ผู้นำทางความคิด
การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่: วิธีการที่ AI ในโลกแห่งความเป็นจริงสามารถเป็นชัยชนะสำหรับนักลงทุนและโลก
เพิ่ม Unite.AI ลงในแหล่งข้อมูลที่คุณต้องการบน Google
เงินลงทุนใน AI ไม่จะหายไปในกระแสการเปลี่ยนแปลง – จะถูกนำไปใช้ใหม่ เป็นโอกาสสำหรับเงินลงทุนในการเปลี่ยนแปลงออกจากผู้เล่นระดับแนวตั้งและเข้าสู่บริษัทที่แก้ปัญหาในโลกแห่งความเป็นจริง
The Big Short บรรยายเรื่องราวของการล่มสลายของที่อยู่อาศัยในปี 2007-08 ผ่านสายตาของนักลงทุนไม่กี่คนที่เห็นมันมา The Big Shift จะเล่าเรื่องราวของการเปลี่ยนแปลง AI ในปี 2030 ผ่านผู้ก่อตั้งที่ได้รับประโยชน์เมื่อเงินลงทุนเปลี่ยนแปลงออกจากผู้เล่น AI จำนวนไม่มากและเข้าสู่เศรษฐกิจอื่น
ในธรรมชาติ ไฟจะล้างพื้นป่าและให้แสงแดดส่องถึงพื้น ทำให้พืชใหม่เติบโตได้ การเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นจะทำงานในลักษณะเดียวกัน: จะล้างบริษัท AI ขนาดใหญ่บางแห่งและให้การเติบโตของบริษัท AI ระดับโลกที่แท้จริงขนาดเล็ก
ฉันไม่คิดว่าฟองสบู่ AI จะระเบิด – และฉันพูดเช่นนี้ด้วยการลงทุนในบริษัท AI และโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะและเอกชนอย่างมาก เราจะไม่เห็นการล่มสลายแบบปี 2008 แต่เรากำลังจะถึงจุดเปลี่ยนแปลงแล้ว มีบริษัทที่มีชื่อเสียงอย่างน้อยหนึ่งแห่งที่ยืนหยัดโดยใช้เงินลงทุนจากนักลงทุนเพื่อสนับสนุนธุรกิจที่ไม่ทำกำไรและพยายามยึดครองโลก และไม่ใช่บริษัทเดียว
เพียงแค่ไฟไหม้ครั้งเดียวก็สามารถจุดไฟให้กับบริษัทอื่น ๆ ได้
การประเมินค่า AI ต้องมีการเปลี่ยนแปลงที่ดี
ไฟนี้จะบังคับให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของ AI ซึ่งจะดีมาก มีเงินลงทุนบางส่วนที่ควรไปสู่ผู้เล่นที่มีความคิดสร้างสรรค์มากกว่าในภาคส่วนของโลกที่ VCs ทิ้งไปตั้งแต่ปี 2021 ตาม OECD บริษัท AI ดูดซับเงินลงทุน 61% ของทั้งหมดทั่วโลกในปี 2025 ซึ่งมากกว่าส่วนแบ่ง 30% ในปี 2022 ถึงสองเท่า
ส่วนใหญ่เกิดจากวงจรการลงทุนของธุรกิจใหม่ การลงทุนในปี 2021 จากยุค COVID-19 มีการให้ค่ามากเกินไป และการเปิดตัว ChatGPT ของ OpenAI ในปี 2022 เพิ่มความเร็วของการเติบโต ในปัจจุบันบริษัทเอกชนที่มีทรัพย์สินมากที่สุดหลายแห่งมีการซื้อขายที่ต่ำสุด 52 สัปดาห์尽管มีทรัพย์สินหลายล้านเหรียญภายใต้การบริหารจัดการ ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจาก SaaSpocalypse ซึ่งเป็นหนึ่งทศวรรษที่ให้ความสำคัญกับบริษัทซอฟต์แวร์ที่ใช้หนี้มากเกินไปที่จะไม่ประสบความสำเร็จ
การแก้ไขปัญหานี้กำลังเกิดขึ้นใน SaaS และกำลังกระจายไปยัง AI ระดับแนวตั้ง คาดว่าจะมีการควบรวมกิจการ การลดมูลค่า และยูนิคอร์นซอมบี้ที่ตายไปเมื่อผู้สนับสนุนหยุดให้เงินพวกมัน การลงทุนแบบเวนเจอร์ผลักดับทุกคนให้ไล่ตามผู้ชนะไม่กี่คน แต่ฉันจะให้เหตุผลว่าการกระจายเงินทุนอย่างชาญฉลาดไปยังบริษัทที่จะพาเราเข้าสู่ทศวรรษ 2030 มีความสำคัญยิ่ง ส่วนใหญ่ยังคงมี AI อยู่ในตัว แต่การพยายามสร้าง OpenAI ตัวใหม่นั้นเป็นเรื่องที่ทำไม่ได้สำเร็จ Gartner คาดการณ์ว่า AI ที่มีเจตนาในซอฟต์แวร์การจัดการโซ่คุณค่าจะเติบโตจากต่ำกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เป็น 53 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030
ผู้สร้างโครงสร้างพื้นฐานและกลยุทธ์เครื่องมือ
ในระหว่างการประชุมผลกำไรต้นปีนี้ ซีอีโอของ Blackstone Stephen Schwarzman ชี้ให้เห็นว่าบริษัทมีการลงทุนในทรัพย์สินจริง – โลจิสติกส์, อสังหาริมทรัพย์, การขนส่ง และโครงสร้างพื้นฐานการสื่อสาร – เป็นการป้องกันการเปลี่ยนแปลง และ เรียก Blackstone ว่า “เตรียมพร้อมอย่างมากสำหรับอนาคตที่มี AI” ไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจที่บริษัทนี้เป็นนักลงทุนรายใหญ่ที่สุดในโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลก ผู้สร้างโครงสร้างพื้นฐานมีแนวโน้มมากกว่าผู้เล่นระดับแนวตั้ง นี่คือสิ่งที่ VC และ PE ผิดพลาด: การเล่นเครื่องมือและเดิมพันใน AI ระดับแนวตั้งมากกว่าระดับแนวตั้ง
ส่วนหนึ่งของเหตุผลที่บริษัทเหล่านี้ถูกมองข้ามคือพวกมันยากที่จะสร้างความฮือฮา ถ้าคุณไม่ใช่ OpenAI หรือ xAI ที่มี Sam Altman หรือ Elon Musk เป็นผู้นำ การดึงดูดความสนใจจะยาก และในขณะนี้ตลาดมีการกำหนดราคาที่สมบูรณ์แบบ โดยคาดหวังว่าทุกการเดิมพันจะสำเร็จ ตามที่ผู้เล่าเรื่อง The Big Short รู้ว่ามันไม่เคยเป็นเช่นนั้น
AI ในโลกแห่งความเป็นจริงมักจะสร้างเรื่องราวที่ดีกว่า มันไม่เกี่ยวกับการเผาผลาญการประมวลผลเพื่อตอบคำถาม หรือเกี่ยวกับความเร็วและข้อมูล มันสัมผัสได้ มันเป็นหุ่นยนต์ที่แยกขยะหรือเซ็นเซอร์ที่ป้องกันความล้มเหลวของกริดไฟฟ้า บริษัทที่ทำงานนี้กำลังแก้ปัญหาในโลกแห่งความเป็นจริงที่ยากลำบาก และพวกเขากำลังบินอยู่ใต้เรดาร์ของนักลงทุนและสื่อ
ช่องว่างนั้นคือโอกาส
ทำไมการเดิมพันใน AI ระดับแนวตั้งเป็นการเดิมพันที่มีความเสี่ยงมากกว่า
ความจริงที่ไม่สบายใจคือชั้นแบบจำลองกำลังเริ่มดูเหมือนสินค้าเมื่อมีห้องปฏิบัติการที่ได้รับการสนับสนุนหลายแห่งแข่งขันกันเพื่อสร้างความสามารถที่ใกล้เคียงกัน ราคาจะลดลงและความแตกต่างจะล่มสลายลงในการแข่งขันการบริโภคคอมพิวเตอร์ที่ผู้มีทรัพย์สินขนาดใหญ่ที่สุดเท่านั้นที่จะรอดชีวิต ชั้นการประยุกต์ใช้งานในทางตรงกันข้าม เมื่อบริษัทหนึ่งแก้ปัญหาเฉพาะในโลกแห่งความเป็นจริง ไม่ว่าจะเป็นการเรียงลำดับวัสดุซ้ำใช้ใหม่ การปรับสมดุลกริด หรือการรักษาเซ็นเตอร์การเติมสินค้าให้ทำงานต่อ จะสร้างความได้เปรียบที่เพิ่มขึ้นด้วยการนำไปใช้แต่ละครั้ง เนื่องจากความรู้ในด้านที่ได้รับมาอย่างยากลำบากไม่สามารถถูกทำซ้ำได้ด้วยการเพิ่มเงินลงทุนอีกครั้ง นั่นคือการพลิกกลับของนักลงทุนที่พลาดไป ใน AI ชั้นแนวตั้งและโลกแห่งความเป็นจริงที่น่าเบื่ออาจเป็นชั้นที่สามารถป้องกันการโจมตีได้
ที่ไหนที่นักลงทุนและผู้ก่อตั้งควรหันเหความสนใจไปที่
การลงทุนและความต้องการ AI เพิ่งเริ่มต้นขึ้น Gartner คาดการณ์ว่าภายในปี 2030 มากกว่า 80% ขององค์กรจะใช้ตัวแทน AI ที่เฉพาะเจาะจงอุตสาหกรรมเพื่อสนับสนุนวัตถุประสงค์ทางธุรกิจที่สำคัญ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 10% ในปี 2025 VCs และผู้ประกอบการในอนาคตมีโอกาสมากในช่วงหลายปีที่จะมาถึง ไม่ว่าจะมีไฟไหม้ AI หรือไม่
ขณะนี้นักลงทุนกำลังเดิมพันทั้งหมดในผู้ชนะที่คาดหวัง โดยเพิ่มเงินลงทุนช่วงปลายและช่วงปลายมากเกินไป การเดิมพันนี้จะ EITHER ประสบความสำเร็จหรือล้มเหลว ในขณะนี้มันกำลังประสบความสำเร็จ ดังนั้นจงสนุกกับมัน แต่มีโอกาสมากในการให้ทุนสนับสนุนธุรกิจที่ทำกำไรได้และสามารถเข้าสู่ตลาดและแก้ปัญหาในโลกแห่งความเป็นจริง มันเป็นการเดิมพันที่ดีกว่าในแง่ของการเงินและคุณค่า
ฉันพยายามหาสมดุลที่เหมาะสมระหว่างนักอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมและนักธุรกิจทุนนิยม อาจจะไม่ขัดแย้งกัน ผู้ประกอบการที่ควรสนับสนุนคือผู้ที่สร้างสิ่งที่มีอยู่แล้วในแบบใหม่และยั่งยืน – Patagonia การรีไซเคิลวัสดุของตนเองและการซ่อมแซมสิ่งที่ขาย Framework การผลิตแล็ปท็อปที่สามารถซ่อมแซมได้ AMP การใช้ AI เพื่อแยกขยะออกจากกระแสขยะ ไม่มีใครพยายามที่จะเป็น OpenAI ตัวใหม่ และนั่นคือจุดสำคัญ
แทนที่จะพยายามเป็น Bezos หรือ Altman ตัวใหม่ ให้ได้รับแรงบันดาลใจจากวิสัยทัศน์ที่ทุนนิยมและความยั่งยืนของสิ่งแวดล้อมสามารถอยู่ร่วมกันได้ ทศวรรษหน้าจะเป็นของผู้ก่อตั้งที่แก้ปัญหาในโลกแห่งความเป็นจริง ตั้งแต่พื้นป่าถึงดวงอาทิตย์
นั่นคือการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ คำถามเดียวคือใครเห็นมันมา
