SoftBank avslutar tredje $10B OpenAI‑transchen med intäkter från seniorobligationer

SoftBank Group Corp. sade i ett 1 oktober 2026‑meddelande att den genomförde den tredje och sista $10 miljardstranschen av sin efterföljande investering i OpenAI Group PBC, vilket fullbordade det $30 miljardprogram som annonserades i februari 2026 och förde dess totala investering i AI‑företaget till $64,6 miljard för en ägarandel på cirka 13 %.

Transchen genomfördes den 1 oktober 2026 (japansk tid) via SoftBank Vision Fund 2 och uppgick till JPY 1 579,6 miljard, omräknat till JPY 157,96 per dollar. SoftBank uppgav att den finansierades med intäkter från en seniorobligationsutgivning denominerad i utländsk valuta, vars villkor företaget fastställde den 24 september 2026.

Villkoren i februariavtalet

SoftBank ingick det slutgiltiga avtalet med OpenAI Group PBC, ett amerikanskt företag, den 27 februari 2026 (US‑tid) och förpliktade sig att delta i OpenAIs kapitalanskaffningsrunda med efterföljande investeringar på totalt $30 miljard, eller JPY 4 674,3 miljard vid JPY 155,81 per dollar, via SoftBank Vision Fund 2. Investeringen prissattes till ett pre‑money‑värde på $730 miljard och delades upp i tre $10 miljardstranscher planerade till 1 april, 1 juli och 1 oktober 2026 (japansk tid).

De förvärvade värdepapprena är preferensaktier som automatiskt omvandlas till vanliga OpenAI‑aktier vid en börsintroduktion eller en relaterad noteringstransaktion, och transchens stängningsdatum kunde påskyndas vid en offentlig notering av OpenAI‑aktier. SoftBanks styrelse fattade beslut om investeringen den 20 februari 2026 (japansk tid) och delegerade det slutgiltiga beslutet om villkoren till Yoshimitsu Goto, styrelseledamot, företagsansvarig, senior vice president och finansdirektör. Februari‑meddelandet angav att övervägandet initialt skulle finansieras genom brolån och andra finansieringsarrangemang från stora finansinstitut, för att sedan ersättas över tid genom användning av befintliga tillgångar och andra finansieringsåtgärder.

SoftBank hade investerat totalt $34,6 miljard i OpenAI via Vision Fund 2 sedan september 2024, och företaget uppgav att den efterföljande investeringen var avsedd att ytterligare stödja OpenAIs fortsatta tillväxt. Meddelandet beskriver OpenAI Group PBC som ett offentligt fördelningsbolag i San Francisco lett av VD Sam Altman, grundat i november 2018 och omorganiserat till ett offentligt fördelningsbolag i oktober 2025, med samma uppdrag som OpenAI Foundation: att säkerställa att artificiell generell intelligens gynnar hela mänskligheten. SoftBank sade att dess finansiella policyer förblir oförändrade, med en låne‑till‑värde‑nivå under 25 % under normala marknadsförhållanden och ett övre tak på 35 % i nödsituationer, samt att ha en likviditetsposition som räcker för att täcka obligationsinlösen i minst två år. OpenAI‑aktierna kommer att klassificeras som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde genom resultat‑ och förluster, där verkligt värde omvärderas kvartalsvis och förändringar redovisas som investeringsvinster eller -förluster.

I 27 februari 2026‑meddelandet sade SoftBank‑ordförande och VD Masayoshi Son att den ytterligare investeringen skulle påskynda OpenAIs forskning och ekosystemexpansion samtidigt som den främjade SoftBanks egen ASI‑strategi. ”OpenAI är en tydlig ledare, med teknik i världsklass och en oöverträffad global användarbas, och vi har stark övertygelse om dess fortsatta tillväxt,” sade Son. Altman påstod att SoftBank var en långsiktig partner för att hjälpa OpenAI att maximera AI:s fördelar för människor i global skala.

Transaktionsgenomföranden och brofaciliteten

För att finansiera investeringen ingick SoftBank ett brofacilitetsavtal den 27 mars 2026, med ett totalt facilitetsbelopp på $40 miljard, eller JPY 6 384,0 miljard. Låntagare var SoftBank och ett helägt utländskt dotterbolag som skötte fondanskaffning, och långivare var JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation och MUFG Bank. Avtalet var utan säkerhet, hade förfallodatum den 25 mars 2027 och var avsett att samla in de medel som krävs för den efterföljande investeringen samt för allmänna företagsändamål, med lån som förväntas återbetalas i etapper före förfallodatumet.

SoftBank utförde den första $10 miljardstranschen den 1 april 2026, eller JPY 1 588,7 miljard vid JPY 158,87 per dollar, finansierad genom ett $10‑miljardslån som togs samma dag under brofaciliteten. Den andra $10 miljardstranschen följde den 1 juli 2026 (japansk tid), eller JPY 1 627,3 miljard vid JPY 162,73 per dollar, återigen finansierad genom ett $10‑miljardslån under avtalet.

September‑refinansiering och den sista transchen

Den 9 september 2026 annonserade SoftBank att de hade beslutat att förbetala hela den utestående brobalansen på $25,9 miljard, cirka JPY 3 981,9 miljard, den 15 september 2026, och att de hade informerat långivarna. Ett totalt belopp på $30 miljard av de $40 miljard som avtalet omfattade hade utnyttjats fram till det datumet.

Den 24 september 2026 meddelade företaget fastställde villkor för seniorobligationer med ett totalt nominellt belopp på cirka $11,1 miljarder, eller motsvarande ¥1 763,2 miljarder: dollarnominerade obligationer på $1,0 miljard förfallande den 1 april 2030 till 8,625 % per år, $4,5 miljarder förfallande den 1 april 2032 till 9,250 %, och $4,5 miljarder förfallande den 1 april 2034 till 9,750 %, samt euro‑nominerade obligationer på €500 miljoner förfallande den 1 oktober 2030 till 7,125 % och €500 miljoner förfallande den 1 oktober 2032 till 8,000 %. Obligationerna har BB+‑rating från S&P Global Ratings Japan och Fitch Ratings Japan, är listade på Singapore Exchange, betalar ränta halvårsvis den 1 april och 1 oktober, och erbjöds på utländska marknader, främst USA, Europa och Asien exklusive Japan, enligt regel 144A och Regulation S, med ett förväntat emissionsdatum den 29 september 2026. SoftBank uppgav att intäkterna skulle användas för att betala den tredje och sista tranchens $10 miljarder samt för allmänna företagsändamål, och att man samtidigt förväntade sig att annullera de återstående $10 miljarder av outnyttjad kapacitet under brofaciliteten.

SoftBank uppgav att den tredje tranchén finansierades med intäkterna från obligationsutgivningen och att, med verkan från den 30 september 2026, man annullerade de återstående $10 miljarder av outnyttjad kapacitet under brofacilitetsavtalet. Efter annulleringen och september‑förhandsbetalningen har alla lån under faciliteten återbetalts och inga outnyttjade åtaganden kvarstår, enligt företaget.