services в Університеті Пенсільванії, який використовувався для програмного зіставлення ідентифікованих керівників із даними про вік і стать.

Щоб отримати особистісні позначки MBTI, дослідники використовували базу даних особистості, краудсорсингову платформу для оцінювання особистості, надану користувачами, де були доступні адекватні рівні даних для 32 генеральних директорів (включаючи Стіва Джобса та Ілона Маска).

Замість того, щоб визначати кожного генерального директора як типову абревіатуру MBTI з 4 символів, автори представили кожен профіль особистості як вектор чотирьох безперервних змінних за шкалою 0-1 відповідно до оцінок краудсорсингу, що дозволяє точніше відображати між великими 5 і ваги MBTI.

Для перевірки краудсорсингових оцінок була побудована кореляційна матриця між краудсорсинговими MBTI та голосуваннями Big 5 для всіх відповідних особистостей, визначених у даних. Було виявлено, що обидві системи досягли консенсусу щодо оцінок, наданих користувачами.

(З тих пір думки розходяться щодо того, наскільки психологічне оцінювання є суб’єктивним, цей внутрішньосистемний консенсус означає лише те, що дві контрастні шкали збігаються за своїми різними критеріями оцінки особистості; об’єктивна цінність цієї угоди залежить від того, наскільки ви підписані на будь-яку з цих систем.)

Автори протестували BERT (база), RoBERTa (база) і Support Vector Machine (SVM) з триграма TF–IDF як потенційні моделі. Після тренування RoBERTa виявилася найкращою по всіх осях. На зображенні нижче ми бачимо різні оцінки моделей щодо особистості Ілона Маска:

Корельовані результати для завдання регресії особистості для Ілона Маска. EI = екстраверсія-інтроверсія; TF = мислення-відчуття; SI = відчуття-інтуїція; і JP = судження-сприйняття. SVM було навчено на векторах TF-IDF, а дві інші моделі навчені на тексті.

Автори зазначають, що найкращі показники бувають для екстраверсії-інтроверсії, а найгірші для судження-сприйняття, можливо тому, що останні важко вивести з тексту. Вони передбачають, що майбутня робота, яка включає мовленнєві індикатори, такі як модуляція голосу та мовленнєві інтервали, може додати нові інтерпретовані виміри до даних для цих індикаторів.

Пов'язка особистості з ефективністю компанії

Щоб полегшити компонент регресії ризиків у проекті, відповідно до теорії вищих ешелонів, автори потім об’єднали дані про прибутки від дзвінків із базами даних IBES, CRSP і Compustat Execucomp.

Щоб розробити корисні індекси коливань цін на акції після заяви генерального директора, вони включили різні проксі ризику з попередніх робіт, а також включили вік і стать, щоб оцінити можливі плутаничні ефекти.

Критерії оцінки ризику.

Прибуток від ризику розраховувався на основі індексів волатильності за тиждень після оголошення. Оскільки RoBERTa показав найкращі результати в попередньому модулі, його використовували виключно для етапу регресії ризику.

результати

Коментуючи результати, отримані за допомогою персональної матриці як методу прогнозування волатильності акцій, автори зазначають:

«Ми виявили, що перші три параметри MBTI суттєво пов’язані з ризиком після виклику. Це значення є [високим] для E–I та T–F. Напрямок цієї асоціації веде себе так, як очікувалося: генеральний директор, який спілкується інтровертно та чуйно, асоціюється з підвищеним [ризиком], тоді як інтуїтивне спілкування асоціюється зі зниженим [ризиком].

«Примітно, що ці результати стійкі до ефектів, пов’язаних із віком і статтю».

Результати стандартних регресійних тестів ризику, що охоплюють 22,000 1,700 дзвінків щодо доходів у 2002 за 2020-XNUMX роки. Регресії включають фіксовані ефекти для часу та галузі.

Дослідники мають намір розробити модель у майбутньому, щоб один регресор міг виводити всі чотири виміри MBTI, а також включати нетекстові дані, такі як мовні сигнали.

*Написання цього слова за Майерсом-Бріггсом особливості їх вивчення.

Вперше опубліковано 20 січня 2022 р.