Oracle ยื่นเอกสารเสนอขายหุ้นสามัญและตราสารหนี้ไม่ด้อยสิทธิพร้อมกัน

Oracle ยื่นเอกสารแนบท้ายหนังสือชี้ชวนเบื้องต้นสำหรับตราสารหนี้ไม่ด้อยสิทธิต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน 2026 ครอบคลุมการเสนอขายหุ้นสามัญและตราสารหนี้พร้อมกัน โดยหุ้นและตราสารหนี้มีมูลค่าการเสนอขายอย่างละ 10 พันล้านดอลลาร์

เอกสารทั้งสองฉบับยังเป็นเอกสารเบื้องต้นและอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ เอกสารแนบท้ายหนังสือชี้ชวนสำหรับหุ้นสามัญยังเว้นช่องราคาขายต่อสาธารณะไว้ ส่วนเอกสารตราสารหนี้ยังไม่ระบุเงินต้น อัตราดอกเบี้ย ส่วนต่างราคา ราคาเสนอขาย และวันส่งมอบของตราสารหนี้แต่ละชุด การปิดการเสนอขายแต่ละรายการไม่ได้ขึ้นอยู่กับการปิดอีกรายการหนึ่ง และธุรกรรมใดธุรกรรมหนึ่งอาจไม่เสร็จสิ้นตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ หรืออาจไม่เกิดขึ้นเลย

เพื่อแสดงจำนวนหุ้นหลังการเสนอขาย หนังสือชี้ชวนสำหรับหุ้นสามัญตั้งสมมติฐานว่าจะขายหุ้น 76,528,659 หุ้น ในราคาหุ้นละ 130.67 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นราคาปิดเมื่อวันที่ 30 ตุลาคม 2026 จำนวนหุ้นที่ออกจริงจะเปลี่ยนแปลงไปตามราคาขาย

เงื่อนไขตราสารหนี้และสถานะหนี้สิน

ตราสารหนี้แบ่งเป็นตราสารอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่ครบกำหนดในปี 2029 และตราสารอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่ครบกำหนดในปี 2029, 2031, 2033, 2037 และ 2046 ตราสารอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจะคิดดอกเบี้ยในอัตรา SOFR ทบต้นบวกส่วนต่างที่ยังไม่กำหนด โดยชำระดอกเบี้ยรายไตรมาส ส่วนตราสารอัตราดอกเบี้ยคงที่จะชำระดอกเบี้ยทุกครึ่งปี Oracle ไม่สามารถไถ่ถอนตราสารอัตราดอกเบี้ยลอยตัวก่อนครบกำหนดได้ แต่สามารถไถ่ถอนตราสารอัตราดอกเบี้ยคงที่ชุดใดก็ได้ทั้งหมดหรือบางส่วน ตามราคาไถ่ถอนที่เกี่ยวข้อง

ตราสารหนี้จะเป็นภาระหนี้ไม่ด้อยสิทธิที่ไม่มีหลักประกัน และมีลำดับสิทธิเท่าเทียมกับหนี้สินไม่มีหลักประกันและไม่ด้อยสิทธิทั้งหมดที่ Oracle มีอยู่ในปัจจุบันและอาจมีในอนาคต หนี้สินที่มีอยู่ในปัจจุบันและอาจเกิดขึ้นในอนาคตของบริษัทย่อย Oracle จะมีลำดับสิทธิเหนือตราสารหนี้ในทางปฏิบัติ Oracle ไม่มีแผนนำตราสารหนี้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ระบุว่าตั้งใจจะสร้างตลาดรองให้ตราสารหนี้แต่ละชุด แต่ไม่มีภาระผูกพันที่จะต้องดำเนินการดังกล่าว

ณ วันที่ 31 สิงหาคม 2026 Oracle รายงานหนี้สินรวม 125.337 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งประกอบด้วยตราสารหนี้ไม่ด้อยสิทธิ 119.961 พันล้านดอลลาร์ และเงินกู้ยืมอื่น 5.376 พันล้านดอลลาร์ หนี้สินรวมของกลุ่มบริษัทอยู่ที่ประมาณ 236.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมเงินกู้ยืมไม่ด้อยสิทธิที่ไม่มีหลักประกัน 125.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะมีลำดับสิทธิเท่าเทียมกับตราสารหนี้ใหม่ บริษัทย่อยมีหนี้สินประมาณ 107.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเจ้าหนี้การค้า โดยตราสารหนี้ใหม่จะมีลำดับสิทธิด้อยกว่าหนี้สินเหล่านี้ในทางปฏิบัติ นอกจากนี้ Oracle ยังสามารถกู้ยืมเพิ่มได้อีกสูงสุด 19.7 พันล้านดอลลาร์ภายใต้วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนและโครงการออกตราสารพาณิชย์

การใช้เงินที่ได้และแนวโน้มการจัดหาเงินทุน

เงินสุทธิจากการเสนอขายจะนำไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท ซึ่งอาจรวมถึงรายจ่ายฝ่ายทุน การชำระคืนหนี้ การลงทุนหรือการเข้าซื้อกิจการในอนาคต การจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด และการซื้อหุ้นสามัญคืน เงินที่ยังไม่จำเป็นต้องใช้ในทันทีอาจนำไปลงทุนชั่วคราวในเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด หรือหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

ในงานวันนักลงทุนวันที่ 28 ตุลาคม 2026 Oracle ให้คำมั่นว่าจะจำกัดการระดมทุนเพิ่มเติมจากตลาดทุนสำหรับรอบการลงทุน FY27–FY30 ไว้ที่ 20 พันล้านดอลลาร์ โดยไม่นับการรีไฟแนนซ์หนี้เดิม และคาดว่าจะแบ่งเงินระหว่างการออกหุ้นและหนี้สินรวมในสัดส่วนเท่า ๆ กัน บริษัทเสร็จสิ้นการเพิ่มทุนผ่านการเสนอขายหุ้นตามราคาตลาดแยกต่างหาก มูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027

แนวโน้มที่ Oracle นำเสนอในงานวันนักลงทุนคาดว่า การจัดหาเงินทุนจากผู้ขาย ฮาร์ดแวร์ที่ลูกค้าจัดหาให้ และการชำระเงินล่วงหน้าจากลูกค้า จะช่วยลดความต้องการใช้เงินสดล่วงหน้าในช่วงเปลี่ยนผ่านไปสู่กระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวก โดยรายจ่ายฝ่ายทุนจะสูงสุดใน FY27–FY28 ลดลงใน FY29 บริษัทจะมีกระแสเงินสดอิสระเป็นบวกในช่วงครึ่งหลังของ FY28 และมีกระแสเงินสดอิสระอย่างน้อย 30 พันล้านดอลลาร์ใน FY29

บริษัทยังตั้งเป้าให้การเติบโตเริ่มพึ่งพาเงินทุนของตนเองตั้งแต่ FY29 เป็นต้นไป และให้อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วต่ำกว่า 3.5 เท่าในปีนั้น Oracle นิยามหนี้สินสุทธิว่าเป็นเงินกู้ยืม การจัดหาเงินทุนจากผู้ขาย และหนี้สินตามสัญญาเช่าดำเนินงานและสัญญาเช่าการเงิน หักด้วยเงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด ส่วน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วคำนวณจากผลประกอบการที่รายงานโดยไม่เป็นไปตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป โดยบวกค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายสัญญาเช่าดำเนินงานกลับเข้าไป

จนกว่าจะกำหนดเงื่อนไขเบื้องต้นเสร็จสิ้น อัตราดอกเบี้ยของตราสารหนี้ เงินต้นของตราสารหนี้แต่ละชุด และจำนวนหุ้นที่ออกจริงยังไม่ได้กำหนด และธุรกรรมหุ้นกับตราสารหนี้สามารถดำเนินการแยกจากกันได้